Tổng giám đốc điều hành Robinhood chỉ bằng một bài đăng trên X (tweet), đã kéo thẳng việc “token hóa” ra khỏi câu chuyện “tự sướng trong giới crypto” để bước vào đúng trọng tâm quản lý của Mỹ—và những người ở quảng trường đua nhau mua RWA có thể lại hiểu sai trọng điểm!
Điểm đáng gờm trong tweet của Vlad Tenev là anh ấy đã né được lối nói sáo cũ của DeFi, trực tiếp dùng ngôn ngữ mang tính “chuyên môn của tổ chức” như “thanh toán ngay”, “giao dịch 24/7”, “sở hữu theo phân bổ/tỷ phần hóa” và “đổi mới của Mỹ” để đóng gói token hóa như một phần của hiện đại hóa thị trường tài chính Mỹ. Anh ấy đứng về phía quy tắc của SEC, chứ không đứng ở tuyến đối đầu với cơ quan quản lý.
Phản ứng ở quảng trường thì phân hóa hai thái cực—một bên cho rằng đây là tín hiệu mở băng cho quản lý, bên còn lại lại nói rằng các chứng khoán token hóa bị các công ty chứng khoán kiểm soát thì chẳng phải crypto “thật”, chỉ là “chiếc áo khoác” công nghệ tài chính. Về mặt ý tưởng thì cách nói thứ hai không sai, nhưng thị trường từ trước đến nay không vận hành theo lý tưởng; khi tổ chức tham gia, họ luôn đi trước bằng “kênh tuân thủ” mới.
Góc nhìn thực sự đang bị đánh giá thấp là cái này—việc phát hành tuân thủ, lưu ký, đại lý chuyển nhượng và hạ tầng thanh toán mới là phần hiếm có thực sự; còn phần “đầu mối phân phối” được cấp phép có thể sẽ lấy đi nhiều giá trị kinh tế hơn cả chính bản thân giao thức. Cứ mù quáng mua một rổ token RWA để hóng trend là cách lười biếng; chỉ kể chuyện để đẩy sóng thì rất dễ đánh giá quá cao những token có năng lực “bắt giữ” giá trị yếu.
Muốn câu chuyện này thành hiện thực, phải xem đến việc sản phẩm có ra mắt thực tế không, dự án thí điểm của SEC, sự hợp tác từ phía bên phát hành và dữ liệu thanh khoản token hóa thật. Chỉ dựa vào lượt chuyển tiếp của một bài tweet không thể chứng minh là dòng tiền đã thật sự vào cuộc; thứ cần theo dõi là “cuộc chiến” ở kênh phân phối, chứ không phải vội đuổi theo việc token nào đó lên hay xuống.
#RWA #Web3
Điểm đáng gờm trong tweet của Vlad Tenev là anh ấy đã né được lối nói sáo cũ của DeFi, trực tiếp dùng ngôn ngữ mang tính “chuyên môn của tổ chức” như “thanh toán ngay”, “giao dịch 24/7”, “sở hữu theo phân bổ/tỷ phần hóa” và “đổi mới của Mỹ” để đóng gói token hóa như một phần của hiện đại hóa thị trường tài chính Mỹ. Anh ấy đứng về phía quy tắc của SEC, chứ không đứng ở tuyến đối đầu với cơ quan quản lý.
Phản ứng ở quảng trường thì phân hóa hai thái cực—một bên cho rằng đây là tín hiệu mở băng cho quản lý, bên còn lại lại nói rằng các chứng khoán token hóa bị các công ty chứng khoán kiểm soát thì chẳng phải crypto “thật”, chỉ là “chiếc áo khoác” công nghệ tài chính. Về mặt ý tưởng thì cách nói thứ hai không sai, nhưng thị trường từ trước đến nay không vận hành theo lý tưởng; khi tổ chức tham gia, họ luôn đi trước bằng “kênh tuân thủ” mới.
Góc nhìn thực sự đang bị đánh giá thấp là cái này—việc phát hành tuân thủ, lưu ký, đại lý chuyển nhượng và hạ tầng thanh toán mới là phần hiếm có thực sự; còn phần “đầu mối phân phối” được cấp phép có thể sẽ lấy đi nhiều giá trị kinh tế hơn cả chính bản thân giao thức. Cứ mù quáng mua một rổ token RWA để hóng trend là cách lười biếng; chỉ kể chuyện để đẩy sóng thì rất dễ đánh giá quá cao những token có năng lực “bắt giữ” giá trị yếu.
Muốn câu chuyện này thành hiện thực, phải xem đến việc sản phẩm có ra mắt thực tế không, dự án thí điểm của SEC, sự hợp tác từ phía bên phát hành và dữ liệu thanh khoản token hóa thật. Chỉ dựa vào lượt chuyển tiếp của một bài tweet không thể chứng minh là dòng tiền đã thật sự vào cuộc; thứ cần theo dõi là “cuộc chiến” ở kênh phân phối, chứ không phải vội đuổi theo việc token nào đó lên hay xuống.
#RWA #Web3