Trump kêu gọi hạ lãi suất, nhưng Cục Dự trữ Liên bang lại nhất quyết tăng. Hơn nữa là thông qua với tỷ lệ 12-0, toàn bộ phiếu thuận. Trong ba năm qua, đây là lần đầu tiên. Trong số 18 quan chức, 16 người dự kiến trong năm vẫn sẽ phải tăng thêm một lần nữa—25 điểm cơ bản chỉ là màn mở đầu.
Thị trường đã “đặt cược” từ sớm: xác suất tăng lãi suất trước cuộc họp là 92,5%, và đến cuối năm, xác suất tăng thêm hai lần gần 80%. Ở biểu đồ “dot plot”, mức trung vị hướng tới 4,1%, cao hơn khá nhiều so với kỳ vọng hồi tháng 6 là 3,8%. Bên ngoài Waller nói “chỉnh nhẹ”, nhưng các lá phiếu của cấp dưới lại cho thấy: ít nhất còn một lần nữa. Hoặc không kiềm chế được phe “diều hâu”, hoặc đơn giản là không hề muốn kiềm chế.
Điều thú vị là sau khi đợt tăng lãi suất được triển khai, BTC vọt lên 76000, ETH vượt mốc 2400, và vàng cũng không hề “lao dốc”. Thị trường quan tâm không phải là lần tăng lãi suất này, mà là dot plot—lần này chưa đáng sợ, đáng sợ là phía sau vẫn còn cất giấu thêm một lần.
Phiếu của Waller lần này không còn đường lui. CPI tháng 8 vượt kỳ vọng; trước đó ông đã nói “đầy đủ” rồi—không tăng chẳng khác gì tự phá hủy uy tín. Quyết định rơi vào đúng bảy tuần trước cuộc bầu cử giữa kỳ; Trump từ năm 2025 đã liên tục kêu gọi hạ lãi suất, và năm nay thậm chí còn yêu cầu hạ xuống 1%. Tỷ lệ 12-0 toàn phiếu tăng lãi suất đồng nghĩa là từ chối thẳng thừng trước mặt. Nhà Trắng nói “đáng tiếc”, Trump lại kêu “phải hạ xuống 1%” — nhưng chính những điều đó lại giúp Waller cộng điểm, chứng minh ông không phải rối tay.
Trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài đã phá vỡ mốc 5% từ trước; lợi suất kỳ hạn 10 năm hiện ở 5,00%, mức cao nhất kể từ năm 2007. Chỉ số USD vượt 100; vàng bị ép xuống nhưng không sụp đổ. Trung Quốc tiếp tục mua ròng liên tục 22 tháng, đóng vai trò “đỡ” nền. Dầu giá lại là biến số lớn nhất: Dầu Brent tháng 9 đã tăng khoảng 15%, nhưng ngay trong ngày diễn ra quyết định lại giảm 2,9%. Giá dầu hạ thì lạm phát thở được một hơi; còn giá dầu vẫn cao thì phe “diều hâu” vẫn có đạn.
Chỉ cần Fed tăng lãi suất, toàn thế giới cũng phải biến động theo. Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông ngày 17/9 đã nâng lãi suất chuẩn lên 4,25%, đây là động tác tự động theo cơ chế tỷ giá gắn liền. Saudi Arabia, UAE, Qatar, Bahrain và Oman cũng ngay trong đêm lần lượt tăng thêm 25 điểm cơ bản. Câu của Waller “các nền kinh tế phát triển khác cũng đang đối mặt với áp lực giá cả” nghĩa là: tôi đã hành động, còn các bạn thì tự xem mà xử lý.
Tiếp theo cần theo dõi 3 việc: cuộc họp tháng 10 có thực sự “chốt” thêm lần tăng thứ hai hay không; việc dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (Non-farm), CPI và PCE cốt lõi có đủ sức trụ vững không; và giá dầu Brent cùng lượng thông quan qua eo biển Hormuz. Câu trả lời từ dot plot đã có rồi—thời gian kiểm chứng bắt đầu.
