Giá dầu giảm phiên thứ tư liên tiếp vào hôm thứ Hai. Không phải lần này do đình công hay phong tỏa. Mà vì hy vọng: rằng Washington và Tehran có thể thực sự sẽ nói chuyện với nhau trong tuần này.

Tổng thống Donald Trump cho biết ông sẽ “có lẽ sẵn sàng” tiếp cuộc gặp với Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian tại New York. Đó là tiêu đề, còn bên dưới thì là việc một chính quyền vẫn đang cân nhắc liệu có nên tấn công Iran một lần nữa hay không, đồng thời Tehran lặng lẽ trao cho Washington một danh sách các điều khoản để chấm dứt cuộc chiến đã kéo dài gần bảy tháng nay.

Phóng viên Fox News Trey Yingst hỏi Trump trực tiếp liệu ông có ngồi xuống với Pezeshkian trong tuần cấp cao của Đại hội đồng Liên Hợp Quốc hay không. Trump không loại trừ. Về phần mình, các lãnh đạo quân sự Iran cảnh báo rằng mọi cuộc tấn công mới của Mỹ sẽ kéo theo sự trả đũa đối với các căn cứ và lợi ích của Mỹ trên khắp khu vực.

Một cuộc gặp mà vào tháng Ba sẽ nghe thật vô lý

Sự kiện này rơi vào tuần cấp cao của Đại hội đồng LHQ, từ 22-28/9 tại New York. Pezeshkian được dự kiến sẽ tham dự. Đáng chú ý là bộ trưởng Ngoại giao của ông, Abbas Araghchi, cũng sẽ đi cùng—phái đoàn của ông chỉ nhận được thị thực vì chính quyền Trump quyết định cho họ vào.

Hậu trường, ngoại giao đã bắt đầu chuyển động. Mohsen Rezaei, thư ký của Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran, cho biết Tehran đã chuyển tới Washington bảy điều kiện thông qua các bên trung gian: chấm dứt giao tranh trên mọi mặt trận, thả các tài sản bị phong đông của Iran, và dừng lệnh phong tỏa trên biển của Mỹ. Qatar đã chuyển thông điệp. Thổ Nhĩ Kỳ cũng làm theo kênh tương tự, cùng với một số quốc gia khác.

Không có điều gì trong số đó đã làm mọi thứ lắng xuống. Trump nói rằng bản thân vẫn ở trong "chế độ cân nhắc": gây sức ép kinh tế, thêm các cuộc không kích, hoặc một thỏa thuận thực sự—tùy bạn chọn, và cho biết có điều gì đó quan trọng sắp tới. Ông từng nói như vậy trước đây. Ông cũng nhiều lần nói rằng cuộc chiến bản thân sẽ sớm kết thúc. Thực ra, điều đã thay đổi là nhỏ hơn và lạ hơn: hai nhà lãnh đạo thời chiến, cùng một thành phố, cùng một tuần.

Dầu thô của Mỹ kết tuần trước hầu như không đổi, nhưng vẫn giữ vững mức trên 100 USD. Chốt phiên hôm Thứ Sáu: WTI ở 100,30 USD/thùng, giảm 1,58%. Brent—mốc chuẩn toàn cầu—giảm ít hơn 0,91%, còn 103,87 USD.

Rồi đến thứ Hai, họ lại kéo dài thêm. Brent thực tế đã mở cửa cao hơn, trước cú tấn công của Houthi cuối tuần nhắm vào thủ đô của Saudi Arabia, rồi lại nhả toàn bộ mức đó ra do hy vọng Riyadh có thể sớm cho đường ống dẫn dầu Đông-Tây hoạt động trở lại. Tính đến đầu Phiên giao dịch châu Âu, WTI giảm 2,03%, xuống 98,26 USD, trong khi Brent giảm gần tương tự, 1,98%, xuống 101,81 USD.

Saudi Arabia xác nhận vào Thứ Bảy rằng các phiến quân Houthi ở Yemen đã cố gắng tấn công Riyadh bằng tên lửa đạn đạo—lần đầu tiên thủ đô bị nhắm đến kể từ khi giao tranh với nhóm được Iran hậu thuẫn leo thang.

Hệ thống phòng không đã chặn nó gần lúc bình minh, vài giờ trước khi liên quân do Saudi dẫn đầu ra thông cáo. Người dân nghe thấy tiếng nổ. Một số người sau đó thấy khói gần sân bay. Liên quân cho biết không ai bị thương và không có gì bị hư hại.

Họ cũng nhắm tới các mục tiêu khác: Yanbu, cảng Biển Đỏ nơi một đường ống dẫn dầu lớn của Saudi kết thúc, cùng với Taif, Baysh và Farasan. Tất cả đều bị ngăn chặn, các quan chức liên quân cho biết, mà không nêu chi tiết thêm.

Tài khoản của lực lượng Houthi còn kịch tính hơn, khi tuyên bố—không đưa ra bằng chứng—rằng họ đã đánh trúng "các địa điểm nhạy cảm" ở Riyadh và gây "những đám cháy lớn" tại các cơ sở Aramco ở Yanbu. Bản thân Aramco, công ty dầu mỏ lớn nhất thế giới, không có gì để nói.

Riêng về Houthi, Trump đã qua lại trong nhiều tuần. Saudi Arabia muốn Mỹ tiến hành các đòn không kích; Trump đã chỉ đạo Lầu Năm Góc chuẩn bị sau một cuộc gọi với Thái tử Mohammed bin Salman, rồi cuối cùng vẫn trì hoãn. Ông dè chừng việc mở thêm một mặt trận thứ hai trong khi lực lượng Mỹ đã đang bị cam kết chống Iran, và chưa thuyết phục rằng việc đánh vào Houthi sẽ thực sự đạt được nhiều.

