【Tăng lãi suất vẫn chưa hạ màn, vì sao ngành bán dẫn lại giảm trước?】
Nhiều người thấy bán dẫn giảm sâu sớm, phản ứng đầu tiên là: thị trường có phải đã “ăn trước” tin xấu từ việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất rồi không?
Quan điểm của tôi là: có ăn trước một phần, nhưng vẫn chưa định giá hoàn toàn.
Hiện kỳ vọng thị trường về đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã rất cao, xác suất mới nhất gần 90%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm từng vượt 5%; dầu thô cũng lao lên quanh 107 USD, áp lực lạm phát lại ngẩng đầu.
Vì vậy, thời gian gần đây NVDA, AMD, AVGO, MU, SNDK thậm chí cả SOXL đã bị bán tháo sớm; về bản chất là đang giao dịch hai yếu tố:
Thứ nhất, lãi suất.
Bản thân việc tăng lãi suất đã không còn là bất ngờ lớn nhất; điều nguy hiểm thực sự là sau khi Fed tăng xong, họ có tiếp tục theo hướng “diều hâu” hay không.
Thứ hai, kỳ vọng về AI.
Gần đây, nhiều nhân vật trong ngành AI kêu gọi chậm lại nhịp phát triển AI; thị trường bắt đầu lo ngại về tính bền vững của chi tiêu vốn cho AI và nhu cầu chip. Đây cũng là một trong những nguyên nhân quan trọng khiến ngành bán dẫn giảm trong đợt này.
Vì thế, ngày mai điều đáng chú ý thực sự không phải là “có tăng hay không”, mà là Powell rốt cuộc sẽ nói gì sau khi tăng.
Nếu 25bp được áp dụng đồng thời phát đi tín hiệu trung tính, thậm chí hơi “nghiêng bồ câu”, thì bán dẫn lại có thể xuất hiện kịch bản: tin xấu đã “hạ giá” → dòng tiền quay lại bù đắp → bật tăng nhanh.
Nhưng nếu 25bp chỉ là bước đầu và còn ám chỉ phía sau vẫn sẽ tiếp tục tăng lãi suất, thì mức giảm hiện tại có thể mới chỉ là giai đoạn thứ nhất.
Đặc biệt tôi quan tâm đến SOXL quanh vùng 100.
Nếu giữ được 100 và nhanh chóng quay lại đứng trên 104–105, biên độ hồi có thể hướng tới 110 → 113.7; còn nếu 100 bị phá vỡ hoàn toàn, mục tiêu tiếp theo là 98.98, thậm chí 95.8.
Vì vậy, hiện tại không phải chỉ đơn giản phán đoán “bán dẫn đã giảm xong chưa”, mà là chờ Fed đưa ra quân bài cuối cùng
#费城半导体指数跌5.9% $SNDK $SKHYNIX $SOXL
Nhiều người thấy bán dẫn giảm sâu sớm, phản ứng đầu tiên là: thị trường có phải đã “ăn trước” tin xấu từ việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất rồi không?
Quan điểm của tôi là: có ăn trước một phần, nhưng vẫn chưa định giá hoàn toàn.
Hiện kỳ vọng thị trường về đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã rất cao, xác suất mới nhất gần 90%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm từng vượt 5%; dầu thô cũng lao lên quanh 107 USD, áp lực lạm phát lại ngẩng đầu.
Vì vậy, thời gian gần đây NVDA, AMD, AVGO, MU, SNDK thậm chí cả SOXL đã bị bán tháo sớm; về bản chất là đang giao dịch hai yếu tố:
Thứ nhất, lãi suất.
Bản thân việc tăng lãi suất đã không còn là bất ngờ lớn nhất; điều nguy hiểm thực sự là sau khi Fed tăng xong, họ có tiếp tục theo hướng “diều hâu” hay không.
Thứ hai, kỳ vọng về AI.
Gần đây, nhiều nhân vật trong ngành AI kêu gọi chậm lại nhịp phát triển AI; thị trường bắt đầu lo ngại về tính bền vững của chi tiêu vốn cho AI và nhu cầu chip. Đây cũng là một trong những nguyên nhân quan trọng khiến ngành bán dẫn giảm trong đợt này.
Vì thế, ngày mai điều đáng chú ý thực sự không phải là “có tăng hay không”, mà là Powell rốt cuộc sẽ nói gì sau khi tăng.
Nếu 25bp được áp dụng đồng thời phát đi tín hiệu trung tính, thậm chí hơi “nghiêng bồ câu”, thì bán dẫn lại có thể xuất hiện kịch bản: tin xấu đã “hạ giá” → dòng tiền quay lại bù đắp → bật tăng nhanh.
Nhưng nếu 25bp chỉ là bước đầu và còn ám chỉ phía sau vẫn sẽ tiếp tục tăng lãi suất, thì mức giảm hiện tại có thể mới chỉ là giai đoạn thứ nhất.
Đặc biệt tôi quan tâm đến SOXL quanh vùng 100.
Nếu giữ được 100 và nhanh chóng quay lại đứng trên 104–105, biên độ hồi có thể hướng tới 110 → 113.7; còn nếu 100 bị phá vỡ hoàn toàn, mục tiêu tiếp theo là 98.98, thậm chí 95.8.
Vì vậy, hiện tại không phải chỉ đơn giản phán đoán “bán dẫn đã giảm xong chưa”, mà là chờ Fed đưa ra quân bài cuối cùng
#费城半导体指数跌5.9% $SNDK $SKHYNIX $SOXL
