Zcash đã tăng vọt mạnh trong ngày qua, khi đồng tiền mã hóa tập trung vào quyền riêng tư tăng khoảng 20% trong 24 giờ sau khi người đồng sáng lập Paradigm, Matt Huang, tiết lộ rằng công ty đã thực hiện một giao dịch mua ZEC không được nêu rõ chi tiết. Động thái này diễn ra sau một đợt tăng giá kéo dài suốt một tháng, trong đó Zcash đã vượt xa Bitcoin, theo dữ liệu giá từ CoinGecko.

ZEC được giao dịch quanh mức 1.338 USD vào thời điểm kiểm tra cuối cùng hôm thứ Năm, khi token này tiếp tục mở rộng đà tăng lên mức sẽ đưa mức tăng trong một tháng của nó lên khoảng 160%, so với mức tăng 18,2% của Bitcoin trong cùng giai đoạn, theo CoinGecko.

Các ý chính

• Đà bứt tăng của Zcash diễn ra sau thông tin Matt Huang tiết lộ rằng Paradigm vừa là nhà đầu tư vào ZODL vừa là người nắm giữ token ZEC.

• ZEC tăng khoảng 160% trong 30 ngày, so với mức tăng 18,2% của Bitcoin, dựa trên dữ liệu của CoinGecko.

• Kiến trúc của Zcash sử dụng các bằng chứng mật mã không cần tiết lộ để hỗ trợ các giao dịch được che chắn, ẩn địa chỉ và số tiền giao dịch.

• Các đồng coin về quyền riêng tư nhìn chung đang hoạt động tốt hơn thị trường crypto nói chung, với dữ liệu của Glassnode cho thấy mức tăng tương đối lớn cho cả lĩnh vực.

Paradigm làm nổi bật câu chuyện quyền riêng tư trên chuỗi của Zcash

Chất xúc tác cho đợt tăng tiếp theo của Zcash là một bài đăng của Matt Huang vào thứ Tư, trong đó ông tiết lộ rằng Paradigm là nhà đầu tư vào Zcash Open Development Lab (ZODL) và công ty này nắm giữ ZEC. Cập nhật này đã định hình lại hiệu suất gần đây của ZEC theo góc nhìn hỗ trợ hệ sinh thái dài hạn, thay vì động lực giao dịch ngắn hạn.

Zcash được thiết kế để hỗ trợ các giao dịch được che chắn (shielded transactions)—những lần chuyển tiền mà địa chỉ của người gửi và người nhận, cũng như số tiền giao dịch bị ẩn—thông qua các bằng chứng mật mã không cần tiết lộ (zero-knowledge proofs). Cơ chế bảo mật đó là một phần ổn định trong bản sắc thị trường của Zcash, và sự chú ý mới đối với ZEC xuất hiện khi các nhà giao dịch tìm kiếm các tài sản có thể tách khỏi hướng đi chung của thị trường.

Trong cùng bối cảnh, Huang mô tả Zcash là “bản bổ sung mang tính riêng tư cho Bitcoin” và nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì tài trợ cho hoạt động phát triển.

Tài trợ cho giao thức: ZODL và mô hình phát triển của Zcash

Đà tăng theo hướng tổ chức của Zcash không hoàn toàn là điều mới. Sự tham gia của Paradigm trong hệ sinh thái đã được công bố trước đó vào đầu năm nay, khi ZODL công bố vòng hạt giống (seed round) trị giá hơn 25 triệu USD, trong đó có Paradigm, a16z crypto, Coinbase Ventures và Winklevoss Capital.

Huang cũng chỉ ra quỹ phát triển cho nhà phát triển của Zcash được tài trợ từ lạm phát, cho rằng sự hỗ trợ liên tục là quan trọng khi các mối đe dọa mới xuất hiện song song với những tiến bộ trong năng lực tính toán. Ông gắn quan điểm này với xu hướng năng lực mạng ngày càng chịu ảnh hưởng bởi AI, cũng như các hệ quả dài hạn của điện toán lượng tử.

Ngoài phần tài trợ, ông còn nêu các câu hỏi về quản trị. Huang cho biết ông ủng hộ việc kết hợp quyền bầu phiếu của đồng Zcash với các hình thức quản trị khác nhằm giảm tính khó lường cho mạng lưới khi ZEC được nhìn như một tài sản mang tính tiền tệ.

