Gần đây, theo thông tin từ thị trường, Saudi Arabia đã yêu cầu Oman đứng ra trung gian, nhằm đạt được một thỏa thuận ngừng bắn kéo dài hai tuần với lực lượng phiến quân Houthi tại Yemen. Được tin tức về tình hình địa chính trị trong khu vực dịu lại khích lệ, giá dầu quốc tế trong phiên đã nhanh chóng lao dốc; WTI và dầu Brent cùng giảm 0,7 USD trong thời gian ngắn. Trong đó, mức giảm trong ngày của dầu Brent có lúc được mở rộng lên 3%, giá quay về 99,03 USD/thùng. Đồng thời, các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ trên cả ba chỉ số chính đều tăng mạnh; hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq lần lượt ghi nhận mức tăng 1% và 1,3%.
Xét từ góc độ vĩ mô, vấn đề an ninh ở Trung Đông, Biển Đỏ và các tuyến đường hàng hải xung quanh lâu nay luôn là mối rủi ro cốt lõi làm gia tăng chi phí chuỗi cung ứng toàn cầu và mức phí bảo hiểm năng lượng. Nếu lệnh ngừng bắn tạm thời hai tuần được thực hiện, điều đó dĩ nhiên trong ngắn hạn sẽ phần nào làm dịu nỗi lo ngại từ phía cung bị gián đoạn. Tuy nhiên, cần tỉnh táo nhận ra rằng lệnh ngừng bắn tạm thời hai tuần này giống như một phép thử mang tính chiến thuật hơn là một giải pháp triệt để cho những mâu thuẫn mang tính cấu trúc. Kinh nghiệm trong quá khứ cho thấy việc điều đình thiếu ràng buộc dài hạn rất dễ dẫn tới việc tái diễn; không gian đi xuống của mức phí rủi ro địa chính trị có thể không lạc quan như mức định giá trên thị trường hiện tại.
Với thị trường tài chính truyền thống, việc giá dầu rút lui khỏi vùng cao phần nào tạm thời làm giảm nỗi lo thị trường về lạm phát quay trở lại. Áp lực ngắn hạn lên lợi suất trái phiếu Mỹ và chỉ số USD cũng được giảm bớt, từ đó thúc đẩy khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư vào cổ phiếu Mỹ phục hồi theo từng giai đoạn. Tuy nhiên, các đợt bật lên do tin đồn địa chính trị đơn lẻ kích hoạt thường khá mong manh; nếu trong thời gian tới, các yếu tố cơ bản của năng lượng không đi kèm cải thiện thực chất ở phía nhu cầu, môi trường lãi suất cao vẫn sẽ tiếp tục kiềm chế định giá tài sản trên phạm vi toàn cầu.
Khi chuyển sang thị trường tiền mã hóa, $BTC và các đồng tiền chủ đạo dù chịu tác động chung của tâm lý rủi ro nên đã ghi nhận một đợt phục hồi nhất định, nhà đầu tư vẫn cần hết sức thận trọng. Tin tức địa chính trị dịu lại trong ngắn hạn dễ che lấp bản chất của việc thanh khoản thắt chặt và nền tảng vĩ mô yếu đi. Trong bối cảnh thiếu dòng tiền mới đổ vào, việc đuổi theo đợt phục hồi do tâm lý dẫn dắt tiềm ẩn rủi ro “giả đột phá” lớn hơn bình thường. Về sau, vẫn cần theo dõi sát tiến triển thực chất của thỏa thuận ngừng bắn và sự điều chỉnh lần hai của kỳ vọng lạm phát.
#CrudeOil #Geopolitics #MacroEconomy
Xét từ góc độ vĩ mô, vấn đề an ninh ở Trung Đông, Biển Đỏ và các tuyến đường hàng hải xung quanh lâu nay luôn là mối rủi ro cốt lõi làm gia tăng chi phí chuỗi cung ứng toàn cầu và mức phí bảo hiểm năng lượng. Nếu lệnh ngừng bắn tạm thời hai tuần được thực hiện, điều đó dĩ nhiên trong ngắn hạn sẽ phần nào làm dịu nỗi lo ngại từ phía cung bị gián đoạn. Tuy nhiên, cần tỉnh táo nhận ra rằng lệnh ngừng bắn tạm thời hai tuần này giống như một phép thử mang tính chiến thuật hơn là một giải pháp triệt để cho những mâu thuẫn mang tính cấu trúc. Kinh nghiệm trong quá khứ cho thấy việc điều đình thiếu ràng buộc dài hạn rất dễ dẫn tới việc tái diễn; không gian đi xuống của mức phí rủi ro địa chính trị có thể không lạc quan như mức định giá trên thị trường hiện tại.
Với thị trường tài chính truyền thống, việc giá dầu rút lui khỏi vùng cao phần nào tạm thời làm giảm nỗi lo thị trường về lạm phát quay trở lại. Áp lực ngắn hạn lên lợi suất trái phiếu Mỹ và chỉ số USD cũng được giảm bớt, từ đó thúc đẩy khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư vào cổ phiếu Mỹ phục hồi theo từng giai đoạn. Tuy nhiên, các đợt bật lên do tin đồn địa chính trị đơn lẻ kích hoạt thường khá mong manh; nếu trong thời gian tới, các yếu tố cơ bản của năng lượng không đi kèm cải thiện thực chất ở phía nhu cầu, môi trường lãi suất cao vẫn sẽ tiếp tục kiềm chế định giá tài sản trên phạm vi toàn cầu.
Khi chuyển sang thị trường tiền mã hóa, $BTC và các đồng tiền chủ đạo dù chịu tác động chung của tâm lý rủi ro nên đã ghi nhận một đợt phục hồi nhất định, nhà đầu tư vẫn cần hết sức thận trọng. Tin tức địa chính trị dịu lại trong ngắn hạn dễ che lấp bản chất của việc thanh khoản thắt chặt và nền tảng vĩ mô yếu đi. Trong bối cảnh thiếu dòng tiền mới đổ vào, việc đuổi theo đợt phục hồi do tâm lý dẫn dắt tiềm ẩn rủi ro “giả đột phá” lớn hơn bình thường. Về sau, vẫn cần theo dõi sát tiến triển thực chất của thỏa thuận ngừng bắn và sự điều chỉnh lần hai của kỳ vọng lạm phát.
#CrudeOil #Geopolitics #MacroEconomy