JPMorgan đã dự phỏng 5 kịch bản cho quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào lúc 2 giờ sáng mai. Tôi sẽ dùng lời lẽ dễ hiểu để phân tích nhanh cho mọi người: điểm mấu chốt là sau mỗi kết quả, thị trường chứng khoán Mỹ có thể sẽ đi theo hướng nào:

1. Không tăng lãi suất｜Dí dỏm (nghiêng về “ngỗng”)
Thị trường có thể lại lo ngại lạm phát bật tăng trở lại, và cho rằng áp lực giá cả vẫn chưa thực sự được giải quyết.
→ S&P 500: dự kiến giảm 1,25%～1,75%

2. Tăng 25 điểm cơ bản｜Trung tính hơi “diều hâu”
Về cơ bản phù hợp với kỳ vọng của thị trường, không phát ra thêm tín hiệu chính sách rõ ràng cho tương lai. Thị trường có thể diễn giải rằng “tin xấu đã được phản ánh”.
→ S&P 500: dự kiến tăng 0,25%～0,75%

3. Tăng 25 điểm cơ bản｜“Diều hâu” nhẹ
Nếu đồng thời hủy kế hoạch giảm lãi suất vào năm tới, thị trường có thể cho rằng lập trường của Fed trong việc kiềm chế lạm phát vẫn kiên quyết. Đồng thời, họ cũng có thể nghĩ biên độ tăng lãi suất hiện tại vẫn nằm trong phạm vi có thể kiểm soát.
→ S&P 500: dự kiến tăng 0,50%～1%

4. Tăng 25 điểm cơ bản｜Diều hâu mạnh
Nếu thị trường diễn giải thêm phần phát biểu của Warsh theo hướng cho rằng trong thời gian dài hơn cần duy trì mức lãi suất cao, nhà đầu tư có thể lại lo ngại rằng phía sau vẫn còn dư địa để tăng lãi suất.
→ S&P 500: dự kiến giảm 0,25%～1%

5. Tăng 25 điểm cơ bản｜Diều hâu “đậm”
Nếu Fed phát tín hiệu rõ ràng rằng “lãi suất vẫn cần phải được nâng lên đáng kể”, thị trường có thể bắt đầu giao dịch theo kịch bản một chu kỳ tăng lãi suất kéo dài mới.
→ S&P 500: dự kiến giảm 1%～2%

Nói đơn giản: thứ thực sự quyết định diễn biến thị trường có thể không chỉ là đêm nay có tăng lãi suất hay không, mà là Fed sẽ phát tín hiệu gì về lộ trình lãi suất trong thời gian tới.