Được chú ý hôm nay
Tại Mỹ, sự kiện chính của tuần sẽ là cuộc họp FOMC diễn ra tối nay. Trước đó trong tuần, chúng tôi đã điều chỉnh dự báo của mình và hiện kỳ vọng mức tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp. Căn cứ vào định giá hiện tại của thị trường (xác suất tăng lãi suất 90%) và thực tế là chúng tôi đã lâu nay lập luận rằng các đợt tăng lãi suất cuối cùng rồi cũng sẽ xảy ra, thì việc thắt chặt ngay bây giờ nhiều khả năng sẽ là con đường ít kháng cự nhất. Chúng tôi không cho rằng quyết định này là hoàn toàn chắc chắn, và tin rằng sẽ có 2-3 người phản đối ủng hộ phương án giữ nguyên. Chúng tôi vẫn kỳ vọng FOMC sẽ công bố các dự báo kinh tế cập nhật và 'dots', ngay cả khi Warsh chọn không nộp lại quan điểm cá nhân của mình. Vào buổi chiều, doanh số bán lẻ của Mỹ cho tháng 8 cũng sẽ được công bố.
Ở Vương quốc Anh
Bản công bố lạm phát CPI tháng 8 sẽ được phát hành hôm nay. Lạm phát tiêu đề được kỳ vọng sẽ tăng từ 2,9% trong tháng 7, nhờ động lực từ giá nhiên liệu động cơ và vé máy bay. Giá lương thực đã theo mô hình mùa vụ thông thường trong mùa hè, dù giá năng lượng cao hơn tạo rủi ro đi lên. Lạm phát dịch vụ đang có xu hướng giảm cùng với tăng trưởng tiền lương. Mức này đứng ở 3,4% trong tháng 7 và vẫn là trọng tâm chính của MPC, khi phe thiểu số có quan điểm “diều hâu” xem rằng đây là mức vẫn quá “dính” để biện minh cho việc tiếp tục giữ nguyên lãi suất.
Ở Thụy Điển
Khảo sát Lực lượng Lao động (LFS) cho tháng 8 được công bố. Kết quả tháng 7 khá tích cực: tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 8,6% trong khi tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng lên. Dự báo của chúng tôi là thị trường lao động sẽ tiếp tục cải thiện, nhưng cũng cần lưu ý rằng LFS có tính biến động và các kết quả theo từng tháng nên được diễn giải thận trọng.
Tin tức kinh tế và thị trường
Chuyện gì đã xảy ra hôm qua
Tại khu vực đồng euro, chỉ số ZEW của Đức trong tháng 9 cho thấy đánh giá về tình hình hiện tại tốt hơn rõ rệt, nhưng kỳ vọng cho tăng trưởng tương lai lại gây thất vọng. Đánh giá về tình hình hiện tại tăng lên -47,1 (cons: -52,1, trước: -61,1), mức cao nhất trong ba năm rưỡi. Sự bật lên của tăng trưởng Đức đặc biệt nhờ việc nới lỏng tài khóa đáng kể và số lượng đơn đặt hàng sản xuất tăng lên. Tuy nhiên, kỳ vọng cho tăng trưởng tương lai lại gây thất vọng vì vẫn ở mức 34,7 (cons: 40,0, trước: 34,2). Điều này có thể phản ánh việc thắt chặt gần đây trong điều kiện tài chính và chi phí năng lượng cao hơn. Tác động của các yếu tố này có lẽ sẽ cần vài tháng để ảnh hưởng đến tăng trưởng, do độ trễ trong năng lượng bán lẻ và định giá lãi suất ở Đức, và khảo sát ZEW tháng 9 phản ánh điều đó khá tốt.
Ở Vương quốc Anh
việc làm trong bảng lương giảm 26.000 vào tháng 8, so với kỳ vọng đồng thuận là giảm 5.000, trong khi các điều chỉnh đối với số liệu bảng lương của tháng 6 và tháng 7 cũng cho thấy xu hướng giảm. Tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,9% trong tháng 7, phù hợp với kỳ vọng, và thu nhập bình quân hằng tuần tăng 3,9%, cũng khớp với đồng thuận và là mức thấp mềm nhất kể từ ba tháng đến tháng 2. Tăng trưởng thu nhập thường xuyên bình quân đạt 6,3% ở khu vực công và 2,9% ở khu vực tư nhân, nhỉnh hơn mức 2,8% được kỳ vọng. Nhìn chung, đây là một tín hiệu dữ liệu mang tính “nhẹ dần” khác đối với Ngân hàng Anh, và thị trường FX dường như cũng đọc theo hướng đó, với đồng GBP yếu đi.
Cổ phiếu:
Chứng khoán đóng cửa thấp hơn trên phạm vi các khu vực vào hôm qua khi dầu tăng thêm 4%. Dầu hiện đã tăng trong mười trong số mười một phiên gần đây, tăng gần 30% trong giai đoạn đó. Không có gì bất ngờ khi Năng lượng là lĩnh vực duy nhất nằm trong vùng tăng.
Tín hiệu đáng chú ý hơn đến từ phần còn lại của thị trường. Loại trừ Năng lượng, đây không phải là một vòng quay phòng thủ thông thường. Thay vào đó, việc bán tập trung vào nhóm hàng tiêu dùng: trong đó, nhóm hàng tiêu dùng tùy ý dẫn đầu đà giảm nhưng hàng tiêu dùng thiết yếu cũng chịu áp lực. Các nhà đầu tư ngày càng xem người tiêu dùng là “nạn nhân” chính của giá năng lượng cao hơn và đang giảm mức tiếp xúc tương ứng. Dù toàn bộ thị trường cổ phiếu vẫn tăng hơn 10% so với đầu năm, thì nhóm tiêu dùng tùy ý lại là lĩnh vực hoạt động kém nhất và giảm hơn 5%. Quan trọng là, cả tiêu dùng tùy ý lẫn tiêu dùng thiết yếu đều không ghi nhận mức điều chỉnh giảm lợi nhuận lớn nhất. Do đó, sự hoạt động kém hơn phản ánh việc các nhà đầu tư đòi hỏi mức bù rủi ro cao hơn ở các lĩnh vực tiêu dùng, chứ không chỉ đơn thuần phản ứng với các dự báo lợi nhuận yếu hơn.
Dầu đang hạ nhiệt so với các đỉnh vào sáng nay, hỗ trợ chứng khoán châu Á, trong khi hợp đồng tương lai châu Âu và Mỹ nhích cao hơn một chút.
FI và FX:
USD rộng vẫn giữ vững vị thế mạnh mẽ vào hôm qua, trong khi EUR/USD giảm nhẹ do tâm lý rủi ro tiếp tục xấu đi. CHF trú ẩn cũng tăng, còn các đồng tiền mang tính chu kỳ như NZD, SEK và AUD hoạt động kém hiệu quả. USD/JPY đã rút lại một phần mức giảm gần đây và giao dịch cao lên đến 155 vào hôm qua, khi thị trường chờ thêm manh mối từ cả Fed tối nay và Ngân hàng Nhật Bản vào thứ Sáu. Đường cong hoán đổi EUR đã bị xoay dốc mạnh hơn vào hôm qua, khi áp lực vẫn còn ở đầu dài hạn, với lợi suất toàn cầu kỳ hạn dài tiếp tục lập đỉnh cao mới trong một thập kỷ. Tất cả sự chú ý sẽ dồn vào cuộc họp FOMC vào cuối chiều nay.