Một câu: tin xấu hạ cánh thành tin tốt; phía sau không còn tin xấu nào tệ hơn thế nữa. Vì vậy tài sản đều đang tăng!
#美众院推进比特币储备法案
Thị trường đã “đặt cược” từ sớm: xác suất tăng lãi suất trước cuộc họp là 92,5%, và đến cuối năm, xác suất tăng thêm hai lần gần 80%. Ở biểu đồ “dot plot”, mức trung vị hướng tới 4,1%, cao hơn khá nhiều so với kỳ vọng hồi tháng 6 là 3,8%. Bên ngoài Waller nói “chỉnh nhẹ”, nhưng các lá phiếu của cấp dưới lại cho thấy: ít nhất còn một lần nữa. Hoặc không kiềm chế được phe “diều hâu”, hoặc đơn giản là không hề muốn kiềm chế.
Điều thú vị là sau khi đợt tăng lãi suất được triển khai, BTC vọt lên 76000, ETH vượt mốc 2400, và vàng cũng không hề “lao dốc”. Thị trường quan tâm không phải là lần tăng lãi suất này, mà là dot plot—lần này chưa đáng sợ, đáng sợ là phía sau vẫn còn cất giấu thêm một lần.
Phiếu của Waller lần này không còn đường lui. CPI tháng 8 vượt kỳ vọng; trước đó ông đã nói “đầy đủ” rồi—không tăng chẳng khác gì tự phá hủy uy tín. Quyết định rơi vào đúng bảy tuần trước cuộc bầu cử giữa kỳ; Trump từ năm 2025 đã liên tục kêu gọi hạ lãi suất, và năm nay thậm chí còn yêu cầu hạ xuống 1%. Tỷ lệ 12-0 toàn phiếu tăng lãi suất đồng nghĩa là từ chối thẳng thừng trước mặt. Nhà Trắng nói “đáng tiếc”, Trump lại kêu “phải hạ xuống 1%” — nhưng chính những điều đó lại giúp Waller cộng điểm, chứng minh ông không phải rối tay.
Trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài đã phá vỡ mốc 5% từ trước; lợi suất kỳ hạn 10 năm hiện ở 5,00%, mức cao nhất kể từ năm 2007. Chỉ số USD vượt 100; vàng bị ép xuống nhưng không sụp đổ. Trung Quốc tiếp tục mua ròng liên tục 22 tháng, đóng vai trò “đỡ” nền. Dầu giá lại là biến số lớn nhất: Dầu Brent tháng 9 đã tăng khoảng 15%, nhưng ngay trong ngày diễn ra quyết định lại giảm 2,9%. Giá dầu hạ thì lạm phát thở được một hơi; còn giá dầu vẫn cao thì phe “diều hâu” vẫn có đạn.
Chỉ cần Fed tăng lãi suất, toàn thế giới cũng phải biến động theo. Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông ngày 17/9 đã nâng lãi suất chuẩn lên 4,25%, đây là động tác tự động theo cơ chế tỷ giá gắn liền. Saudi Arabia, UAE, Qatar, Bahrain và Oman cũng ngay trong đêm lần lượt tăng thêm 25 điểm cơ bản. Câu của Waller “các nền kinh tế phát triển khác cũng đang đối mặt với áp lực giá cả” nghĩa là: tôi đã hành động, còn các bạn thì tự xem mà xử lý.
Tiếp theo cần theo dõi 3 việc: cuộc họp tháng 10 có thực sự “chốt” thêm lần tăng thứ hai hay không; việc dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (Non-farm), CPI và PCE cốt lõi có đủ sức trụ vững không; và giá dầu Brent cùng lượng thông quan qua eo biển Hormuz. Câu trả lời từ dot plot đã có rồi—thời gian kiểm chứng bắt đầu.
Một câu: tin xấu hạ cánh thành tin tốt; phía sau không còn tin xấu nào tệ hơn thế nữa. Vì vậy tài sản đều đang tăng!
#美众院推进比特币储备法案
