Bitcoin lại đang cho thấy sức mạnh, nhưng có điều thú vị đang diễn ra bên dưới bề mặt.
Các altcoin cũng bắt đầu có chuyển động.
Vào ngày 18 tháng 9, Bitcoin đã leo lên gần 6% trong 24 giờ, nhưng một số altcoin lớn còn tăng nhanh hơn. Ethereum tăng khoảng 7%, XRP gần 9%, trong khi Solana nhảy vọt hơn 12%.
Khoảng chênh lệch đó là quan trọng.
Các đợt tăng giá của crypto thường bắt đầu khi Bitcoin thu hút phần lớn sự chú ý và thanh khoản. Nếu niềm tin được cải thiện, hoạt động có thể dần lan sang Ethereum, các altcoin vốn hóa lớn và cuối cùng là các dự án nhỏ hơn.
Có lẽ chúng ta đang thấy những dấu hiệu ban đầu của quá trình đó ngay bây giờ.
Sự thống trị của Bitcoin — tức phần chia sẻ của Bitcoin trong tổng thị trường crypto — đã cho thấy các giai đoạn giảm trong tháng này. Đầu tháng 9, nó đã giảm trong năm ngày giao dịch liên tiếp, từ khoảng 60,4% xuống 59,35%.
Khi Bitcoin vẫn tương đối mạnh trong khi sự thống trị của nó giảm, điều đó có thể cho thấy các altcoin khác đang tăng nhanh hơn BTC.
Nhưng điều đó không tự động có nghĩa là altseason đã đến.
Những động thái gần đây có thể chỉ đơn thuần là sự bật lại trên diện rộng của thị trường, chứ không phải là sự luân chuyển bền vững ra khỏi Bitcoin. Dữ liệu thị trường gần đây vẫn cho thấy Bitcoin đang chiếm khoảng 60% thị trường crypto, nên BTC vẫn là lực chi phối chính.
Cũng có một khác biệt lớn giữa việc một vài altcoin bơm tăng và việc toàn bộ thị trường altcoin trở nên mạnh.
Solana là một ví dụ tốt.
Gần đây, SOL đã bứt phá vượt 112 USD lên mức cao nhất trong bảy tháng, vượt trội hơn Bitcoin. Các token trong hệ sinh thái Solana, bao gồm JUP, RAY và MET, cũng ghi nhận mức tăng mạnh trong đợt biến động đó.
XRP cũng thu hút sự chú ý trở lại khi trọng tâm bắt đầu chuyển sang các altcoin lớn.
Điều này cho chúng ta biết rằng các nhà giao dịch đang sẵn sàng chấp nhận rủi ro nhiều hơn bên ngoài Bitcoin.
Nhưng vẫn còn một trở ngại lớn: bối cảnh vĩ mô.
CoinShares ghi nhận vào ngày 18 tháng 9 rằng điều kiện tiền tệ thắt chặt hơn và việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có lập trường diều hâu hơn vẫn là lực cản đối với thị trường crypto nói chung. Phân tích của họ cho rằng những điều kiện này có thể gây áp lực thậm chí lớn hơn lên các altcoin so với Bitcoin.
Vì vậy, thị trường này có thể vẫn cần thêm sự xác nhận.
Nếu Bitcoin vẫn vững trong khi sự thống trị tiếp tục giảm và nhiều altcoin bắt đầu vượt trội hơn BTC, thì luận điểm về luân chuyển vốn trên diện rộng sẽ trở nên thuyết phục hơn.
Tuy nhiên, nếu sự thống trị của Bitcoin bắt đầu leo lên trở lại, thì sức mạnh gần đây của altcoin có thể chỉ mang tính chọn lọc, chứ không phải là dấu hiệu bắt đầu của một đợt altseason diễn ra trên toàn thị trường.
Tạm thời, phần thú vị không chỉ là việc altcoin đang có màu xanh.
Đó là việc một số trong số đó đang bắt đầu chuyển động nhanh hơn Bitcoin.
Và nếu xu hướng này lan rộng sang nhiều phần hơn của thị trường, việc luân chuyển vốn (capital rotation) có thể trở thành một trong những câu chuyện crypto lớn nhất cần theo dõi trong thời gian tới.