Goldman đặt mục tiêu 490.000 won cho Samsung — gần gấp đôi so với mức đóng cửa gần đây — sau các cuộc họp với ban lãnh đạo.
Câu chuyện thực sự không chỉ là một đợt nâng cấp bộ nhớ khác. Đó là sự thay đổi chiến lược: các wafer DRAM mới đang được chuyển ưu tiên sang HBM trước. Mỗi cụm HBM tiêu thụ nhiều silicon hơn, khiến DRAM truyền thống vẫn khan hiếm ngay cả khi giá tăng. Các đơn hàng chưa được lấp đầy cho năm 2026 đã bắt đầu kéo sang tận năm 2027.
Các hợp đồng dài hơn và khó phá vỡ hơn mang lại tầm nhìn vượt ra khỏi năm tới. Khoảng 30–40% sản lượng vẫn phục vụ điện thoại, PC và AI chạy trực tiếp trên thiết bị. Trong khi đó, nhu cầu HBM đang bào mòn năng lực gia công 4nm của Samsung.
Kỷ luật nguồn cung gặp nhu cầu mang tính cấu trúc. Đó là bức tranh.
Câu chuyện thực sự không chỉ là một đợt nâng cấp bộ nhớ khác. Đó là sự thay đổi chiến lược: các wafer DRAM mới đang được chuyển ưu tiên sang HBM trước. Mỗi cụm HBM tiêu thụ nhiều silicon hơn, khiến DRAM truyền thống vẫn khan hiếm ngay cả khi giá tăng. Các đơn hàng chưa được lấp đầy cho năm 2026 đã bắt đầu kéo sang tận năm 2027.
Các hợp đồng dài hơn và khó phá vỡ hơn mang lại tầm nhìn vượt ra khỏi năm tới. Khoảng 30–40% sản lượng vẫn phục vụ điện thoại, PC và AI chạy trực tiếp trên thiết bị. Trong khi đó, nhu cầu HBM đang bào mòn năng lực gia công 4nm của Samsung.
Kỷ luật nguồn cung gặp nhu cầu mang tính cấu trúc. Đó là bức tranh.