Bitcoin vẫn bị kẹt gần mức đáy theo tháng khi các nhà giao dịch hướng tới quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Đợt điều chỉnh diễn ra trong bối cảnh BTC giao dịch dưới 76.000 USD và trượt xuống mức yếu mới trong tháng 9 của ngày trước đó, khiến chất xúc tác tiếp theo càng trở nên rõ ràng: liệu Fed sẽ thực hiện thêm một lần tăng lãi suất—hay gây bất ngờ cho thị trường bằng việc giữ nguyên như hiện tại.

Trong khi đó, dữ liệu on-chain cho thấy người mua đang điều chỉnh tiến gần hơn về phía giao dịch giao ngay (spot). Glassnode cho biết các lệnh mua chờ (resting bids) trong sổ lệnh spot đã được siết chặt quanh các mức giá hiện tại, hình thành một dải thanh khoản quan trọng trong khu vực 60.000–70.000 USD—một tín hiệu đáng chú ý về nơi áp lực bán có thể gặp nhu cầu mua trở lại nếu giá quay lại chạm các hỗ trợ đó.

Những điểm chính

• BTC giữ dưới 76.000 USD trước quyết định của Fed, gần các mức thấp nhất kể từ ngày 21/8 sau khi ghi nhận đáy tháng 9 quanh 74.960 USD.

• Theo Công cụ FedWatch của CME Group, thị trường định giá mức tăng 0,25% với xác suất trên 90%, hàm ý lãi suất quỹ Fed sẽ rơi vào khoảng 3,75%–4%.

• Phân tích sổ lệnh trên chuỗi của Glassnode cho thấy thanh khoản lệnh mua (bid) quanh 68.000 USD đang được cải thiện, gần với giá giao ngay hiện tại hơn so với trước đó trong năm.

• Nếu các lệnh mua quan trọng không trụ được, Glassnode nêu khả năng các “đáy” sâu hơn nằm trong vùng 62.000–65.000 USD dựa trên hoạt động mua trước đó trên chuỗi.

Quyết định của Fed chi phối khi BTC vẫn dưới 76.000 USD

BTC/USD tiếp tục giao dịch dưới 76.000 USD sau khi thiết lập các đáy mới trong tháng 9 khoảng 74.960 USD, theo dữ liệu giá của TradingView được dẫn trong bài báo gốc. Thời điểm quan trọng: đợt biến động này diễn ra trong lúc các thị trường rộng hơn chờ công bố chính sách của Fed, và tâm lý crypto thường nhạy cảm với những thay đổi về hướng kỳ vọng và tốc độ lãi suất tại Mỹ.

Bối cảnh đánh giá rủi ro của tuần này cũng bao gồm chính trị Mỹ và động lực tài chính-lập pháp. Phần đưa tin trước đó cho biết việc Hạ viện Mỹ thất bại trong dự luật CLARITY đã làm giảm khả năng nhận được hỗ trợ điều tiết trong ngắn hạn, khiến sự chú ý quay trở lại vào khả năng của Fed trong việc cân bằng giữa lo ngại lạm phát và áp lực chính trị. Nguồn tin nhấn mạnh rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump đã nhiều lần kêu gọi cắt giảm lãi suất, từ đó định khung nhiệm vụ của Fed như một bài toán cân bằng.

Ngay cả với căng thẳng chính trị đó, thị trường quyền chọn lại nghiêng rất mạnh về kịch bản thắt chặt. Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy xác suất tăng 0,25% trên 90% tại thời điểm bài viết, nhắm tới dải 3,75%–4%. Nói cách khác, nhà đầu tư dường như đang chuẩn bị cho “kịch bản cơ sở” thay vì “kịch bản bất ngờ”.

“Trong dữ liệu quay ngược về tận năm 2008, cứ mỗi khi kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất cao đến vậy, Fed đều đã thực hiện. Nếu Fed quyết định giữ nguyên lãi suất trong hôm nay, đó sẽ là cú bất ngờ theo hướng ôn hòa (dovish) lớn nhất tại một cuộc họp chính sách được lên lịch kể từ năm 1994,” The Kobeissi Letter viết trên X.

Cuộc họp nằm trong chuỗi các quyết định của ngân hàng trung ương rộng hơn. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã tăng 0,25% vào tuần trước, và Ngân hàng Nhật Bản được kỳ vọng sẽ thực hiện hành động tương tự trong cuộc họp vào thứ Sáu, nâng lãi suất chuẩn lên 1,25%—mức cao nhất trong 31 năm—như bài báo gốc đã dẫn.

Các lực cản vĩ mô ngược chiều cũng tạo thêm áp lực. Nguồn tin cho biết các gián đoạn trong chuỗi cung ứng dầu liên quan đến xung đột ở Trung Đông đang mở rộng đã góp phần đẩy giá dầu WTI lên khoảng 106,70 USD/thùng—mức cao nhất kể từ ngày 4/5—và điều này có thể tác động đến kỳ vọng lạm phát. Bài viết trước đó cũng nhấn mạnh giá dầu tăng đã tạo ra hiệu ứng lan tỏa rõ rệt lên lạm phát CPI của Mỹ, củng cố lý do vì sao kỳ vọng lãi suất vẫn vững.

