Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cuối cùng cũng đã có động thái. Vào ngày 16 tháng 9, Fed đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, đưa biên độ mục tiêu lên 3,75%–4,00%. Đây là lần tăng lãi suất đầu tiên trong hơn ba năm.

Thông thường, lãi suất cao hơn sẽ tạo áp lực lên các tài sản rủi ro vì tiền mặt và trái phiếu chính phủ trở nên hấp dẫn hơn trong khi việc vay vốn trở nên đắt đỏ hơn. Nhưng crypto đã làm điều gì đó thú vị: thay vì sụp đổ sau quyết định này, Bitcoin vẫn duy trì quanh mức 76.000 USD và một số phần của thị trường altcoin đã tăng lên.

Điều đó nói với chúng ta rằng bản thân đợt tăng lãi suất không còn là câu chuyện duy nhất. Điều gì xảy ra tiếp theo có thể quan trọng hơn nhiều.

Sức mạnh của Bitcoin quanh mốc 76.000 USD

Điều đầu tiên cần theo dõi là chính Bitcoin.

Vào ngày 17/9, Bitcoin giao dịch quanh mốc 76.000 USD bất chấp đợt tăng của Fed và sự suy yếu trước đó liên quan tới luật pháp crypto của Mỹ. Sự bền bỉ này rất quan trọng vì các trader có nhiều lý do để giảm rủi ro.

Câu hỏi then chốt bây giờ là liệu Bitcoin có thể biến sự ổn định này thành một đợt mở rộng tăng khác hay liệu cú bật sau Fed sẽ mờ dần.

Thay vì tập trung vào mọi cây nến nhỏ, các nhà giao dịch nên theo dõi liệu BTC có tiếp tục hình thành các vùng hỗ trợ cao hơn hay không và liệu lực mua có còn duy trì hoạt động sau phản ứng ban đầu của Fed hay không.

Nếu Bitcoin giữ vững, niềm tin có thể dần quay trở lại với toàn bộ thị trường crypto. Nếu BTC bắt đầu mất các vùng hỗ trợ quan trọng, các altcoin có thể chịu áp lực nhanh hơn nhiều.

Lần điều chỉnh tiếp theo của Fed quan trọng hơn

Một lần tăng lãi suất không nói lên toàn bộ câu chuyện.

Các dự báo mới nhất của Fed cho thấy hầu hết các nhà hoạch định chính sách kỳ vọng sẽ còn ít nhất một lần tăng thêm trước cuối năm 2026. Điều đó có nghĩa là thị trường đã bắt đầu nghĩ về cuộc họp tiếp theo thay vì chỉ tập trung vào quyết định của hôm qua.

Điều này quan trọng với crypto vì các thị trường giao dịch theo kỳ vọng.

Nếu lạm phát vẫn lì lợm và Fed tiếp tục phát tín hiệu về chính sách thắt chặt hơn, crypto có thể đối mặt với thêm một giai đoạn biến động. Ngược lại, nếu lạm phát hạ nhiệt hoặc có dấu hiệu việc thắt chặt thêm không còn cần thiết nữa, kỳ vọng có thể thay đổi nhanh chóng.

Vì vậy, từ đây, dữ liệu CPI, số liệu việc làm và các công bố kinh tế lớn khác của Mỹ trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.

Theo dõi đồng đô la và lợi suất Trái phiếu

Các trader crypto thường dành cả ngày để nhìn biểu đồ crypto, nhưng ngay lúc này, các thị trường truyền thống cũng xứng đáng được chú ý không kém.

Quyết định của Fed ban đầu đẩy đồng USD lên và kéo lợi suất Trái phiếu Chính phủ ngắn hạn tăng. Vào ngày 17/9, đồng USD đã trả lại một phần mức tăng đó khi lợi suất và giá dầu hạ nhiệt.

Những thị trường này có thể cung cấp bối cảnh hữu ích cho Bitcoin.

