Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent: Không đặt mục tiêu lợi suất trái phiếu dài hạn, các hoạt động mua bán lại (repo) trái phiếu cho thấy hiệu quả rõ rệt
Ngày 16 tháng 9, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết Bộ Tài chính Mỹ sẽ không đặt ra “giá mục tiêu” cho lợi suất trái phiếu dài hạn, hoặc bất kỳ mức cân bằng nào được chính thức công nhận, đồng thời thừa nhận rằng không thể quyết định giá cả trên thị trường bằng các biện pháp can thiệp hành chính.
Bessent cho biết, gần đây Bộ Tài chính đã đạt được hiệu quả đáng kể nhờ các đợt mua bán lại đối với trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn. Hai lần đấu giá trái phiếu diễn ra sau khi can thiệp đều cho thấy nhu cầu thị trường mạnh mẽ.
Tuy nhiên, dù Bộ Tài chính đã thực hiện đợt mua bán lại quy mô lớn nhất trong tuần trước, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ vẫn tiếp tục đi lên. Trước đó, Bessent xem việc mua bán lại là một cách bơm thanh khoản và ngăn chặn lợi suất tăng, bởi lợi suất tăng cao sẽ làm chi phí trả nợ của chính phủ tăng theo.
Trước hiện tượng này, tại phiên điều trần trước Quốc hội, Bessent cho biết: “Chúng ta có thể hình dung nếu lúc trước không thực hiện những biện pháp đó thì chuyện sẽ như thế nào, và sau đó chúng ta lại hoàn thành hai cuộc đấu giá trái phiếu thành công nhất trong 20 năm qua.”
Bessent cũng nhấn mạnh rằng kể từ khi Tổng thống Trump nhậm chức, thị trường trái phiếu Mỹ đã thể hiện tốt nhất trong số các nước phát triển. Câu nói này nhằm phản hồi những nghi ngờ từ bên ngoài về việc lợi suất tăng, cho thấy biến động của thị trường trái phiếu hiện vẫn nằm trong tầm kiểm soát và các hoạt động mua bán lại cũng chưa hề “mất tác dụng”.
Tóm lại, Bộ Tài chính vừa không muốn can thiệp trực tiếp vào việc định giá trên thị trường, vừa sử dụng các công cụ như mua bán lại để giảm áp lực trả nợ, qua đó bộc lộ thế lưỡng nan của Bộ Tài chính trong việc cân bằng giữa nguyên tắc thị trường và thực tế tài khóa.
Mặc dù ông nhấn mạnh thị trường trái phiếu hoạt động rất tốt, nhưng lợi suất tiếp tục đi lên vẫn khiến thị trường đặt câu hỏi về hiệu quả thực sự của các chính sách của Bộ Tài chính.
#国债收益率
Ngày 16 tháng 9, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết Bộ Tài chính Mỹ sẽ không đặt ra “giá mục tiêu” cho lợi suất trái phiếu dài hạn, hoặc bất kỳ mức cân bằng nào được chính thức công nhận, đồng thời thừa nhận rằng không thể quyết định giá cả trên thị trường bằng các biện pháp can thiệp hành chính.
Bessent cho biết, gần đây Bộ Tài chính đã đạt được hiệu quả đáng kể nhờ các đợt mua bán lại đối với trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn. Hai lần đấu giá trái phiếu diễn ra sau khi can thiệp đều cho thấy nhu cầu thị trường mạnh mẽ.
Tuy nhiên, dù Bộ Tài chính đã thực hiện đợt mua bán lại quy mô lớn nhất trong tuần trước, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ vẫn tiếp tục đi lên. Trước đó, Bessent xem việc mua bán lại là một cách bơm thanh khoản và ngăn chặn lợi suất tăng, bởi lợi suất tăng cao sẽ làm chi phí trả nợ của chính phủ tăng theo.
Trước hiện tượng này, tại phiên điều trần trước Quốc hội, Bessent cho biết: “Chúng ta có thể hình dung nếu lúc trước không thực hiện những biện pháp đó thì chuyện sẽ như thế nào, và sau đó chúng ta lại hoàn thành hai cuộc đấu giá trái phiếu thành công nhất trong 20 năm qua.”
Bessent cũng nhấn mạnh rằng kể từ khi Tổng thống Trump nhậm chức, thị trường trái phiếu Mỹ đã thể hiện tốt nhất trong số các nước phát triển. Câu nói này nhằm phản hồi những nghi ngờ từ bên ngoài về việc lợi suất tăng, cho thấy biến động của thị trường trái phiếu hiện vẫn nằm trong tầm kiểm soát và các hoạt động mua bán lại cũng chưa hề “mất tác dụng”.
Tóm lại, Bộ Tài chính vừa không muốn can thiệp trực tiếp vào việc định giá trên thị trường, vừa sử dụng các công cụ như mua bán lại để giảm áp lực trả nợ, qua đó bộc lộ thế lưỡng nan của Bộ Tài chính trong việc cân bằng giữa nguyên tắc thị trường và thực tế tài khóa.
Mặc dù ông nhấn mạnh thị trường trái phiếu hoạt động rất tốt, nhưng lợi suất tiếp tục đi lên vẫn khiến thị trường đặt câu hỏi về hiệu quả thực sự của các chính sách của Bộ Tài chính.
#国债收益率