Còn có phép tính trả đũa: các đòn tấn công mới có thể kéo hỏa lực nhắm vào tàu thuyền của Mỹ và hàng hóa thương mại, vào thời điểm mà lực lượng Houthi kiểm soát gần eo biển Bab al-Mandeb vốn đã đe dọa thương mại Biển Đỏ và có thể làm thị trường năng lượng rung thêm nữa.

Tàu chạy trong bóng tối qua điểm nghẽn chật hẹp nhất của thế giới

Ngay bản thân Hormuz đã lặng yên vào cuối tuần. Lặng yên, và có vẻ còn bận rộn hơn so với vẻ ngoài: Đô đốc Brad Cooper, người đứng đầu Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ, cho biết khối lượng dầu thô, hàng hóa và khí tự nhiên hóa lỏng trong hai tuần qua là "cao hơn bất kỳ thời điểm nào trong suốt sáu tháng qua". Tuy vậy, hãy xem đó như một chút gia giảm. Tàu thuyền được hộ tống quân sự, chắc chắn rồi, nhưng có rất nhiều tàu chạy với thiết bị phát đáp (transponder) bị tắt, khiến các con số của Cooper rất khó để kiểm chứng. Dữ liệu theo dõi hiện có lại kể một câu chuyện thẳng hơn: 12 tàu hàng hóa đã vượt qua eo biển vào cuối tuần. Tuần trước đó, con số là 35.

Công ty phân tích Kpler ủng hộ hướng đi chung, dù không nhất thiết là phép tính chính xác. Xuất khẩu của Saudi Arabia đã tăng trở lại lên chỉ hơn 4 triệu thùng/ngày trong tháng này, sau khi sụt xuống 2,4 triệu thùng/ngày trong tháng 8—mức thấp nhất kể từ ít nhất là năm 2013. Dữ liệu vệ tinh của JPMorgan cũng cho thấy câu chuyện tương tự từ một góc nhìn khác. Dầu Saudi di chuyển qua eo biển Hormuz trung bình 2,9 triệu thùng/ngày trong sáu ngày qua. Tháng 8 là 700.000.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent, phát biểu với các đối tác G20 vào ngày 1/9, dự đoán tuyến đường thủy sẽ được chuyển hướng trong vòng hai năm, giảm xuống mức mà ông gọi là "một mảnh nước vô giá trị". Bộ trưởng năng lượng Qatar, Saad al-Kaabi, đã bác bỏ ý tưởng này thẳng thừng.

"Tôi nghĩ đây là hoàn toàn sai," ông nói ở New York hôm Chủ nhật, lập luận rằng luồng thương mại chảy qua Hormuz—phục vụ Iraq, Iran và Kuwait cùng nhiều nước khác—là quá quan trọng đối với ngành dầu khí toàn cầu để chỉ đơn giản biến mất, dù có xây dựng được bao nhiêu đường ống đi nữa.

Drone bay trên Moscow, một thị trường không hề chớp mắt

Ngoài ra, còn có một đợt leo thang lớn khác trong cuối tuần—các nhà giao dịch dầu mỏ gần như phớt lờ gần như hoàn toàn: cuộc tấn công bằng máy bay không người lái lớn nhất của Ukraine trong cuộc chiến vào Moscow, được phóng vào ngày cuối cùng của cuộc bầu cử nghị viện của Nga, trực tiếp phủ nhận các tín hiệu trước đó rằng cả hai bên đã đồng ý để năng lượng hạ tầng yên ổn.

Phản ứng trầm lặng đó lại chính là một dạng dữ liệu. Các nhà giao dịch đang coi đây là một vấn đề mang tính địa phương, không phải toàn cầu: họ theo dõi các đường cong giá diesel và biên lợi nhuận tinh luyện, chứ không phải giá dầu thô phẳng lặng. Đây là một cách đọc có thể bảo vệ được. Nhà máy lọc dầu Kapotnya được nhắm mục tiêu cung cấp khoảng 40% thị trường nhiên liệu của Moscow, và nếu mất điện kéo dài sẽ làm sâu sắc thêm tình trạng thiếu nhiên liệu tại chỗ ở Nga, mà không ảnh hưởng đến việc phần còn lại của thế giới thực sự có bao nhiêu dầu thô để làm việc.

Sự phân biệt giữa cục bộ và toàn cầu này ngày càng khó giữ vững, tuần này qua tuần khác. Các cuộc chiến ở Ukraine và Trung Đông đã cùng lúc làm tê liệt việc xuất khẩu diesel từ Nga và Vùng Vịnh Ba Tư, bóp nghẹt nguồn nhiên liệu duy trì hoạt động của công nghiệp, vận tải và nông nghiệp trên khắp thế giới. Các chính phủ đang bắt đầu cảm thấy điều đó. Người tiêu dùng cũng vậy.

Cả hai cuộc chiến cộng lại đã khiến Hoa Kỳ trở thành nhà cung cấp lớn cuối cùng của diesel và các sản phẩm đã tinh chế khác vẫn có thể lấp đầy khoảng trống. Chính vì vậy mà ở Washington đang gia tăng áp lực nhằm cấm xuất khẩu trắng trợn và ép giá giảm trước các kỳ bầu cử giữa kỳ. Làm vậy thì phép tính sẽ đơn giản là đảo ngược: lệnh cấm của Mỹ có khả năng khiến giá diesel của phần còn lại thế giới tăng—mạnh và nhanh.