Binance Square Chứng khoán Mỹ hằng ngày｜9/18 Trọng điểm thị trường Mỹ: Sau khi Fed tăng lãi suất, cổ phiếu công nghệ được sửa chữa trước tiên; lãi suất vẫn là phép thử áp lực
Hôm nay mạch chính của chứng khoán Mỹ không chỉ đơn thuần là đuổi theo giá cao, mà là “sự phục hồi khẩu vị rủi ro sau khi việc tăng lãi suất được thực hiện”. Cập nhật nhanh thị trường: S&P 500 khoảng 7.637,76, tăng 0,61% so với phiên trước; Nasdaq 100 khoảng 29.446,98, tăng 1,18%; Dow Jones khoảng 51.778,04, giảm 0,55%. Ở thị trường hợp đồng tương lai, Nasdaq 100 từng mạnh hơn, khoảng tăng 2,25%. VIX hạ xuống 15,44; lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vào khoảng 4,947%. Thị trường crypto cũng đồng pha theo chiều hướng tích cực: BTC khoảng 77.540 USDT, +1,42% trong 24h; ETH khoảng 2.485 USDT, +1,79% trong 24h.
Thứ nhất, Fed vẫn là biến số cốt lõi. Tuyên bố chính thức của Fed cho thấy FOMC đã tăng lãi suất 25bp với tỷ lệ phiếu 12/0; lãi suất quỹ liên bang nằm trong khoảng 3,75% đến 4,00%. Lý do là hoạt động kinh tế vững chắc, trong khi lạm phát vẫn ở mức cao. Thị trường ngắn hạn “thở phào” vì bất định đã được gỡ bỏ; nhưng đây không phải tín hiệu nới lỏng, mà là “ưu tiên chống lạm phát vẫn cao hơn”. Reuters cũng cho biết, các nhà giao dịch đã nâng xác suất Fed tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 10 lên khoảng 51%.
Thứ hai, dữ liệu vĩ mô tạm thời hỗ trợ câu chuyện hạ cánh mềm. Theo Reuters, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ giảm xuống 196K, cho thấy thị trường lao động vẫn có độ bền. Điều này có hai mặt đối với thị trường chứng khoán: nền tảng không tệ, thuận lợi cho kỳ vọng lợi nhuận; nhưng nếu lao động quá vững, Fed cũng sẽ có thêm không gian để duy trì lập trường thiên về “diều hâu”.
Thứ ba, công nghệ và AI một lần nữa trở thành hướng mà dòng tiền thăm dò. Cổ phiếu công nghệ lớn bật lại; các chủ đề về hạ tầng điện toán đám mây và AI quay đầu khởi sắc; tuy nhiên trong diễn biến thị trường cũng có sự phân hóa, một số cổ phiếu neocloud và liên quan đến lưu trữ năng lượng chịu áp lực. Điều này nhắc chúng ta rằng thị trường sẵn sàng mua câu chuyện về AI, nhưng hiện tại họ “khắt khe hơn”: chỉ những công ty có thể chuyển việc đầu tư AI thành doanh thu, dòng tiền và các đơn hàng nhìn thấy rõ ràng thì mới dễ nhận được phần bù định giá.
Thứ tư, giá dầu và lợi suất trái phiếu dài hạn là hai “cái phanh” đối với khẩu vị rủi ro. WTI khoảng 100,99; dù thấp hơn so với mức trước đó nhưng vẫn ở vùng cao. Nếu năng lượng lại đẩy lạm phát kỳ vọng tăng lên, định giá cổ phiếu công nghệ và tài sản crypto đều sẽ chịu áp lực cùng lúc.
Bài học cho crypto: BTC và ETH hôm nay đi theo nhịp phục hồi của Nasdaq và các tài sản rủi ro, nhưng điều này giống như phản ứng theo thanh khoản và tâm lý hơn là một xu hướng hoàn toàn độc lập. Quan điểm của tôi: khẩu vị rủi ro ngắn hạn có cải thiện, nhưng miễn là lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn ở gần 5% và xác suất Fed tăng lãi suất lần nữa chưa giảm, thì trong thao tác không nên đuổi mua quá đà. Ưu tiên theo dõi liệu Nasdaq 100 có tiếp tục giữ vững đà mạnh hay không và liệu ETH có tiếp tục vượt trội hơn BTC hay không.
