Bitcoin đã vượt qua bức tường cung $80.000-$82.000 vào thứ Hai với khoảng ~$300M thanh lý vị thế short, đạt $85.000 — hiện đang nằm trong vùng cung của nhóm nắm giữ dài hạn (LTH) ở $83.000-$86.000. Việc bán của LTH đã chậm lại 80% trong ba tuần, với các giao dịch bán gần đây diễn ra ở mức lỗ — tín hiệu kiệt sức cho thấy giai đoạn đầu hàng cuối cùng. Goolsbee của Cục Dự trữ Liên bang Chicago cho biết lãi suất có thể cần tăng thêm nếu lạm phát vẫn cao hơn 2%, qua đó giữ “kịch bản còn một lần tăng nữa” được mở. Bessent bảo vệ kế hoạch mở rộng mua lại của Bộ Tài chính, nói rằng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm chưa tăng mạnh kể từ đó — một tuyên bố đã bị Druckenmiller công khai phản bác. Sàn giao dịch chứng khoán token hóa của SEC sẽ mở vào thứ Ba.
Hasrate Bitcoin quay đầu tăng khi giá vượt 85.000 USD
Hasrate mạng Bitcoin đã bật trở lại sau một xu hướng giảm kéo dài, trùng thời điểm giá đạt 85.000 USD. Cơ chế là trực tiếp: biến động giá 13% từ 75.000 USD lên 85.000 USD làm tăng doanh thu của thợ đào tính trên mỗi đơn vị sức mạnh tính toán lên xấp xỉ cùng biên độ, đẩy các máy đào biên trở lại trên vùng hòa vốn. Cổ phiếu khai thác mỏ đã tụt hậu nghiêm trọng so với đợt tăng vào tháng 8 — trung vị top-10 tăng +1,8% trong khi Bitcoin tăng +22% — với Core Scientific giảm 27% và TeraWulf giảm 24%, khi tâm lý liên quan đến AI là lực cản khiến các thợ đào lai bị ảnh hưởng bất lợi dù Bitcoin tăng. Hasrate tăng là tự giới hạn: độ khó tự điều chỉnh khoảng mỗi ~2 tuần để duy trì thời gian tạo block 10 phút, nên mức tăng hashrate kéo dài sẽ bào mòn doanh thu trên mỗi máy cho tới lần biến động giá tiếp theo. Bitcoin hiện đã vượt dải cung 80.000–82.000 USD; kháng cự tiếp theo là đường trung bình động 100 tuần quanh 89.000 USD.
Cửa sổ miễn trừ có điều kiện 5 năm của SEC sẽ mở từ ngày 22 tháng 9, cho phép một số địa điểm thể chế được chọn thử nghiệm giao dịch cổ phiếu được token hóa trên các blockchain công khai — hạng mục bàn giao cụ thể đầu tiên từ cách tiếp cận do cơ quan dẫn dắt thay thế cho dự luật CLARITY đã thất bại. Thị trường đã định giá một phần thông tin này: Coinbase +5% hôm thứ Năm và +2% hôm thứ Sáu, Securitize +7%, Bullish +3%. Rủi ro vĩ mô của tuần là tâm lý người tiêu dùng: kết quả đọc cuối tháng 9 của Đại học Michigan rơi vào thứ Năm ở mức dự báo 47,8 — thấp hơn mức thấp kỷ lục lịch sử 50,0 của tháng 6/2022 — trong bối cảnh chi phí năng lượng cao hơn và Fed là lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023. Doanh số bán nhà mới vào thứ Tư dự kiến đạt 700.000 so với 739.000 trước đó. Ba đợt mở khóa token trong tuần này: Humanity mở khóa 14,7% tổng lượng cung đang lưu hành (20,8 triệu USD) ngày 23/9, TON mở khóa 1,3% (51,2 triệu USD) ngày 22/9, Canton 0,38% (17,17 triệu USD) ngày 21/9.
