Theo thông tin được tiết lộ bởi ba nhân vật am hiểu trong thời gian gần đây, xung đột tại khu vực lân cận Iran đã khiến nguồn cung của các quốc gia sản xuất dầu ở Vịnh bị hạn chế, làm các nhà máy lọc dầu của Ấn Độ rơi vào tình trạng thiếu hụt nguồn cung. Giá dầu thô Urals (dòng dầu từ Nga) được vận chuyển sang Ấn Độ đã tăng vọt mạnh. Hiện mức chênh lệch giá khi giao dầu thô Urals đến Ấn Độ đã đạt khoảng 8 USD mỗi thùng so với dầu Brent, mức cao nhất kể từ tháng 5; trong khi trước đó, vào tháng 8, mức chênh lệch này chỉ quanh khoảng 1 USD.
Xét theo bức tranh cung-cầu, sự thay đổi chênh lệch giá đáng kể này phản ánh việc “phần bù rủi ro” địa chính trị ở Trung Đông đang lan tỏa thực chất sang thị trường giao ngay toàn cầu. Trước đó, thị trường nhìn chung kỳ vọng dầu thô có chiết khấu sẽ tiếp tục kìm hãm chi phí mua vào của các nhà mua châu Á. Tuy nhiên, sự mong manh của chuỗi cung ứng khu vực Vịnh đã buộc các nhà máy lọc dầu phải chuyển sang cạnh tranh giành nguồn hàng thay thế; vì vậy, chênh lệch từ 1 USD đã nhanh chóng leo lên 8 USD, cho thấy tình trạng thiếu hụt cung ở rìa thực tế “dai dẳng” và “cứng đầu” hơn nhiều so với dự báo chỉ trên giấy.
Ở bình diện tài chính vĩ mô, việc chi phí năng lượng bật tăng lần nữa sẽ trực tiếp làm gia tăng độ dai dẳng của lạm phát toàn cầu, đồng thời tiếp tục thu hẹp dư địa để các ngân hàng trung ương lớn cắt giảm lãi suất. Khi phần bù giá năng lượng tăng lên, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và chỉ số đồng USD có thể nhận được lực hỗ trợ tạm thời, từ đó tiếp tục bóp chặt môi trường thanh khoản đối với hàng hóa và dòng tiền vào tài sản rủi ro nói chung.
Đối với thị trường tiền mã hóa, áp lực lạm phát năng lượng gia tăng không phải là tín hiệu mang tính tích cực. Nếu kỳ vọng thắt chặt vĩ mô lại bị trì hoãn do giá năng lượng bật tăng, khẩu vị rủi ro của dòng tiền sẽ bị kiềm chế rõ rệt. Các tài sản có beta cao như $BTC trong ngắn hạn có thể phải đối mặt với “cú đúp” là lượng tiền đổ ra khỏi thanh khoản giảm đi và biến động tâm lý phòng ngừa rủi ro gia tăng; cần đặc biệt cảnh giác với rủi ro điều chỉnh định giá.📊
#CrudeOil #Geopolitics #Inflation
Xét theo bức tranh cung-cầu, sự thay đổi chênh lệch giá đáng kể này phản ánh việc “phần bù rủi ro” địa chính trị ở Trung Đông đang lan tỏa thực chất sang thị trường giao ngay toàn cầu. Trước đó, thị trường nhìn chung kỳ vọng dầu thô có chiết khấu sẽ tiếp tục kìm hãm chi phí mua vào của các nhà mua châu Á. Tuy nhiên, sự mong manh của chuỗi cung ứng khu vực Vịnh đã buộc các nhà máy lọc dầu phải chuyển sang cạnh tranh giành nguồn hàng thay thế; vì vậy, chênh lệch từ 1 USD đã nhanh chóng leo lên 8 USD, cho thấy tình trạng thiếu hụt cung ở rìa thực tế “dai dẳng” và “cứng đầu” hơn nhiều so với dự báo chỉ trên giấy.
Ở bình diện tài chính vĩ mô, việc chi phí năng lượng bật tăng lần nữa sẽ trực tiếp làm gia tăng độ dai dẳng của lạm phát toàn cầu, đồng thời tiếp tục thu hẹp dư địa để các ngân hàng trung ương lớn cắt giảm lãi suất. Khi phần bù giá năng lượng tăng lên, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và chỉ số đồng USD có thể nhận được lực hỗ trợ tạm thời, từ đó tiếp tục bóp chặt môi trường thanh khoản đối với hàng hóa và dòng tiền vào tài sản rủi ro nói chung.
Đối với thị trường tiền mã hóa, áp lực lạm phát năng lượng gia tăng không phải là tín hiệu mang tính tích cực. Nếu kỳ vọng thắt chặt vĩ mô lại bị trì hoãn do giá năng lượng bật tăng, khẩu vị rủi ro của dòng tiền sẽ bị kiềm chế rõ rệt. Các tài sản có beta cao như $BTC trong ngắn hạn có thể phải đối mặt với “cú đúp” là lượng tiền đổ ra khỏi thanh khoản giảm đi và biến động tâm lý phòng ngừa rủi ro gia tăng; cần đặc biệt cảnh giác với rủi ro điều chỉnh định giá.📊
#CrudeOil #Geopolitics #Inflation