93% đặt cược vào việc tăng lãi suất, BTC giữ tại 75,600: tối nay nguy hiểm nhất không phải là đoán sai hướng, mà là đuổi theo cây nến K đầu tiên.
Đến mỗi lần FOMC, bạn có phải sẽ mắc đúng một sai lầm đó không?
Thấy hai chữ “tăng lãi suất” là lập tức đi short.
Thấy cây kim đầu tiên được cắm xuống, lại tưởng tin xấu đã cạn, rồi quay tay đuổi long.
Vừa mở cuộc họp báo là thị trường quay đầu, phe long hay short đều bị đánh cả hai phía.
Tối nay nguy hiểm nhất không phải là bạn đoán sai về Fed.
Mà là bạn lấy cây nến K đầu tiên làm đáp án cuối cùng.
Tin mà 93% mọi người đều biết, giờ đây đã không còn là bí mật.
Vào lúc 2 giờ sáng ngày 17/9 theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ công bố quyết định lãi suất và dự báo kinh tế mới nhất; lúc 2 giờ 30 phút, Chủ tịch Kevin Warsh triệu tập cuộc họp báo.
Hiện tại thị trường đang đặt cược vào điều gì?
Khoảng 93% xác suất: tăng 25 điểm cơ bản, nâng biên mục tiêu lãi suất quỹ liên bang từ 3,50%—3,75% lên 3,75%—4,00%.
Nếu rơi vào kịch bản này, đây sẽ là lần tăng lãi suất đầu tiên của Fed kể từ năm 2023.
Nhưng bạn phải hiểu một điều:
Khi một việc đã được 93% người dự đoán đúng, thì bản thân nó khó còn quyết định hướng đi nữa.
Thứ quyết định thực sự diễn biến là 7% bất ngờ còn lại, và sau khi tăng lãi suất liệu còn có lần tiếp theo hay không.
Tại cuộc họp tháng 7, Fed quyết định giữ nguyên lãi suất với tỷ lệ 9 trên 3, nhưng ba quan chức Hammack, Kashkari và Logan đã yêu cầu tăng lãi suất ngay 25 điểm cơ bản.
Tức là tối nay không phải việc Cục Dự trữ Liên bang đột nhiên chuyển sang thiên hướng diều hâu.
Thiên hướng diều hâu đã đứng ra trước sân khấu được hơn hai tháng rồi.
Thứ thị trường thực sự muốn biết là:
Đợt tăng lãi suất lần này là một động tác “một lần để khôi phục uy tín”, hay là phát súng đầu tiên của một chu kỳ tăng lãi suất mới?
Đừng chỉ nhìn vào việc tăng lãi suất; nhân vật chính thật sự là trái phiếu Mỹ kỳ hạn 5%.
Nhiều người chỉ có một công thức về FOMC:
Tăng lãi suất, tài sản rủi ro giảm.
Cắt giảm lãi suất, tài sản rủi ro tăng.
Công thức này tối nay có thể khiến bạn chết.
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt mốc 5%, tiến tới mức cao nhất kể từ năm 2007. [4]
Điều này có nghĩa là thứ thực sự đè lên BTC, vàng và cổ phiếu Mỹ không chỉ là 25 điểm cơ bản, mà là việc cả “giá của nguồn vốn dài hạn” đang được đẩy lên.
Tuy nhiên ở đây lại có một điểm trái với lẽ thường.
Nếu Fed tăng lãi suất và khiến thị trường tin rằng họ thực sự sẽ kiểm soát lạm phát, thì kỳ vọng lạm phát dài hạn có thể giảm, và trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm lại có cơ hội đi xuống.
Nếu Fed bất ngờ không tăng lãi suất, thì lãi suất ngắn hạn tất nhiên sẽ giảm trước, nhưng thị trường cũng có thể nghi ngờ uy tín chống lạm phát của họ, tiếp tục bán trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài, đẩy lợi suất 10 năm lên cao hơn.
Vì vậy tối nay bạn không chỉ cần hỏi:
“Có tăng không?”
Bạn cần hỏi là:
“Sau khi tăng lãi suất, 2 năm và 10 năm của trái phiếu Mỹ sẽ đi như thế nào?”
