德意志银行扒了一遍美国财政部数据:过去一年外资买美股的钱历史性超过了买美债,这事本世纪只发生过两次,上两次分别是2008金融危机后和2020疫情冲击期。40万亿美元美债压顶,通胀压不下去,美债"无风险资产"的招牌开始松动。更值得注意的是,这次钱没有全跑去股票——比特币和黄金的相关性冲到六年新高,8月债市波动那阵子BTC涨了近25%,黄金涨5%,股票反而在跌。贝莱德的拉里芬克说得很直白:美国要是管不住债务规模,美元储备货币的地位,未来可能被比特币这类资产分走一块。特里芬难题绕了一圈,换了个马甲又发作了一次。这到底是短期避险情绪,还是全球储备资产格局真的开始松动,你怎么看?

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