Chicago Fed's Austan D. Goolsbee Says Rates May Need to Rise If Inflation Stays Above 2%
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago Austan Goolsbee cho biết lãi suất có thể cần tăng thêm nếu lạm phát không quay trở lại mức 2%, đồng thời vẫn để ngỏ khả năng các áp lực hiện tại bắt nguồn từ cú sốc cung đang suy yếu. Ông muốn có bằng chứng cho thấy cú sốc cung thực sự đang được giải tỏa — điều này khiến ông có cách tiếp cận phụ thuộc dữ liệu hơn là đã cam kết trước theo bất kỳ hướng nào. Cách ông đặt vấn đề phù hợp với khung “kỷ luật chứ không phải quyết định” của Warsh: đường trung vị trong biểu đồ “dot plot” của Fed cho thấy sẽ có thêm một lần tăng lãi suất nữa vào năm 2026, nhưng ngưỡng này vẫn phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới. Đối với Bitcoin, một Fed đòi hỏi bằng chứng về việc giảm lạm phát trước khi tạm dừng đồng nghĩa với việc các biến động giá dầu hôm thứ Sáu và CPI của tháng tới có trọng lượng hơn so với bất kỳ phát biểu đơn lẻ nào của quan chức.
Các nhà đầu tư Bitcoin nắm giữ dài hạn cắt giảm việc bán tới 80% khi giá chạm vùng hòa vốn của họ
Nguồn cung ròng Bitcoin do các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn giảm từ 105.900 BTC vào ngày 30/8 xuống 21.700 BTC vào ngày 20/9 — mức giảm tốc 80% trong ba tuần. Phần lớn số coin được bán tuần trước diễn ra khi đang lỗ, điều này là bất thường đối với nhóm nhà đầu tư kiên nhẫn nhất trên thị trường và thường đánh dấu giai đoạn thoái vốn/cắt lỗ ở giai đoạn cuối: một khi những người nắm giữ này bán ra, nguồn cung đó coi như đã biến mất. Nhà nghiên cứu Glassnode Frederik Theissen từng xác định một “đám” tập trung cung LTH dày ở vùng 83.000–86.000 USD — đúng nơi Bitcoin hiện đang giao dịch. Những người đã mua vào trong khoảng đó và chờ đợi qua đợt sụt giảm đang ở mức hòa vốn và một số sẽ rời đi, khiến việc phân phối chậm lại trong vùng này trở thành tín hiệu xác nhận quan trọng. Đợt tăng giá chủ yếu được thúc đẩy bởi việc tất toán vị thế mua đòn bẩy ngắn hạn (short-liquidation) (~300 triệu USD trong một giờ vào thứ Hai) chứ không phải do nhu cầu giao ngay (spot) thúc đẩy; chỉ số nhu cầu spot của CryptoQuant đã ở mức -145.000 BTC vào tuần trước. Ilya Kalchev của Nexo cho biết các tín hiệu còn lại cần được xác nhận là dòng tiền ròng vào ETF duy trì hoặc hoạt động mua spot trở lại.
Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent nói lợi suất kỳ hạn 30 năm chưa tăng mạnh kể từ khi mở rộng chương trình mua lại nợ
Bộ trưởng Tài chính Bessent cho biết lợi suất kỳ hạn 30 năm chưa tăng mạnh kể từ khi Kho bạc mở rộng chương trình mua lại — qua đó gián tiếp bảo vệ hiệu quả của can thiệp. Ông từ chối nói liệu ông có đồng ý với việc Fed tăng lãi suất hay không. Lợi suất kỳ hạn 30 năm đã chạm 5,40% trong tháng này — mức cao nhất kể từ tháng 6/2007 — trước khi hạ nhiệt cùng với đà giảm trong 4 phiên của giá dầu. Cách ông Bessent diễn giải cho thấy ông xem các mức ở đoạn cuối của đường cong hiện tại là đã được kiềm chế nhờ chương trình mua lại, thay vì là bằng chứng rằng can thiệp đã thất bại. Stanley Druckenmiller — người từng cố vấn cho Bessent — công khai gọi can thiệp là một sai lầm, lập luận rằng các chính phủ bảo vệ giá khỏi các yếu tố cơ bản luôn thua. Mâu thuẫn giữa hai cách đọc sẽ được kiểm chứng nếu dầu đảo chiều và lợi suất tiếp tục đi lên hướng tới các đỉnh của tháng.