Nếu kỳ hạn 2 năm tăng và kỳ hạn 10 năm giảm, nghĩa là thị trường đã chấp nhận đợt thắt chặt này, và áp lực lạm phát ở kỳ hạn dài sẽ được giảm bớt.
Nếu cả kỳ hạn 2 năm và 10 năm cùng lao lên, điều đó cho thấy thị trường không chỉ đang định giá thêm một lần tăng lãi suất, mà là đang định giá lại toàn bộ một lộ trình lãi suất cao hơn.
Nếu là trước đó, BTC có thể sẽ giảm trước rồi tăng sau.
Còn kịch bản sau mới là áp lực thanh khoản thực sự.
Vị trí của BTC hiện tại quan trọng hơn cả tiêu đề tin tức
Tính đến khoảng 21:40 giờ Bắc Kinh ngày 16/9, Binance báo giá BTCUSDT khoảng 75.613 USD.
Dải dưới Bollinger 1 giờ khoảng 75.409 USD, EMA21 khoảng 76.032 USD; cao hơn nữa là vùng các đường MA trung - dài hạn dày đặc quanh 77.200—77.500 USD. Tổng số dư hợp đồng chưa tất toán của Binance khoảng 8,07 tỷ USD.
Điều đáng chú ý hơn là:
Tỷ lệ long/short của tài khoản cá mập và số lượng người nắm giữ tổng thể đều rõ ràng nghiêng về phía nhiều hơn, nhưng chênh lệch khối lượng giao dịch hợp đồng trong 1 giờ hiện tại lại thiên về bán.
Điều này cho thấy giao diện thị trường không phải kiểu “không ai dám lạc quan”.
Hoàn toàn ngược lại, nhiều người đã đặt cược trước vào đợt hồi sau khi tin xấu được phản ánh, nhưng lệnh bán chủ động vẫn đang đè giá.
Cấu trúc kiểu này sợ nhất điều gì?
Sợ nhất là cây tăng giá đầu tiên lừa phe long vào, rồi sau đó chỉ một câu của Warsh “vẫn cần thêm hành động”, giá lại bị đạp xuống.
Cũng sợ cây nến giảm đầu tiên lừa phe short vào vị thế, rồi sau đó lợi suất trái phiếu 10 năm hạ xuống, USD suy yếu, và BTC nhanh chóng kéo lại toàn bộ mức giảm.
Cây nến K đầu tiên mà bạn thấy thường chỉ là thị trường dọn dẹp đòn bẩy.
Hướng đi thực sự phải chờ cả ba lá bài: tuyên bố, biểu đồ điểm trận và buổi họp báo đều được lật ra.
Tối nay chỉ có ba kịch bản
Thứ nhất: tăng lãi suất, và rõ ràng là còn lần tiếp theo
Đây là kết quả diều hâu trực tiếp nhất.
Nếu biểu đồ điểm trận dịch chuyển lên, Warsh nhấn mạnh rằng lạm phát chưa hạ nhiệt đủ nhanh, và vẫn còn dư địa để tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay, do đó đồng USD và lãi suất ngắn hạn nhiều khả năng sẽ được hỗ trợ.
Với BTC, trước tiên hãy xem liệu có giữ được 75.400—75.600 hay không.
Nếu sau khi thủng mà trong vòng 30 phút không kéo lại được, điều đó cho thấy thị trường không chỉ đang châm thêm một mũi kim tâm lý, mà là đang định giá lại một môi trường thanh khoản chặt chẽ hơn.
Trong trường hợp này, đừng vì “đã giảm khá nhiều” mà vội vàng bắt đáy.
Giảm giá không phải là điểm mua.
Chỉ có thể là cầm máu, rồi mới tính.
Thứ hai: tăng lãi suất, nhưng ngầm ám chỉ có thể sẽ dừng ở đây
Đây là kịch bản dễ xảy ra nhất kiểu “tăng lãi suất mà vẫn tăng giá”.
Nếu Warsh mô tả hành động lần này như một đợt hiệu chỉnh, nhấn mạnh phần tiếp theo phụ thuộc vào dữ liệu, và đồng thời lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm từ quanh 5%, thì thị trường sẽ giao dịch theo hướng “kỳ vọng xấu nhất đã được phản ánh”.