Bối cảnh vĩ mô: tài sản rủi ro được nâng đỡ khi kết thúc chuỗi thời gian dài lãi suất đứng yên

Cuộc tăng của ZEC diễn ra song song với sức mạnh trên toàn thị trường crypto. Thời điểm này cũng trùng với việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thực hiện động thái nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên mức 3,75%-4%—mức tăng đầu tiên kể từ năm 2023—theo thông cáo báo chí của Fed.

Mặc dù chính sách thắt chặt thường gây áp lực lên các tài sản mang tính đầu cơ, nhưng thị trường crypto nhiều lần vẫn nhạy cảm với cách nhà đầu tư diễn giải “đường đi” của lãi suất trong tương lai, thay vì với sự thay đổi ngay lập tức. Trong trường hợp này, đà tăng của Zcash cho thấy các chất xúc tác riêng cho từng token—đặc biệt là những yếu tố gắn với sự tham gia của tổ chức và luận điểm về giá trị quyền riêng tư—có thể chi phối ngay cả khi bối cảnh vĩ mô không đồng nhất.

Đà tăng của mảng quyền riêng tư: Zcash nổi bật trong xu hướng rộng hơn

Hiệu suất vượt trội của Zcash nằm trong làn sóng hồi phục rộng hơn đối với các tài sản liên quan đến quyền riêng tư. Dữ liệu của Glassnode được chia sẻ trên X cho thấy lĩnh vực đồng coin quyền riêng tư đang cao hơn 213% so với mức của nó tại đỉnh cao nhất của Bitcoin vào tháng 10/2025. Một “rổ loại trừ ZEC” riêng lẻ cũng tăng khoảng 85% trong năm qua, theo cùng bài đăng của Glassnode.

Sự so sánh này quan trọng đối với các nhà giao dịch khi muốn tách “beta của ngành” khỏi nhu cầu riêng của từng tài sản. Nếu nhóm quyền riêng tư nói chung đang đi lên, ZEC sẽ được hưởng lợi từ lực kéo theo xu hướng của cả lĩnh vực—nhưng mức tăng trong tháng vừa qua của ZEC có vẻ lớn hơn mức bình quân của nhóm đồng hạng, qua đó củng cố quan điểm rằng việc Huang công bố thông tin và vị thế của Paradigm đã tạo thêm sự chú ý và nhu cầu mua bổ sung.

Vị thế kỹ thuật của Zcash cũng vẫn là trung tâm của câu chuyện. Các giao dịch được che chắn sử dụng bằng chứng mật mã không cần tiết lộ được thiết kế để làm cho việc lần theo địa chỉ và số tiền trong lịch sử giao dịch thông thường trở nên khó khăn—đây là lý do quan trọng khiến tài sản về quyền riêng tư nhiều lần thu hút cả người ủng hộ lẫn sự giám sát từ phía cơ quan quản lý trên nhiều thị trường.

Phần đưa tin trước đó từ Cointelegraph có nhắc đến công trình Ironwood của Zcash và các thay đổi của giao thức nhằm tăng cường quyền riêng tư và giải quyết các lo ngại liên quan đến bằng chứng (bao gồm các tuyên bố về “lỗi giả mạo không thể bị phát hiện”). Mặc dù bối cảnh này không giải thích trực tiếp cú nhảy vào chiều thứ Năm, nó cung cấp dữ liệu nền về lý do vì sao Zcash thường thu hút các nhà đầu tư theo dõi mảng kỹ thuật quyền riêng tư, thay vì chỉ là những câu chuyện đầu cơ thuần túy.

Nhìn về phía trước, các nhà đầu tư có lẽ sẽ tập trung vào việc liệu phần công bố của Huang có dẫn tới dòng tiền vào bền vững hay chỉ là phản ứng ngắn hạn, và liệu đà tăng của ZEC có giữ được trước “rổ” quyền riêng tư rộng hơn hay không. Khi Fed đặt ra một tông điệu mới sau thời gian dài lãi suất không đổi, các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi cách kỳ vọng vĩ mô tương tác với nhu cầu từ mảng quyền riêng tư—đặc biệt nếu có thêm các thông tin công bố từ các đối tác hệ sinh thái hoặc tín hiệu tài trợ hệ sinh thái phát triển từ các đối tác phát triển của Zcash.

Bài viết này ban đầu được đăng với tiêu đề: “Zcash Surges 20% After Paradigm Founder Discloses ZEC Holding on Crypto Breaking News – your trusted source for crypto news, Bitcoin news, and blockchain updates.”