Theo báo cáo mới nhất của Financial Times, Tổng thống Mỹ Donald Trump bày tỏ mức độ lo ngại cao trước việc giá dầu diesel gần đây tăng nhanh, đồng thời đề xuất mong muốn đảm bảo dầu diesel của Nga có thể thâm nhập thuận lợi vào thị trường toàn cầu nhằm giảm hiệu quả áp lực lên nguồn cung của thị trường dầu thô và các sản phẩm dầu trên phạm vi quốc tế. Trong bối cảnh cạnh tranh địa chính trị đan xen với tính dai dẳng của lạm phát, Nhà Trắng phát đi tín hiệu thực dụng rằng sẵn sàng nới lỏng cho chuỗi cung ứng năng lượng then chốt, trực tiếp chạm vào “điểm nhạy” của thị trường hàng hóa quy mô lớn toàn cầu.
Xét từ góc độ nền tảng vĩ mô, chi phí năng lượng từ lâu đã là biến số chủ đạo quyết định CPI tổng thể của Mỹ và kỳ vọng lạm phát thứ cấp. Trước đó, giá các nhiên liệu công nghiệp như dầu diesel tăng cao đã từng khiến thị trường lo ngại lạm phát có thể bật trở lại và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lập trường thận trọng hơn (thiên về “hawkish”). Lời phát biểu lần này của Trump nhằm trực tiếp “đập tan” phần phí bảo hiểm từ phía cung đối với năng lượng: nếu nguồn cung dầu diesel của Nga quay trở lại các kênh lưu thông quốc tế, mức chênh lợi nhuận lọc dầu (crack spread) và chi phí vận chuyển trên toàn cầu sẽ bị kéo xuống rõ rệt, từ đó xóa bỏ trở ngại lớn nhất đối với xu hướng giảm của các chỉ báo lạm phát vĩ mô.
Đối với thị trường tài chính truyền thống, việc cải thiện kỳ vọng về nguồn cung dầu thô đã nhanh chóng dập tắt phần bù rủi ro năng lượng. Khi áp lực lạm phát ở phía hàng hóa suy giảm, lực cản đối với đà tăng của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và chỉ số đồng USD (DXY) trở nên rõ rệt. Kỳ vọng lạm phát ngụ ý trong thị trường trái phiếu từng bước hạ nhiệt. Điều này không chỉ tạo thêm dư địa để Fed có thể tiếp tục nới chính sách tiền tệ trong các bước tiếp theo, mà còn cải thiện đáng kể môi trường thanh khoản giữa các nhóm tài sản.
Trên phương diện tài sản rủi ro và thị trường crypto, việc kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt tạo nên một “logic” rõ ràng cho chiến lược nắm giữ dài hạn (long) mang tính trung dài hạn. Khi rủi ro lạm phát do năng lượng bị kìm lại ở phía chính sách, thanh khoản vĩ mô toàn cầu sẽ có xu hướng chảy trở lại các tài sản có độ nhạy cao. Xét từ phân bổ đồng token trên chuỗi và cấu trúc giá, $BTC tại vùng hỗ trợ then chốt cho thấy khả năng chống chịu trước biến động giảm giá rất mạnh. Kỳ vọng cải thiện thanh khoản vĩ mô có thể thúc đẩy dòng tiền quay lại trạng thái chảy vào ròng với tốc độ cao hơn, tiếp sức cho thị trường crypto bắt đầu một chu kỳ đột phá mới.🚀
#OilPrices #DonaldTrump #Inflation #CryptoMarket
Xét từ góc độ nền tảng vĩ mô, chi phí năng lượng từ lâu đã là biến số chủ đạo quyết định CPI tổng thể của Mỹ và kỳ vọng lạm phát thứ cấp. Trước đó, giá các nhiên liệu công nghiệp như dầu diesel tăng cao đã từng khiến thị trường lo ngại lạm phát có thể bật trở lại và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lập trường thận trọng hơn (thiên về “hawkish”). Lời phát biểu lần này của Trump nhằm trực tiếp “đập tan” phần phí bảo hiểm từ phía cung đối với năng lượng: nếu nguồn cung dầu diesel của Nga quay trở lại các kênh lưu thông quốc tế, mức chênh lợi nhuận lọc dầu (crack spread) và chi phí vận chuyển trên toàn cầu sẽ bị kéo xuống rõ rệt, từ đó xóa bỏ trở ngại lớn nhất đối với xu hướng giảm của các chỉ báo lạm phát vĩ mô.
Đối với thị trường tài chính truyền thống, việc cải thiện kỳ vọng về nguồn cung dầu thô đã nhanh chóng dập tắt phần bù rủi ro năng lượng. Khi áp lực lạm phát ở phía hàng hóa suy giảm, lực cản đối với đà tăng của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và chỉ số đồng USD (DXY) trở nên rõ rệt. Kỳ vọng lạm phát ngụ ý trong thị trường trái phiếu từng bước hạ nhiệt. Điều này không chỉ tạo thêm dư địa để Fed có thể tiếp tục nới chính sách tiền tệ trong các bước tiếp theo, mà còn cải thiện đáng kể môi trường thanh khoản giữa các nhóm tài sản.
Trên phương diện tài sản rủi ro và thị trường crypto, việc kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt tạo nên một “logic” rõ ràng cho chiến lược nắm giữ dài hạn (long) mang tính trung dài hạn. Khi rủi ro lạm phát do năng lượng bị kìm lại ở phía chính sách, thanh khoản vĩ mô toàn cầu sẽ có xu hướng chảy trở lại các tài sản có độ nhạy cao. Xét từ phân bổ đồng token trên chuỗi và cấu trúc giá, $BTC tại vùng hỗ trợ then chốt cho thấy khả năng chống chịu trước biến động giảm giá rất mạnh. Kỳ vọng cải thiện thanh khoản vĩ mô có thể thúc đẩy dòng tiền quay lại trạng thái chảy vào ròng với tốc độ cao hơn, tiếp sức cho thị trường crypto bắt đầu một chu kỳ đột phá mới.🚀
#OilPrices #DonaldTrump #Inflation #CryptoMarket