Theo báo cáo của “Financial Times”, Tổng thống Mỹ Donald Trump gần đây bày tỏ mối quan ngại sâu sắc trước việc giá dầu diesel liên tục tăng vọt, đồng thời đề xuất mong muốn đảm bảo nguồn cung dầu diesel của Nga có thể thuận lợi đi vào thị trường toàn cầu, nhằm giảm bớt áp lực lạm phát do giá năng lượng tăng theo chiều hướng đi lên. Những phát biểu này về kỳ vọng nới lỏng các biện pháp trừng phạt năng lượng đã nhanh chóng tạo ra hiệu ứng dây chuyền trên các thị trường tài chính truyền thống và hàng hóa quy mô lớn.
Là “máu huyết” của logistics công nghiệp hiện đại và ngành sản xuất, biến động giá diesel thường là chỉ báo sớm cho việc lạm phát bật lại lần thứ hai. Xét từ góc độ ván cờ vĩ mô, Nhà Trắng tìm cách sử dụng nguồn cung dầu từ Nga để kìm giá dầu, qua đó phản ánh rằng “không gian chính sách” của Mỹ nhằm kiểm soát lạm phát lõi đang trở nên cực kỳ chật hẹp. Tuy nhiên, ý đồ chính trị này lại mâu thuẫn nghiêm trọng với khung trừng phạt địa chính trị hiện hành; không chỉ rất khó để triển khai, mà còn có thể khiến thị trường nhận được những kỳ vọng chính sách rối ren hơn và mức độ bất định địa chính trị gia tăng.
Trên thị trường vốn truyền thống, tin tức này trong ngắn hạn có thể đã kiềm chế hoạt động đầu cơ giá dầu, nhưng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và chỉ số đồng USD vẫn lảng vảng ở mức cao. Thị trường nhìn chung tỏ ra nghi ngờ về cải thiện thực chất ở phía nguồn cung năng lượng. Cấu trúc mất cân đối trong chuỗi năng lượng và rủi ro lan tỏa từ tình hình địa chính trị ở Trung Đông khiến lộ trình chống lạm phát trở nên gập ghềnh hơn. Nếu phía cung năng lượng không đạt được bước đột phá mang tính thực chất, “bóng ma” đình lạm (lạm phát cao kèm tăng trưởng chậm) có thể tiếp tục đè nặng lên hiệu quả của các tài sản định giá cao.
Đối với tài sản mã hóa, tiêu biểu là $BTC , trong bối cảnh hiện tại cần duy trì mức độ cảnh giác cao. Kỳ vọng thanh khoản vĩ mô chưa thực sự được cải thiện nhờ các lời kêu gọi mang tính riêng lẻ về chính sách; ngược lại, độ “dính” của lạm phát năng lượng tiềm ẩn có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lập trường nghiêng về “diều hâu”. Trong bối cảnh thiếu dòng tiền mới đổ vào, tài sản rủi ro dễ bị chi phối bởi việc thắt chặt thanh khoản vĩ mô; trong ngắn hạn, thị trường có thể phải đối mặt với những đợt rung lắc kéo dài theo chu kỳ và bài toán định giá lại thanh khoản.
#CrudeOil #Geopolitics #MacroEconomics
Là “máu huyết” của logistics công nghiệp hiện đại và ngành sản xuất, biến động giá diesel thường là chỉ báo sớm cho việc lạm phát bật lại lần thứ hai. Xét từ góc độ ván cờ vĩ mô, Nhà Trắng tìm cách sử dụng nguồn cung dầu từ Nga để kìm giá dầu, qua đó phản ánh rằng “không gian chính sách” của Mỹ nhằm kiểm soát lạm phát lõi đang trở nên cực kỳ chật hẹp. Tuy nhiên, ý đồ chính trị này lại mâu thuẫn nghiêm trọng với khung trừng phạt địa chính trị hiện hành; không chỉ rất khó để triển khai, mà còn có thể khiến thị trường nhận được những kỳ vọng chính sách rối ren hơn và mức độ bất định địa chính trị gia tăng.
Trên thị trường vốn truyền thống, tin tức này trong ngắn hạn có thể đã kiềm chế hoạt động đầu cơ giá dầu, nhưng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và chỉ số đồng USD vẫn lảng vảng ở mức cao. Thị trường nhìn chung tỏ ra nghi ngờ về cải thiện thực chất ở phía nguồn cung năng lượng. Cấu trúc mất cân đối trong chuỗi năng lượng và rủi ro lan tỏa từ tình hình địa chính trị ở Trung Đông khiến lộ trình chống lạm phát trở nên gập ghềnh hơn. Nếu phía cung năng lượng không đạt được bước đột phá mang tính thực chất, “bóng ma” đình lạm (lạm phát cao kèm tăng trưởng chậm) có thể tiếp tục đè nặng lên hiệu quả của các tài sản định giá cao.
Đối với tài sản mã hóa, tiêu biểu là $BTC , trong bối cảnh hiện tại cần duy trì mức độ cảnh giác cao. Kỳ vọng thanh khoản vĩ mô chưa thực sự được cải thiện nhờ các lời kêu gọi mang tính riêng lẻ về chính sách; ngược lại, độ “dính” của lạm phát năng lượng tiềm ẩn có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lập trường nghiêng về “diều hâu”. Trong bối cảnh thiếu dòng tiền mới đổ vào, tài sản rủi ro dễ bị chi phối bởi việc thắt chặt thanh khoản vĩ mô; trong ngắn hạn, thị trường có thể phải đối mặt với những đợt rung lắc kéo dài theo chu kỳ và bài toán định giá lại thanh khoản.
#CrudeOil #Geopolitics #MacroEconomics