Theo CNBC, hệ số tương quan lăn 1 tháng giữa dầu thô West Texas Intermediate (kỳ hạn trước) và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 0,96, mức quan hệ tích cực mạnh nhất kể từ tháng 6/2019 và trước đó là tháng 10/2014. Sự đồng bộ trong diễn biến xuất hiện khi giá dầu tăng vọt do xung đột ở Trung Đông, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn đã vượt tạm thời mốc 5% vào thứ Hai lần đầu tiên kể từ tháng 10/2023.

Billy Leung, chuyên gia chiến lược đầu tư tại Global X ETFs, cho biết việc giá dầu tăng thêm sẽ truyền tải trực tiếp hơn vào điều kiện tài chính bằng cách nâng kỳ vọng lạm phát, trì hoãn việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nới lỏng và tăng lãi suất chiết khấu áp dụng cho cổ phiếu và trái phiếu tín dụng. Ed Yardeni, chủ tịch Yardeni Research, cho rằng giá dầu cao hơn sẽ báo hiệu lợi suất trái phiếu và kỳ vọng lạm phát cao hơn, làm tăng khả năng xảy ra một chu kỳ thắt chặt và có thể là thêm hai hoặc ba lần tăng lãi suất nữa. Komal Sri-Kumar, chủ tịch Sri-Kumar Global Strategies, cho biết ông dự báo một thị trường gấu (bear market) đối với trái phiếu và không thấy gì có thể ngăn cản giá dầu và khí tự nhiên tiếp tục tăng.

Andy Lipow, chủ tịch của Lipow Oil Associates, cho biết giá năng lượng cao hơn làm tăng chi phí xăng dầu và cả các hàng hóa, dịch vụ được vận chuyển bằng xe tải và đường sắt, trong khi lợi suất Trái phiếu Kho bạc cao hơn lại làm tăng chi phí vay cho các khoản thế chấp, vay mua ô tô và các hình thức tài trợ khác. Ông cũng cho biết sự kết hợp này là tin xấu cho người tiêu dùng và có thể làm tăng chi phí tài trợ cho hàng tồn kho và đầu tư, bao gồm các hạng mục triển khai trí tuệ nhân tạo đòi hỏi nhiều vốn và cơ sở hạ tầng năng lượng liên quan. Leung nói rằng hệ số tương quan 0,96 là bất thường ở mức cao nhưng có thể đảo chiều nếu căng thẳng địa chính trị lắng xuống hoặc nếu nỗi lo về tăng trưởng chiếm ưu thế.