Nơi người mua có thể bước vào: Glassnode chỉ ra mốc 68.000

Dù biểu đồ giá khá yếu, sổ lệnh lại cho cái nhìn chiến thuật hơn về rủi ro giảm. Trong bản tin “The Week Onchain”, Glassnode phân tích hành vi giá BTC trong ngắn hạn và mô tả cách các lệnh mua đang nằm chờ—những lệnh mua đặt sẵn trong thị trường—đã được kéo lại gần hơn khi giá giao ngay đi xuống.

Glassnode cho biết gần hai phần ba các lệnh mua (bids) nằm trong phạm vi 20% so với giá hiện tại giờ tập trung trong khoảng 1% đến 10% thấp hơn giá đó, so với khoảng một nửa ở đầu năm. Sự dịch chuyển này cho thấy các nhà tham gia ngày càng sẵn sàng đặt thanh khoản gần hơn nơi các giao dịch thực sự đang diễn ra—điều này có thể quan trọng trong các đợt bán tháo mạnh vì nó làm giảm khoảng cách mà thị trường phải “di chuyển” trước khi nhu cầu xuất hiện qua việc khớp lệnh.

Trong báo cáo, Glassnode xác định mốc thanh khoản nổi bật tiếp theo quanh 68.000 USD. Đồng thời, họ liên kết vị trí giá hiện tại với khái niệm cost-basis (giá vốn) rộng hơn được sử dụng trong phân tích trên chuỗi: BTC đang nằm ngay dưới True Market Mean (giá vốn thị trường thực), được mô tả là cost-basis tổng hợp của nguồn cung BTC đang hoạt động.

Các phân tích cũng đề cập đến một khu vực hỗ trợ tiềm năng thứ hai gắn với các người nắm giữ ngắn hạn—được định nghĩa là các ví nắm giữ đầu ra giao dịch chưa chi tiêu (UTXOs) trong thời gian dưới 6 tháng—đặt cost-basis tổng hợp vào khoảng 71.300 USD. Kết hợp lại, các chỉ số này tạo nên một “vùng quan tâm” cho trader: nơi việc bán có thể mất đà nếu thị trường chạm đến các khu vực mà người mua trước đây đã tích lũy.

Nếu mốc 68.000 USD bị phá vỡ, các “đáy” hỗ trợ sâu hơn trên chuỗi sẽ xuất hiện

Câu hỏi trọng tâm đối với nhà đầu tư là điều gì sẽ xảy ra nếu “dải thanh khoản” trong ngắn hạn thất bại. Glassnode cảnh báo rằng nếu phạm vi hiện tại bị phá vỡ và các lệnh mua quanh 68.000 USD bị tiêu thụ, thì đáy tiếp theo có thể được tìm thấy ngay trên chuỗi trong vùng 62.000–65.000 USD.

Dải đó được mô tả là khu vực “khối lượng cung nặng nhất nằm dưới giá thị trường” đã được mua vào lần cuối, với nguồn tin cho biết nó tương ứng với khoảng 9% nguồn cung BTC đã giao dịch ở các mức giá đó gần đây. Về mặt thực tiễn, điều này quan trọng vì các cụm mua trước đây thường thu hút sự chú ý trong các đợt sụt giảm: nó có thể đại diện cho việc “đầu hàng” từ các người nắm giữ gần đây—hoặc là một điểm định giá lại bền vững hơn, nơi nhu cầu đã từng quay trở lại trong lịch sử.

Cách diễn giải của Glassnode khiến cấu hình hiện tại trở nên “có thể đo lường” một cách khác thường. Thay vì chỉ dựa vào các mức hỗ trợ chung, phân tích liên kết các khả năng đáy với nơi các lệnh mua đang nằm và với nơi nguồn cung lớn trước đó đã đổi chủ.

Cần theo dõi điều gì sau thông báo của Fed

Khi thị trường đang định giá khả năng tăng lãi suất một cách mạnh tay thông qua Công cụ FedWatch của CME, trọng tâm ngay sau quyết định sẽ là liệu BTC phản ứng với kết quả được kỳ vọng—hay với bất kỳ chi tiết nào trong thông điệp của Fed về lộ trình lãi suất. Nếu động thái sau cuộc họp kéo BTC xuyên qua thanh khoản của sổ lệnh quanh mốc 68.000 USD, sự chú ý nhiều khả năng sẽ nhanh chóng chuyển sang vùng cung trên chuỗi 62.000–65.000 USD được Glassnode nêu bật.

Bài viết này ban đầu được đăng với tiêu đề: Bitcoin giao dịch dưới 76K trước quyết định của Fed khi thị trường định giá kịch bản ôn hòa trên Crypto Breaking News—nguồn tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.