Đồng USD mạnh và lợi suất tăng có thể khiến điều kiện đối với tài sản rủi ro trở nên khó khăn hơn. Lợi suất giảm và đồng USD mềm hơn có thể làm giảm bớt một phần áp lực đó.

Điều đó không có nghĩa là Bitcoin sẽ tự động đi ngược lại với đồng đô la mỗi ngày. Mối quan hệ này thay đổi theo thời gian. Nhưng trong một giai đoạn nặng về yếu tố vĩ mô như lần này, bỏ qua trái phiếu và tiền tệ đồng nghĩa với việc bỏ qua một phần quan trọng của thị trường.

Luân chuyển altcoin có thể trở thành câu chuyện lớn hơn

Bitcoin không phải là biểu đồ thú vị duy nhất sau cuộc họp của Fed.

Một số altcoin đã cho thấy những bước đi mạnh hơn BTC. Zcash là điểm nổi bật vào ngày 17/9, tăng khoảng 23% trong khi Bitcoin chỉ tăng chưa tới 1%. Solana, BNB và một số đồng tiền mã hóa lớn khác cũng đi lên.

Điều đó chưa xác nhận một mùa altseason rộng khắp.

Nhưng điều đó cho thấy dòng vốn không di chuyển đều khắp thị trường.

Đây là lúc các trader nên theo dõi sức mạnh tương đối. Nếu Bitcoin vẫn ổn định trong khi nhiều altcoin vốn hóa lớn và trung bình bắt đầu vượt trội, sự chú ý của thị trường có thể dần chuyển khỏi BTC.

Tín hiệu quan trọng sẽ không phải là việc một đồng tiền nào đó bỗng nhiên bơm tăng. Đó sẽ là sức mạnh lan tỏa sang nhiều mảng khác nhau trong thị trường altcoin.

Thanh khoản và đòn bẩy vẫn còn quan trọng

Sự kiện của Fed cũng cho thấy mức độ nhanh chóng các vị thế dùng đòn bẩy có thể bị cuốn vào khi biến động tăng lên.

Crypto ban đầu có thể di chuyển theo một hướng sau các tin tức lớn, rồi đảo chiều khi các trader tiêu hóa chi tiết. Vì vậy, phản ứng đầu tiên sau thông báo của FOMC không phải lúc nào cũng là quan trọng nhất.

Thay vì đuổi theo một cây nến xanh hay đỏ bất chợt, việc theo dõi thanh khoản, khối lượng và liệu một đợt bứt phá có thực sự giữ được hay không có thể cung cấp thông tin hữu ích hơn về mức độ tin vào diễn biến của thị trường.

Điều này đặc biệt quan trọng khi thị trường không chắc chắn về lãi suất trong tương lai.

Chuyện gì sẽ đến tiếp theo?

Quyết định của Fed đã xong, nhưng câu chuyện vĩ mô thì chưa.

Khả năng của Bitcoin giữ vững quanh 76.000 USD dù chính sách tiền tệ thắt chặt hơn đã mang lại cho phe bò điều gì đó để theo dõi. Đồng thời, một đợt tăng lãi suất tiềm năng khác của Fed, rủi ro lạm phát và diễn biến của lợi suất Trái phiếu Chính phủ khiến thị trường vẫn còn nhiều bài kiểm tra quan trọng ở phía trước.

Đối với các trader crypto, bước đi lớn tiếp theo có thể đến từ sự tương tác giữa tất cả các yếu tố này chứ không phải từ một tiêu đề đơn lẻ.

Hãy theo dõi cấu trúc của Bitcoin. Theo dõi đồng đô la và lợi suất. Theo dõi liệu sức mạnh có lan sang các altcoin hay không. Và quan trọng nhất, hãy quan sát thị trường vận hành thế nào sau tin tức thay vì chỉ phản ứng với chính bản thân tin tức.

Fed đã thực hiện bước đi của mình.

Giờ thị trường cần cho chúng ta thấy bước tiếp theo của họ.