BTC muốn chứng minh đà hồi là hiệu quả, ít nhất phải lấy lại vùng quanh 76.000 trước, rồi mới thách thức vùng áp lực của đường MA 77.200—77.500. [6]
Nhưng đừng thấy một cây nến tăng là gào “bull quay lại”.
Nếu giá tăng nhưng hợp đồng chưa tất toán lại giảm nhanh, thì có thể chỉ là short cover, không phải dòng tiền mới đi vào.
Có đuổi theo được đà hồi hay không, không xem bạn đã lạc quan bao nhiêu rồi.
Xem ai đang mua, đòn bẩy có đi kèm không, và liệu mức hồi lại có giữ được hay không.
Thứ ba: bất ngờ không tăng lãi suất
Đây là kịch bản phức tạp nhất, và cũng dễ “song sát” nhất.
Phản ứng đầu tiên của thị trường có thể là USD giảm, còn vàng và BTC được kéo lên.
Nhưng nếu lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài tiếp tục bị bán tháo do lo ngại về uy tín, thì lợi suất 10 năm lại tăng vọt, và khi đó, đợt tăng giá đầu tiên của tài sản rủi ro rất có thể chỉ là pháo hoa.
Bạn sẽ thấy một cảnh tượng ngược hoàn toàn với trực giác:
Fed không tăng lãi suất, nhưng BTC lại lao lên rồi quay đầu giảm.
Vì thứ thị trường giao dịch không phải là “lãi suất giảm đi 25 điểm cơ bản”.
Thị trường đang giao dịch là: Fed còn có thể đè được lạm phát không, và liệu tiền trong tương lai có trở nên đắt hơn không.
Tối nay làm thế nào?
Thứ nhất, đừng giao dịch cây nến K đầu tiên lúc 2 giờ sáng.
Ít nhất hãy đợi đến khi buổi họp báo bắt đầu lúc 2 giờ 30, rồi quan sát xem thị trường có lật đổ phản ứng ban đầu hay không.
Thứ hai, đồng thời theo dõi ba màn hình:
Trái phiếu Mỹ 2 năm, trái phiếu Mỹ 10 năm, và chỉ số USD.
BTC chỉ là kết quả, không phải nguyên nhân.
Thứ ba, hãy nhớ hai mốc vùng.
Phía dưới xem 75.400—75.600 có giữ được hay không.
Vùng 77.200—77.500 ở phía trên có thực sự quay lại được hay không.
Chạy đuổi - cắt lỗ trong vùng giữa, tỷ lệ lãi/lỗ kém nhất.
Thứ tư, giảm một nửa vị thế sự kiện, rồi giảm một nửa đòn bẩy.
FOMC không phải để bạn chứng minh mình thông minh hơn thị trường.
Là để bạn sống sót trước, khi thị trường dễ mất kiểm soát nhất.
Nhận định của tôi
Tối nay khả năng xảy ra cao nhất không phải là bùng nổ một chiều tăng mạnh hay giảm mạnh một chiều.
Mà là trước tiên dùng cây nến K đầu tiên để dẫn dắt mọi người, rồi sau đó trái phiếu, USD và buổi họp báo mới quyết định hướng đi thực sự.
Thị trường đã mất vài tuần để giao dịch với ý tưởng “Fed sẽ tăng lãi suất”.
Vì vậy bản thân 25 điểm cơ bản chưa chắc đã tạo ra cú sốc lớn nhất nữa.
Rủi ro thực sự là:
Warsh có khiến thị trường tin rằng đây không phải lần tăng lãi suất cuối cùng hay không.
Nếu chỉ là một lần tăng lãi suất để củng cố uy tín, BTC có thể sẽ được thở lại sau cơn hoảng loạn.
Nếu biểu đồ điểm trận và lợi suất kỳ hạn dài cùng nói với bạn rằng lãi suất cao còn kéo dài lâu hơn nữa, thì mốc 75.600 không phải là rẻ, mà chỉ là điểm khởi đầu cho đợt định giá tiếp theo.
Đừng cược vào tiêu đề.
Đợi để thị trường viết câu trả lời vào lãi suất và giá.
Bạn không cần phải nắm bắt cây nến đầu tiên.
Bạn chỉ cần đừng chết ngay trong cây nến K đầu tiên.
— MK giữ lời
#守约交易哲学 $BTC $ETH #美联储加息是否已成定局
