Hãy cùng nói về hai kịch bản có khả năng xảy ra nhất
1. Tăng lãi suất 25bp (thị trường đã định giá xong 90%)
Đây là trường hợp có khả năng xảy ra cao nhất hiện tại, nhưng lại chia thành hai phe: diều hâu và bồ câu
Diều hâu: Sau mốc 2.30, Warsh nói rằng việc cải thiện lạm phát gần đây không thuyết phục lắm; giá năng lượng tiếp tục lan sang lạm phát. Nghiêm trọng nhất là không nói rằng lần tăng lãi suất lần này là đủ. Thế rồi, từ biểu đồ dot plot lại phát hiện cuối năm có thể còn một lần tăng lãi suất nữa.
Điều này dẫn tới “Higher for Longer” (duy trì lãi suất cao lâu hơn). Thị trường sẽ tiếp tục giao dịch theo chu kỳ tăng lãi suất có thể xảy ra tiếp theo. Tham chiếu diễn biến hồi năm 2022 khi chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu kéo theo xu hướng của kênh tiền mã hóa: cần đặc biệt chú ý việc lợi suất thực của 2Y và 10Y DXY tăng lên. Kết hợp với việc dự luật CLARITY Act bị vướng, thì tiền mã hóa có thể sẽ sụp đổ mạnh.
Bồ câu: Sau đó Warsh bày tỏ rằng có chính sách kinh tế hiện hữu có thể ứng phó hiệu quả với lạm phát, và không có ý định tăng lãi suất thêm. Tác động “một lần” do năng lượng gây ra có thể không tạo thành lạm phát kéo dài. Cộng thêm dot plot, điều đó có thể hàm ý rằng về cơ bản năm nay sẽ kết thúc ở đây, thậm chí đến năm 2027 mới cân nhắc thời điểm chọn để giảm lãi suất.
Kịch bản này sẽ khiến sau khi “châm ngòi rồi chốt” việc tăng lãi suất được thực hiện, giá còn tiếp tục tăng. Ngược lại, nó lại có lợi cho thị trường cổ phiếu và tiền mã hóa.
2. Không tăng lãi suất cũng có hai trường hợp
Hiện thị trường cho rằng xác suất dưới 10%
Không tăng + bồ câu: Lạm phát hạ nhiệt, kiên nhẫn quan sát. Vậy ta có thể diễn giải rằng chu kỳ tăng lãi suất không tồn tại hoặc bị trì hoãn, thể hiện bằng việc 2Y DXY giảm, NQ BTC ETH và các altcoin đồng loạt tăng.
Còn một trường hợp xấu: không tăng lãi suất + phát biểu quá diều hâu
Bài phát biểu của Warsh đề cập rằng lạm phát không giảm, và tăng lãi suất có thể trở nên phù hợp. Năng lượng và lạm phát khiến người ta lo ngại. Kết hợp dot plot cho thấy đến cuối năm 2026 sẽ có mốc “bắt đầu bằng 4%”, nghĩa là sẽ tăng muộn hơn và sau đó là chuỗi tăng lãi suất liên tiếp. Thị trường sẽ chứng kiến một đợt “bùng nổ mạnh”, rồi sau đó toàn bộ lại bị xả hết và quay đầu giảm.
Tất nhiên, trong giao dịch của tôi thì hy vọng là tăng lãi suất + kịch bản bồ câu, xin hãy chờ #美联储加息是否已成定局
1. Tăng lãi suất 25bp (thị trường đã định giá xong 90%)
Đây là trường hợp có khả năng xảy ra cao nhất hiện tại, nhưng lại chia thành hai phe: diều hâu và bồ câu
Diều hâu: Sau mốc 2.30, Warsh nói rằng việc cải thiện lạm phát gần đây không thuyết phục lắm; giá năng lượng tiếp tục lan sang lạm phát. Nghiêm trọng nhất là không nói rằng lần tăng lãi suất lần này là đủ. Thế rồi, từ biểu đồ dot plot lại phát hiện cuối năm có thể còn một lần tăng lãi suất nữa.
Điều này dẫn tới “Higher for Longer” (duy trì lãi suất cao lâu hơn). Thị trường sẽ tiếp tục giao dịch theo chu kỳ tăng lãi suất có thể xảy ra tiếp theo. Tham chiếu diễn biến hồi năm 2022 khi chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu kéo theo xu hướng của kênh tiền mã hóa: cần đặc biệt chú ý việc lợi suất thực của 2Y và 10Y DXY tăng lên. Kết hợp với việc dự luật CLARITY Act bị vướng, thì tiền mã hóa có thể sẽ sụp đổ mạnh.
Bồ câu: Sau đó Warsh bày tỏ rằng có chính sách kinh tế hiện hữu có thể ứng phó hiệu quả với lạm phát, và không có ý định tăng lãi suất thêm. Tác động “một lần” do năng lượng gây ra có thể không tạo thành lạm phát kéo dài. Cộng thêm dot plot, điều đó có thể hàm ý rằng về cơ bản năm nay sẽ kết thúc ở đây, thậm chí đến năm 2027 mới cân nhắc thời điểm chọn để giảm lãi suất.
Kịch bản này sẽ khiến sau khi “châm ngòi rồi chốt” việc tăng lãi suất được thực hiện, giá còn tiếp tục tăng. Ngược lại, nó lại có lợi cho thị trường cổ phiếu và tiền mã hóa.
2. Không tăng lãi suất cũng có hai trường hợp
Hiện thị trường cho rằng xác suất dưới 10%
Không tăng + bồ câu: Lạm phát hạ nhiệt, kiên nhẫn quan sát. Vậy ta có thể diễn giải rằng chu kỳ tăng lãi suất không tồn tại hoặc bị trì hoãn, thể hiện bằng việc 2Y DXY giảm, NQ BTC ETH và các altcoin đồng loạt tăng.
Còn một trường hợp xấu: không tăng lãi suất + phát biểu quá diều hâu
Bài phát biểu của Warsh đề cập rằng lạm phát không giảm, và tăng lãi suất có thể trở nên phù hợp. Năng lượng và lạm phát khiến người ta lo ngại. Kết hợp dot plot cho thấy đến cuối năm 2026 sẽ có mốc “bắt đầu bằng 4%”, nghĩa là sẽ tăng muộn hơn và sau đó là chuỗi tăng lãi suất liên tiếp. Thị trường sẽ chứng kiến một đợt “bùng nổ mạnh”, rồi sau đó toàn bộ lại bị xả hết và quay đầu giảm.
Tất nhiên, trong giao dịch của tôi thì hy vọng là tăng lãi suất + kịch bản bồ câu, xin hãy chờ #美联储加息是否已成定局