$BTC
Bánh to khổng lồ tuần trước tối thứ Sáu thật sự quá ngầu—sau khi chọc kim 76K thì bật lại thẳng tới gần 80K.

Nhưng cuối tuần rồi lại quay về.

Thứ Ba và thứ Năm tuần sau, lúc 2 giờ sáng, đều có tin cực lớn!

Thứ Ba là cuộc bỏ phiếu thủ tục then chốt cho dự luật rõ ràng. Hiện thị trường kỳ vọng khả năng cao là vẫn không thông qua. Nhưng nếu bất ngờ thông qua thì đó sẽ là tin cực kỳ tích cực cho toàn bộ giới crypto.

Hiểu bình thường hơn thì là thị trường hiện đã bắt đầu “tiêu hóa trước” các kỳ vọng tiêu cực này.

Còn đến 2 giờ sáng thứ Năm mới là “ải trùm” thực sự—quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Hiện tại, gần 90% thị trường đang đặt cược vào việc tăng lãi 25bp. Chiến tranh, giá năng lượng… các yếu tố này tiếp tục gây nhiễu, lạm phát vẫn lì lợm, nên việc chỉ tăng thêm 25bp tôi nghĩ đã không còn quá bất ngờ nữa.

Điểm then chốt thật sự nằm ở biểu đồ điểm (dot plot) phía sau.

Hiện thị trường đang phản ánh, chỉ là “lần tăng lần này”.

Nếu dot plot cho thấy thêm rằng trong năm 12/12 còn có thể tăng thêm một lần, thì tính chất sẽ hoàn toàn đổi khác—giống như thị trường phải định giá lại “lãi suất cao hơn và duy trì lâu hơn”, cú đánh với thị trường crypto sẽ cực kỳ lớn.

Còn một điều nữa: lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã sắp chạm mốc 5%, vị trí này rất nguy hiểm!!!

Hiện trên thị trường TPCP Mỹ, lực mua ngày càng phụ thuộc vào các tổ chức, quỹ và các nhà đầu tư tư nhân khác, mà các dòng tiền này lại nhạy cảm với giá—họ sẵn sàng mua phần lớn là vì trái phiếu bây giờ có lợi suất cao.

Đây cũng là một trong những lý do quan trọng khiến dù quy mô trái phiếu lên tới 400.000 tỷ USD, vẫn có thể duy trì được lực mua khổng lồ.

Nhưng vấn đề nằm ở đây:

Nếu lợi suất trái phiếu 10 năm thực sự đứng vững trên 5%, nghĩa là lợi suất phi rủi ro tiếp tục được đẩy lên; chi phí tài trợ của doanh nghiệp tiếp tục tăng—với tài sản biến động mạnh như BTC thì sẽ rất khó chịu!

Rốt cuộc, chẳng có đại vốn nào lại không thích lợi suất phi rủi ro!

Vì vậy, tuần sau thứ thực sự cần cảnh giác không phải là một lần tăng 25bp đơn lẻ. Hãy chú ý nhiều hơn tới dot plot và lợi suất trái phiếu 10 năm!

#SEC收到灰度莱特币信托转ETF申请