Kỳ vọng của thị trường vừa đảo chiều mạnh mẽ.
Xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 10 hiện ở mức 53%. Một năm trước, các nhà giao dịch khi đó lại định giá rằng sẽ có 3 lần cắt giảm lãi suất tính đến tháng 10 năm 2026.
Nếu Fed thực sự tăng lãi suất vào tháng tới, thì chúng ta đang nói về mức lãi suất cao hơn 125 điểm cơ bản so với những gì đã được định giá. Đây không phải là một điều chỉnh nhỏ—mà là việc định giá lại toàn bộ đường cong lãi suất.
Điều này ảnh hưởng đến mọi thứ: chi phí vay vốn, định giá cổ phiếu, sự xoay vòng giữa các nhóm ngành. Cổ phiếu tăng trưởng ghét kịch bản lãi suất cao hơn trong thời gian dài. Các nhóm tài chính và cổ phiếu giá trị bắt đầu trông hấp dẫn hơn. Lợi suất trái phiếu tiếp tục leo thang.
Fed vẫn chưa dừng lại. Thị trường cuối cùng cũng đang thức tỉnh trước thực tế đó.
Xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 10 hiện ở mức 53%. Một năm trước, các nhà giao dịch khi đó lại định giá rằng sẽ có 3 lần cắt giảm lãi suất tính đến tháng 10 năm 2026.
Nếu Fed thực sự tăng lãi suất vào tháng tới, thì chúng ta đang nói về mức lãi suất cao hơn 125 điểm cơ bản so với những gì đã được định giá. Đây không phải là một điều chỉnh nhỏ—mà là việc định giá lại toàn bộ đường cong lãi suất.
Điều này ảnh hưởng đến mọi thứ: chi phí vay vốn, định giá cổ phiếu, sự xoay vòng giữa các nhóm ngành. Cổ phiếu tăng trưởng ghét kịch bản lãi suất cao hơn trong thời gian dài. Các nhóm tài chính và cổ phiếu giá trị bắt đầu trông hấp dẫn hơn. Lợi suất trái phiếu tiếp tục leo thang.
Fed vẫn chưa dừng lại. Thị trường cuối cùng cũng đang thức tỉnh trước thực tế đó.
