Vào ngày 14 tháng 9, Polymarket định giá xác suất 84% cho việc điều chỉnh lãi suất Mỹ thêm 1/4 điểm
tăng lãi suất vào ngày 16 tháng 9. Bạn có thể dự đoán chính xác đợt tăng đó nhưng vẫn mất tiền nếu đặt cược ngược lại với Bitcoin.
Điều đó sẽ cần
mức mục tiêu từ 3,75% đến 4,00%. công cụ theo dõi dựa trên hợp đồng tương lai cho thấy 87,2% lúc 11:05 sáng theo giờ New York. Cả hai con số đều là xác suất suy ra từ giao dịch, không phải các cuộc thăm dò đối với các quan chức Fed. Chúng đo lường kỳ vọng cho một quyết định chính sách, chứ không phải xác suất xảy ra một cú sụp đổ của thị trường.
Lạm phát tiêu dùng cơ bản hàng năm của tháng 8, loại trừ thực phẩm và năng lượng, đã giảm xuống còn 2,4%. Tuy nhiên, mức tăng theo tháng đã tăng tốc lên 0,3% so với 0,2% của tháng 7. Cả hai tuyên bố đều đúng. Bản phát hành của BLS
Mục tiêu 2% của Fed sử dụng một thước đo khác: chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE). Số liệu công bố hằng năm gần nhất là 3,7% vào tháng Bảy, hoặc 3,3% nếu loại trừ thực phẩm và năng lượng. Những con số này bao quát một “rổ” và một tháng khác với báo cáo lạm phát người tiêu dùng tháng Tám.
Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã đưa ra một lời giải thích đáng chú ý hơn tại Jackson Hole vào ngày 28 tháng Tám. Warsh cho biết 54% trong số 199 nhóm mục tiêu thuộc “rổ chi tiêu” đó có mức tăng giá hằng năm trên 3%, so với 32% trong hai thập kỷ trước đại dịch. Ông đang đo mức độ lạm phát đã lan rộng rộng đến đâu.
Điều đó giúp lý giải mối lo ngại của ông ấy ngoài giá dầu. Nó vẫn chưa làm rõ việc liệu tăng lãi suất ngay bây giờ có phải là phản ứng đúng. Warsh đã bỏ phiếu để giữ nguyên vào tháng Bảy, khi ba đồng nghiệp muốn tăng. Ông cũng nói rõ rằng giá cả trên thị trường sẽ không ràng buộc quyết định của Fed.
Với danh mục của bạn, câu hỏi chưa được giải đáp là nhà đầu tư kỳ vọng sẽ thắt chặt thêm bao nhiêu sau thứ Tư. Công cụ theo dõi dựa trên hợp đồng tương lai cũng chấm 46% cho kịch bản lãi suất đạt 4,00% đến 4,25% vào ngày 28 tháng Mười. Điều đó cao hơn nửa điểm phần trăm so với biên độ hiện nay.
Một đợt tăng kèm theo các dự phóng và nhận định cho thấy sẽ có ít đợt tăng tiếp theo hơn so với kỳ vọng của thị trường có thể cho phép cổ phiếu và Bitcoin bật tăng. Chi phí tài trợ dự kiến trong tương lai có thể giảm dù khoản tăng ngay lập tức vẫn xảy ra.
Một đợt tăng kèm theo lộ trình lãi suất trong tương lai cao hơn có thể làm gia tăng áp lực lên các tài sản mang tính đầu cơ. Chi phí vay mượn đắt hơn và dòng tiền mặt từ lãi suất hấp dẫn hơn có thể làm suy yếu nhu cầu đối với tài sản rủi ro.
Một quyết định giữ nguyên bất ngờ có thể ban đầu đẩy cổ phiếu và crypto đi lên. Sự “giải tỏa” này có thể giảm dần nếu nhà đầu tư diễn giải đó là sự chấp nhận tình trạng lạm phát dai dẳng và yêu cầu lợi suất trái phiếu dài hạn cao hơn. Đây là những kịch bản mang tính điều kiện. Con số 84% không chọn giữa chúng.
Quyết định và các dự phóng lãi suất mới của quan chức sẽ được công bố vào thứ Tư lúc 2 giờ chiều theo giờ New York. Warsh phát biểu lúc 2 giờ 30 chiều. Những dự phóng đó phản ánh kỳ vọng của từng quan chức, không phải các cam kết ràng buộc.
Báo cáo lạm phát PCE của tháng Tám được công bố vào ngày 30 tháng Chín, tức là hai tuần sau cuộc bỏ phiếu. Các quan chức phải đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu và ước tính hiện có.
Theo dõi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm và việc định giá cho đợt tăng vào tháng Mười sau thông báo. Một lộ trình lãi suất dự kiến thấp hơn có thể quan trọng hơn việc “đúng” đợt tăng vào thứ Tư đối với Bitcoin của bạn.
