BlackRock kể lại: đại gia đổi sang ETF là để thế chấp, không phải “giữ đến chết”

Biến động từ khoảng 80 hạ xuống còn 35–40——giám đốc ETF cổ phiếu Mỹ của BlackRock, Jay Jacobs, nói vậy trên podcast Pomp. Nghe có cảm giác như “tiền ảo ngoan hơn rồi”, đừng vội coi đó là chuyện về sau sẽ không còn thất thường.

Anh ấy còn nói thẳng hơn một câu: đại gia đổi tiền ảo sang IBIT, chủ yếu không phải vì lo an toàn lưu ký, mà vì “tài chính hóa”——lấy quyền sở hữu để thế chấp, vay tiền mua nhà mua xe, và còn có thể chồng thêm chiến lược quyền chọn. Ngưỡng đổi lấy hiện vật (physical) có thể đã hạ xuống mức khoảng 1,5 triệu USD. Riêng BlackRock thì tự tập trung sâu vào BTC / ETH: ETHB đi theo hướng khai thác lợi suất từ staking, còn BIDA dùng covered call (mua bán quyền chọn mua có bảo đảm) để tạo dòng tiền.

Nghe thành “tổ chức cứ nắm giữ chết” sẽ dễ lệch. Vị thế đem đi thế chấp gặp lúc LTV tiến gần giới hạn, cũng vẫn có thể bị buộc cân bằng (margin call); đây là cách diễn đạt của bộ phận phụ trách sản phẩm, không phải báo cáo kiểm thử áp lực do sụt giảm (drawdown).

$IBIT.ETF