Powell cắt giảm 125 điểm cơ bản kể từ sau cuộc bầu cử của Trump. Động thái này khá mạnh tay, là việc nới lỏng theo hướng “thâm nhập” vào một chế độ đang đe dọa thuế quan, trục xuất và mở rộng tài khóa.
Sai lầm kinh điển của Fed: chống lại cuộc chiến của quá khứ. Họ vẫn đang ở chế độ giảm phát của năm 2023, trong khi chính quyền mới lại đang thiết lập các áp lực mang tính tái lạm phát. Nếu thuế quan xảy ra và tài khóa không thắt chặt, thì đến giữa năm họ sẽ lại nâng lãi suất.
Thị trường đang định giá theo kịch bản hoàn hảo ở đây — hạ cánh mềm kèm theo việc tiếp tục nới lỏng. Đó là một “trade” khá đông người. Hãy theo dõi $DXY và lợi suất 10Y. Nếu chúng cùng phá lên cao, tài sản rủi ro sẽ bị siết chặt rất nhanh.
Sai lầm kinh điển của Fed: chống lại cuộc chiến của quá khứ. Họ vẫn đang ở chế độ giảm phát của năm 2023, trong khi chính quyền mới lại đang thiết lập các áp lực mang tính tái lạm phát. Nếu thuế quan xảy ra và tài khóa không thắt chặt, thì đến giữa năm họ sẽ lại nâng lãi suất.
Thị trường đang định giá theo kịch bản hoàn hảo ở đây — hạ cánh mềm kèm theo việc tiếp tục nới lỏng. Đó là một “trade” khá đông người. Hãy theo dõi $DXY và lợi suất 10Y. Nếu chúng cùng phá lên cao, tài sản rủi ro sẽ bị siết chặt rất nhanh.