Vào 2 giờ sáng nay theo giờ Bắc Kinh, “cái giày” đã rơi xuống: Fed tăng 25 điểm cơ bản, lãi suất lên mức 3,75%—4,00%
12-0, toàn phiếu
Đây là phát súng đầu tiên từ sau tháng 7/2023, cũng là phát súng đầu tiên kể từ khi ông W(h)u?/Wassh? nhậm chức
CPI lõi tháng 8 tăng 0,3% so với tháng trước, vượt kỳ vọng; trước giờ họp, CME từng đặt cược có lúc xác suất kéo lên tới 96%—vì vậy chuyện “có tăng hay không” chưa bao giờ là vấn đề, vấn đề là nhát dao này là dấu chấm hay dấu phẩy
Biểu đồ “dot plot” đã cho câu trả lời: trong 18 quan chức, 16 người cho rằng cuối năm vẫn cần tăng thêm. Nguyên văn của W(h)u?/Wassh? còn cứng hơn: “Lạm phát quá cao, và kéo dài quá lâu”
Nói bằng ngôn ngữ đời thường: thị trường muốn nghe “tăng kiểu phòng ngừa”, nhưng ông ấy nói thẳng đây là tập 1 của chuỗi phim
Chuỗi truyền dẫn rất ngắn: dot plot diều hâu → lợi suất TPCP Mỹ và USD cùng tăng → tài sản định giá cao bị “đốn”
Đêm qua diễn xong một lượt: lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 5%, chỉ số USD lên trên 100, Dow Jones giảm 1,21%. BTC đi ngang trong vùng 75.000—76.500, cuối cùng dừng gần 75.600; cú “đánh một phát” nên tác động không lớn bằng, áp lực thực sự nằm ở tháng 12
Vàng $XAUT thê thảm nhất: thủng 4250, so với đỉnh trong ngày có lúc rơi hơn 100 USD—tăng lãi suất làm tăng lãi suất thực, tài sản không sinh lãi bị rút máu trước
Quan điểm của tôi: ngắn hạn thận trọng và thiên hướng giảm đối với $BTC và cổ phiếu công nghệ, nhưng không đuổi theo việc bán khống—quyết định sống còn nằm ở “bộ số” tháng 12: CME cho thấy xác suất đến tháng 12 tổng cộng tăng thêm 25bp là 50%, và xác suất tăng đủ 50bp là 39%
Nếu tháng 12 chỉ tăng một lần rồi dừng, thì đó là “hố” vàng giảm xong là hết tin xấu (bearish đã ra hết); còn nếu tăng luôn hai lần, thì nhịp hồi đầu tiên sẽ chỉ là nhịp để chạy trốn. Thậm chí tôi lại nghiêng về mua vàng trung hạn—vì lạm phát chưa chết; nó là “quyền chọn” phe mua duy nhất trong cuộc hỗn chiến này
Chiến lược không đổi: không đánh cược hướng đi, mà đánh cược khả năng “sống sót”. Xóa đòn bẩy về 0, cắt một nửa vị thế, chờ đến cuộc họp tháng 12 rồi mới đưa lên bàn. Sau hôm nay chỉ còn hai loại người—người đã nhìn rõ dot plot, và người vẫn hỏi “tại sao tăng rồi mà còn rơi”
Nhớ kỹ: một lần tăng lãi suất là tiếng ồn, còn cả một chu kỳ mới là tín hiệu. Quản trị vị thế luôn quan trọng hơn việc phán đoán hướng
#点阵图预示2026年再加息一次 #美联储加息25基点美股收跌 #美联储加息是否已成定局 #比特币ETF净流出4.5亿美元
12-0, toàn phiếu
Đây là phát súng đầu tiên từ sau tháng 7/2023, cũng là phát súng đầu tiên kể từ khi ông W(h)u?/Wassh? nhậm chức
CPI lõi tháng 8 tăng 0,3% so với tháng trước, vượt kỳ vọng; trước giờ họp, CME từng đặt cược có lúc xác suất kéo lên tới 96%—vì vậy chuyện “có tăng hay không” chưa bao giờ là vấn đề, vấn đề là nhát dao này là dấu chấm hay dấu phẩy
Biểu đồ “dot plot” đã cho câu trả lời: trong 18 quan chức, 16 người cho rằng cuối năm vẫn cần tăng thêm. Nguyên văn của W(h)u?/Wassh? còn cứng hơn: “Lạm phát quá cao, và kéo dài quá lâu”
Nói bằng ngôn ngữ đời thường: thị trường muốn nghe “tăng kiểu phòng ngừa”, nhưng ông ấy nói thẳng đây là tập 1 của chuỗi phim
Chuỗi truyền dẫn rất ngắn: dot plot diều hâu → lợi suất TPCP Mỹ và USD cùng tăng → tài sản định giá cao bị “đốn”
Đêm qua diễn xong một lượt: lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 5%, chỉ số USD lên trên 100, Dow Jones giảm 1,21%. BTC đi ngang trong vùng 75.000—76.500, cuối cùng dừng gần 75.600; cú “đánh một phát” nên tác động không lớn bằng, áp lực thực sự nằm ở tháng 12
Vàng $XAUT thê thảm nhất: thủng 4250, so với đỉnh trong ngày có lúc rơi hơn 100 USD—tăng lãi suất làm tăng lãi suất thực, tài sản không sinh lãi bị rút máu trước
Quan điểm của tôi: ngắn hạn thận trọng và thiên hướng giảm đối với $BTC và cổ phiếu công nghệ, nhưng không đuổi theo việc bán khống—quyết định sống còn nằm ở “bộ số” tháng 12: CME cho thấy xác suất đến tháng 12 tổng cộng tăng thêm 25bp là 50%, và xác suất tăng đủ 50bp là 39%
Nếu tháng 12 chỉ tăng một lần rồi dừng, thì đó là “hố” vàng giảm xong là hết tin xấu (bearish đã ra hết); còn nếu tăng luôn hai lần, thì nhịp hồi đầu tiên sẽ chỉ là nhịp để chạy trốn. Thậm chí tôi lại nghiêng về mua vàng trung hạn—vì lạm phát chưa chết; nó là “quyền chọn” phe mua duy nhất trong cuộc hỗn chiến này
Chiến lược không đổi: không đánh cược hướng đi, mà đánh cược khả năng “sống sót”. Xóa đòn bẩy về 0, cắt một nửa vị thế, chờ đến cuộc họp tháng 12 rồi mới đưa lên bàn. Sau hôm nay chỉ còn hai loại người—người đã nhìn rõ dot plot, và người vẫn hỏi “tại sao tăng rồi mà còn rơi”
Nhớ kỹ: một lần tăng lãi suất là tiếng ồn, còn cả một chu kỳ mới là tín hiệu. Quản trị vị thế luôn quan trọng hơn việc phán đoán hướng
#点阵图预示2026年再加息一次 #美联储加息25基点美股收跌 #美联储加息是否已成定局 #比特币ETF净流出4.5亿美元
