Các ETF giao dịch tập trung vào chủ động dự kiến sẽ giành thêm phần trong danh mục của nhà tư vấn. MSCI khảo sát 450 nhà tư vấn, và 71% dự định tăng mức sử dụng trong vòng 2 năm tới.

Khảo sát ETF Intelligence 2026 bao gồm các nhà tư vấn tại Hoa Kỳ và châu Âu. Khảo sát cho thấy 87% đã đầu tư vào ETF chủ động, trong khi 62% dự định tăng tỷ trọng phân bổ thụ động.

ETF chủ động đang ăn dần chỗ trưng bày của quỹ tương hỗ

Khảo sát của MSCI cho thấy sự thay thế diễn ra đáng kể cũng như việc có thêm tiền mới. Nhìn chung, 58% cho biết một ETF chủ động mới từ một nhà quản lý mà họ đã sử dụng trước đó có khả năng cao sẽ thay thế một quỹ tương hỗ hiện có hoặc một khoản nắm giữ UCITS.

Người quản lý thường vẫn không đổi. Một nửa số người được hỏi sẽ chuyển sang phiên bản ETF chủ động của một chiến lược mà họ đã nắm giữ. Trong số những người chọn quỹ, 85% sẵn sàng với việc dùng lớp cổ phiếu ETF của chính chiến lược đó.

Các cơ quan quản lý đã mở đường từ sớm trong năm nay. Tháng 3, Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ (SEC) đã cấp phần miễn trừ cuối cùng, cho phép các công ty môi giới-đại lý giao dịch cổ phiếu ETF của các quỹ đầu tư nhiều lớp. Giờ đây, các công ty quản lý tài sản có thể vận hành các nhóm lớp cổ phiếu quỹ tương hỗ và ETF trong cùng một danh mục.

Theo dõi chúng tôi trên X để nhận những tin tức mới nhất khi chúng vừa diễn ra

Thị trường tư nhân không vượt qua bài kiểm tra mức độ phù hợp

Các cố vấn đã đặt ra một ranh giới rõ ràng hơn về mặt cấu trúc. Gần một nửa (49%) sẽ tiếp cận các tài sản tư nhân hoặc kém thanh khoản thông qua một ETF. Tuy nhiên, chỉ 16% cho rằng thị trường tư nhân là một lựa chọn phù hợp cho “vỏ bọc” này.

Tính thanh khoản giải thích phần lớn sự hoài nghi đó. Sự không khớp giữa ETF và các tài sản cơ sở khiến 62% người được hỏi lo ngại. Tính minh bạch về định giá tiếp theo ở mức 50%, và việc thiếu hồ sơ theo dõi đạt 44%.

Quyền định giá cũng đã thay đổi. Trái ngược với nhóm beta lõi, chỉ 12% sẵn sàng trả thêm, các chiến lược khó tiếp cận thu hút mức phí cao hơn từ 58%. Trong khi đó, 68% xếp thanh khoản và hiệu quả giao dịch vào nhóm ưu tiên hàng đầu.

Jana Haines, giám đốc toàn cầu về chỉ số của MSCI, đã diễn đạt sự thay đổi như một câu hỏi về nơi mà cấu trúc này vận hành hiệu quả.

“ETF thụ động vẫn là nền tảng của hầu hết danh mục do các cố vấn quản lý, nhưng ETF chủ động ngày càng trở nên phổ biến. Những gì chúng tôi đang thấy là sự chuyển dịch từ việc các cố vấn có sử dụng ETF chủ động hay không sang việc cấu trúc mang lại giá trị lớn nhất ở đâu”, Haines cho biết.

Nhu cầu cũng đang mở rộng vượt ra ngoài thị trường trong nước. Có tới 45% kỳ vọng sẽ đa dạng hóa phân bổ cổ phiếu, và trong nhóm đó, 39% ủng hộ thị trường mới nổi so với 24% dành cho thị trường phát triển. MSCI không công bố cách 450 phản hồi được chia giữa hai khu vực.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem các nhà lãnh đạo và nhà báo chia sẻ những hiểu biết chuyên môn