Ethereum đã có quý 3 tốt nhất kể từ khi có ghi chép, tăng 60,62%, trong khi nửa đầu năm vừa qua lại thua lỗ liên tiếp trong hai quý.
Mức tăng này không đến từ “không có gì”. Quỹ Ethereum giao ngay ghi nhận dòng tiền ròng tích lũy đột phá hơn 10 tỷ USD trong một quý; các kho dự trữ doanh nghiệp mua vào hơn 15 tỷ USD Ethereum. Ethereum, cùng với nhiều mạng lớp hai của nó, đưa quy mô khóa/mang tài sản về lại khoảng 88 tỷ USD. Trong cùng giai đoạn, Bitcoin chỉ tăng khoảng 6% đến 10%. Nhu cầu của tổ chức và sự phục hồi của các ứng dụng trên chuỗi là “nhiên liệu” cho đợt tăng này.
Trong sổ sách lịch sử, mức tăng trung bình của Ethereum ở quý 3 là 12,28%; năm nay quý này đã gấp năm lần con số đó. Quý trước đó giảm 25,28%, quý trước nữa giảm 29,26%, rồi sau đó tăng vọt trở lại 60 điểm. Những vết thương do nửa đầu năm để lại vẫn chưa kịp tiêu hóa thì giá đã đi trước.
Cơ cấu bên mua đáng để nhìn rõ. Việc quỹ huy động thêm là đem tiền ngoài sàn để đổi lấy chứng chỉ/quyền sở hữu; kho dự trữ doanh nghiệp là dùng tiền của cổ đông để đổi lấy coin. Hai khoản này đều không tạo ra doanh thu trên chuỗi. Phần thực sự “làm việc” trên chuỗi—quy mô khóa trở lại 88 tỷ—đó là quay về, chứ không phải mức cao mới.
Giá có thể được đẩy lên nhờ tiền mới, nhưng doanh thu trên chuỗi thì không. Ai trả phí để sử dụng một mạng lưới thì người đó mới được tính là người dùng của nó. Bàn tay đứng ra mua trong hôm nay có thể vẫn ở đó vào ngày mai, nhưng cũng có thể không.
Khoản tiền mua trước người khác là đang mua kỳ vọng rằng mạng lưới sẽ trở nên bận rộn hơn. Khi mạng thực sự bận rộn, phí sẽ nói thay cho nó; còn nếu mạng không bận rộn, thì giá phải đứng ra gánh vác.
Quý tăng mạnh nhất thì sổ sách lại không chắc chắn nhất.
#以太坊ETF #DeFi
Mức tăng này không đến từ “không có gì”. Quỹ Ethereum giao ngay ghi nhận dòng tiền ròng tích lũy đột phá hơn 10 tỷ USD trong một quý; các kho dự trữ doanh nghiệp mua vào hơn 15 tỷ USD Ethereum. Ethereum, cùng với nhiều mạng lớp hai của nó, đưa quy mô khóa/mang tài sản về lại khoảng 88 tỷ USD. Trong cùng giai đoạn, Bitcoin chỉ tăng khoảng 6% đến 10%. Nhu cầu của tổ chức và sự phục hồi của các ứng dụng trên chuỗi là “nhiên liệu” cho đợt tăng này.
Trong sổ sách lịch sử, mức tăng trung bình của Ethereum ở quý 3 là 12,28%; năm nay quý này đã gấp năm lần con số đó. Quý trước đó giảm 25,28%, quý trước nữa giảm 29,26%, rồi sau đó tăng vọt trở lại 60 điểm. Những vết thương do nửa đầu năm để lại vẫn chưa kịp tiêu hóa thì giá đã đi trước.
Cơ cấu bên mua đáng để nhìn rõ. Việc quỹ huy động thêm là đem tiền ngoài sàn để đổi lấy chứng chỉ/quyền sở hữu; kho dự trữ doanh nghiệp là dùng tiền của cổ đông để đổi lấy coin. Hai khoản này đều không tạo ra doanh thu trên chuỗi. Phần thực sự “làm việc” trên chuỗi—quy mô khóa trở lại 88 tỷ—đó là quay về, chứ không phải mức cao mới.
Giá có thể được đẩy lên nhờ tiền mới, nhưng doanh thu trên chuỗi thì không. Ai trả phí để sử dụng một mạng lưới thì người đó mới được tính là người dùng của nó. Bàn tay đứng ra mua trong hôm nay có thể vẫn ở đó vào ngày mai, nhưng cũng có thể không.
Khoản tiền mua trước người khác là đang mua kỳ vọng rằng mạng lưới sẽ trở nên bận rộn hơn. Khi mạng thực sự bận rộn, phí sẽ nói thay cho nó; còn nếu mạng không bận rộn, thì giá phải đứng ra gánh vác.
Quý tăng mạnh nhất thì sổ sách lại không chắc chắn nhất.
#以太坊ETF #DeFi
