Nửa đêm, quyết nghị của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã được thông qua, toàn bộ diễn biến thị trường hoàn toàn đi theo bài phát biểu và biểu đồ “dot plot”. Bản thân việc tăng lãi suất không có gì bất ngờ.
Hiện tại BTC đang dao động quanh mốc 76000. Vừa khi quyết nghị được ban hành, thị trường có tăng nóng trong thời gian ngắn, chạm mức 76500, rồi lại bị một phát phát biểu của “沃什” đạp ngược, khiến sàn trực tiếp bị đạp về lại vùng đáy 75000. Sau đó, thị trường dần dần quay trở lại vùng dao động ban đầu. ETH cũng đồng pha, hiện ổn định quanh mức 2400. Tính chung cả tuần, mức giảm khoảng 4%. Nói thẳng ra: việc tăng lãi suất nằm trong kỳ vọng, còn biến động thực sự—tất cả đều được kích ra từ các phát biểu sau cuộc họp.
Tóm tắt nội dung quyết nghị:
Trong lần này, Fed đã tăng lãi suất đúng theo dự kiến thêm 25 điểm cơ bản; đồng thời nâng dải lãi suất lên 3.75% - 4.00%. Đây là lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ sau tháng 7/2023. Sau khi trải qua năm lần tạm dừng tăng lãi suất, Fed chính thức tái khởi động chu kỳ thắt chặt. Quyết nghị lần này được thông qua vào lúc 12:0 với toàn phiếu, thái độ còn thống nhất và nghiêng về phía “diều hâu” hơn so với tháng 7.
Điểm quan trọng nhất lần này—vượt xa kỳ vọng của thị trường—không phải là việc tăng lãi suất, mà là dot plot chuyển sang hướng cứng rắn toàn diện.
Trong 18 quan chức bỏ phiếu, có tới 16 người cho rằng năm nay vẫn cần tiếp tục tăng lãi suất. Trong đó, 12 người dự đoán tổng mức tăng trong năm sẽ là 50 điểm cơ bản, còn 4 người nhìn nhận là 75 điểm cơ bản. So với số liệu hồi tháng 6, khi đó vẫn còn nhiều người dự đoán sẽ tạm dừng; hiện tại thì tất cả đã từ bỏ kỳ vọng nới lỏng. Đồng thời, dự báo lãi suất cuối kỳ cho các năm 2026 và 2027 đều được nâng lên mức 4,1%. Nói đơn giản: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã từ bỏ tư duy “quan sát ở vùng lãi suất cao”, chuyển sang chiến lược duy trì trạng thái thắt chặt kéo dài và giữ lãi suất cao trong dài hạn sau khi tăng lãi suất.
Phát biểu sau cuộc họp của ông Wosch rất rõ ràng:
Vấn đề lớn nhất của thị trường hiện tại không phải là tăng trưởng kinh tế yếu kém, mà là lạm phát. Lạm phát không chỉ ở mức cao mà còn kéo dài quá lâu. Từ mùa hè đến nay, các dữ liệu khác nhau hoàn toàn không cho thấy xu hướng hạ nhiệt của lạm phát. Dù bên ngoài, bao gồm cả Trump liên tục kêu gọi giảm lãi suất, thì Fed vẫn không hề phát đi tín hiệu nới lỏng, duy trì quan điểm cứng rắn chống lạm phát xuyên suốt.
Sự hỗ trợ lạm phát từ nền tảng vĩ mô cũng chưa hề biến mất:
Trước đó, vấn đề nguồn cung dầu vẫn chưa được giải quyết triệt để; các vướng mắc như việc cảng cảng Yanbu của Saudi ngừng bốc/dỡ tàu và các hạn chế đối với vận chuyển qua đường ống vẫn chưa được cải thiện, nên phần chênh lệch giá do năng lượng vẫn tiếp diễn. Đây cũng là một trong những lý do khiến Fed tiếp tục duy trì việc tăng lãi suất. Phản hồi từ thị trường cũng rất trực quan: sau quyết định về lãi suất, vàng rơi nhanh; trái phiếu Mỹ giảm trước rồi bật lại; còn chứng khoán Mỹ nhìn chung không sụp đổ, nhưng kỳ vọng thắt chặt đã được “đẩy đầy” hoàn toàn.
Quay lại bối cảnh thị trường trong giới crypto:
Đêm qua mốc 75.000 đã bị thăm dò nhanh một lượt, nên hiệu lực hỗ trợ trong ngắn hạn đã suy yếu. Hiện tại 76.000 là vị trí điển hình để phe mua và phe bán đổi vai (đổi tay). Khu vực bị đè nặng ở phía trên 78.000—80.000 vẫn bị khóa chặt, áp lực lên xu hướng vẫn rất vững.
Hiện tại, kịch bản tăng lãi suất của đợt này đã được thị trường tính trước (định giá xong) từ trước. Bước tiếp theo, trọng tâm giao dịch sẽ chuyển sang việc liệu tháng 12 có tiếp tục tăng lãi suất lần nữa hay không. Ngoài ra, phía chính sách giám sát cũng không mang lại tin tốt: các cuộc bỏ phiếu theo quy trình liên quan đến CLARITY không được thông qua, nên tổng thể môi trường khá bình lặng.
Gợi ý cách hành động thẳng thắn cho mọi người:
Giờ đừng mù quáng đuổi theo đợt hồi. Quyết định được thông qua không có nghĩa là tin xấu đã hết; biểu đồ điểm (dot plot) đã khóa chặt kỳ vọng “tiếp tục tăng lãi suất trong năm”.
Biến động trên phiên châu Á ban ngày không có ý nghĩa tham chiếu lớn, nhiều khả năng chỉ là đi ngang để sửa sai. Hãy kiên nhẫn chờ đến khi phiên châu Á có đủ lượng giao dịch chuyển đổi (thay tay) rồi hãy điều chỉnh tỷ trọng theo mức độ mạnh/yếu của diễn biến trên thị trường, đừng vào vị thế nặng sớm để cược trước.
⚠️ Phân tích lại diễn biến cá nhân trên màn hình, không cấu thành lời khuyên đầu tư