Hôm nay mạch chính của chứng khoán Mỹ không chỉ đơn thuần là đuổi theo giá cao, mà là “sự phục hồi khẩu vị rủi ro sau khi việc tăng lãi suất được thực hiện”. Cập nhật nhanh thị trường: S&P 500 khoảng 7.637,76, tăng 0,61% so với phiên trước; Nasdaq 100 khoảng 29.446,98, tăng 1,18%; Dow Jones khoảng 51.778,04, giảm 0,55%. Ở thị trường hợp đồng tương lai, Nasdaq 100 từng mạnh hơn, khoảng tăng 2,25%. VIX hạ xuống 15,44; lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vào khoảng 4,947%. Thị trường crypto cũng đồng pha theo chiều hướng tích cực: BTC khoảng 77.540 USDT, +1,42% trong 24h; ETH khoảng 2.485 USDT, +1,79% trong 24h.
Thứ nhất, Fed vẫn là biến số cốt lõi. Tuyên bố chính thức của Fed cho thấy FOMC đã tăng lãi suất 25bp với tỷ lệ phiếu 12/0; lãi suất quỹ liên bang nằm trong khoảng 3,75% đến 4,00%. Lý do là hoạt động kinh tế vững chắc, trong khi lạm phát vẫn ở mức cao. Thị trường ngắn hạn “thở phào” vì bất định đã được gỡ bỏ; nhưng đây không phải tín hiệu nới lỏng, mà là “ưu tiên chống lạm phát vẫn cao hơn”. Reuters cũng cho biết, các nhà giao dịch đã nâng xác suất Fed tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 10 lên khoảng 51%.
Thứ hai, dữ liệu vĩ mô tạm thời hỗ trợ câu chuyện hạ cánh mềm. Theo Reuters, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ giảm xuống 196K, cho thấy thị trường lao động vẫn có độ bền. Điều này có hai mặt đối với thị trường chứng khoán: nền tảng không tệ, thuận lợi cho kỳ vọng lợi nhuận; nhưng nếu lao động quá vững, Fed cũng sẽ có thêm không gian để duy trì lập trường thiên về “diều hâu”.
Thứ ba, công nghệ và AI một lần nữa trở thành hướng mà dòng tiền thăm dò. Cổ phiếu công nghệ lớn bật lại; các chủ đề về hạ tầng điện toán đám mây và AI quay đầu khởi sắc; tuy nhiên trong diễn biến thị trường cũng có sự phân hóa, một số cổ phiếu neocloud và liên quan đến lưu trữ năng lượng chịu áp lực. Điều này nhắc chúng ta rằng thị trường sẵn sàng mua câu chuyện về AI, nhưng hiện tại họ “khắt khe hơn”: chỉ những công ty có thể chuyển việc đầu tư AI thành doanh thu, dòng tiền và các đơn hàng nhìn thấy rõ ràng thì mới dễ nhận được phần bù định giá.
Thứ tư, giá dầu và lợi suất trái phiếu dài hạn là hai “cái phanh” đối với khẩu vị rủi ro. WTI khoảng 100,99; dù thấp hơn so với mức trước đó nhưng vẫn ở vùng cao. Nếu năng lượng lại đẩy lạm phát kỳ vọng tăng lên, định giá cổ phiếu công nghệ và tài sản crypto đều sẽ chịu áp lực cùng lúc.
Bài học cho crypto: BTC và ETH hôm nay đi theo nhịp phục hồi của Nasdaq và các tài sản rủi ro, nhưng điều này giống như phản ứng theo thanh khoản và tâm lý hơn là một xu hướng hoàn toàn độc lập. Quan điểm của tôi: khẩu vị rủi ro ngắn hạn có cải thiện, nhưng miễn là lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn ở gần 5% và xác suất Fed tăng lãi suất lần nữa chưa giảm, thì trong thao tác không nên đuổi mua quá đà. Ưu tiên theo dõi liệu Nasdaq 100 có tiếp tục giữ vững đà mạnh hay không và liệu ETH có tiếp tục vượt trội hơn BTC hay không.