SanDisk đang yêu cầu khách hàng thanh toán 100% tiền đặt cọc trả trước bằng tiền mặt cho hợp đồng cung ứng NAND kéo dài ba năm, với lý do các điều khoản này là chưa từng có vì giá NAND tiếp tục tăng vọt nhanh chóng và chưa thấy dấu hiệu kết thúc.

Lưu trữ Filecoin đã chạy trên phần cứng được triển khai trước khi giá tăng vọt.

Khoảng vào tháng 1 năm 2026, các tin tức về chuỗi cung ứng (chủ yếu từ các báo cáo của Đài Loan như Digitimes, v.v.) đã chỉ rõ rằng SanDisk (hãng “闪迪”) đã đưa ra cho một số khách hàng hạ nguồn những điều khoản hợp đồng cung ứng dài hạn chưa từng có: yêu cầu khách hàng thanh toán 100% tiền đặt cọc trả trước bằng tiền mặt để khóa hạn ngạch cung ứng NAND trong tương lai từ 1 đến 3 năm. Giới trong ngành nhìn nhận các điều khoản này cực kỳ khắc nghiệt, vượt khỏi thông lệ; nguyên nhân chính là nhu cầu bùng nổ từ máy chủ AI và các trung tâm dữ liệu, đồng thời năng lực sản xuất đang chuyển sang các sản phẩm biên lợi nhuận cao hơn, khiến nguồn cung NAND cho doanh nghiệp tiếp tục bị thắt chặt, giá cả tăng vọt nhanh chóng. Ngoài ra, vào thời điểm đó, các nhà sản xuất (OEM) dự kiến tình trạng mất cân đối cung-cầu này sẽ ít nhất kéo dài đến cuối năm 2026, thậm chí lâu hơn.

Diễn biến tiếp theo đã tiếp tục xác nhận xu hướng này:

SanDisk đã chuyển sang “mô hình kinh doanh mới” (NBM) với các hợp đồng nhiều năm; ký thỏa thuận với nhiều khách hàng trung tâm dữ liệu/điện toán biên. Thu nhập kỳ vọng thấp nhất lũy kế (tính theo giá sàn) đạt khoảng 93,9 tỷ USD; thời hạn trung bình có trọng số của hợp đồng vượt quá 4 năm. Hợp đồng bao phủ hơn một nửa lượng xuất hàng của năm tài chính 2027 và khoảng hai phần ba lượng xuất hàng của năm tài chính 2028.

Các hợp đồng này đi kèm bảo lãnh tài chính tổng trị giá khoảng 16,5 tỷ USD (bao gồm ứng trước tiền mặt/ký quỹ + công cụ của các tổ chức tài chính bên thứ ba), nhằm bảo vệ lợi ích của nhà sản xuất gốc khi khách hàng không thực hiện nghĩa vụ mua hàng.

Giá hợp đồng NAND từ nửa cuối năm 2025 đã trải qua nhiều đợt tăng mạnh (một số báo cáo cho biết mức tăng lũy kế có thể lên tới vài lần). Việc tăng giá đối với sản phẩm cấp doanh nghiệp còn diễn ra đặc biệt quyết liệt, và áp lực trong chuỗi cung ứng đã lan sang các nhà sản xuất bộ điều khiển (ví dụ Phison của Gặp/Phison cũng bắt đầu yêu cầu khách hàng ứng trước hoặc rút ngắn thời hạn thanh toán).

Nói ngắn gọn: hiện nay, quyền đàm phán của nhà sản xuất gốc rất mạnh; việc ứng trước tiền mặt + khóa lượng dài hạn đã trở thành “trạng thái bình thường mới” để khóa nguồn cung.

Khối lượng lớn phần cứng của các nhà cung cấp lưu trữ trên mạng Filecoin (SP/thợ đào) — đặc biệt là HDD + các SSD/ bộ nhớ đệm liên quan — đã được triển khai trước đợt bùng nổ giá NAND trong lần này.

Điều đó có nghĩa là:

Chi phí vốn (CapEx) của phần cứng hiện hữu đã được cố định ở mức thấp.

Trong bối cảnh giá NAND/SSD vẫn ở mức cao và chi phí mua sắm phần cứng mới tăng mạnh, các node lưu trữ Filecoin đã được triển khai sẵn có lợi thế tương đối về cơ cấu chi phí.

Điều này giúp duy trì hoặc nâng cao năng lực cạnh tranh của lưu trữ phi tập trung (so với các nhà cung cấp cloud tập trung; họ đang phải đối mặt với chi phí mua sắm mới cao hơn và sự không chắc chắn về nguồn cung).

Nhìn tổng thể, chu kỳ siêu lưu trữ do AI thúc đẩy đang tái cấu trúc toàn bộ chuỗi cung ứng: có lợi cho nhà sản xuất gốc (như SanDisk), nhưng tạo áp lực cho các bên phụ thuộc vào việc mở rộng bằng phần cứng mới; trong khi đó, các mạng phi tập trung đã hoàn tất triển khai (như Filecoin) lại có thể nhận được một “đệm” theo giai đoạn ở phía chi phí. Về sau vẫn cần theo dõi nhịp độ mở rộng công suất và các tín hiệu giá đạt đỉnh.

Nguồn tư liệu từ các cơ quan truyền thông chính thống/tin tức trên mạng; nội dung chỉ để tham khảo, học tập và trao đổi. Vui lòng nghiêm túc tuân thủ các quy định pháp luật tại nơi bạn cư trú; bài viết này không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.