Theo báo cáo của <t-2/> Financial Times, khi xung đột ở Trung Đông leo thang và đẩy giá năng lượng toàn cầu tăng cao, các nhà hoạch định tại Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) đang phải đối mặt với lựa chọn lãi suất ngày càng khắt khe hơn trong cuộc họp chính sách tuần này. Hiện lãi suất chuẩn của Anh được giữ ở mức 3,75%, trong khi kế hoạch ngân sách của chính phủ dự kiến công bố vào ngày 28 tháng 10 và áp lực từ thị trường trái phiếu đang làm gia tăng thêm những cuộc tranh luận gay gắt trong ủy ban chính sách tiền tệ về việc liệu có cần khởi động lại việc tăng lãi suất trước cuối năm hay không.
Mấu chốt của diễn biến này nằm ở rủi ro lạm phát do chi phí/nhập khẩu có dấu hiệu quay trở lại. Mặc dù trước đó thị trường dự kiến xác suất BOE tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách hôm thứ Năm chưa đến một phần ba, nhà kinh tế Sanjay Raja của <t-2/> Deutsche Bank cho rằng, cùng với tăng trưởng GDP của Anh vững chắc và giá dầu leo thang, các lý do để ngân hàng trung ương duy trì chính sách hiện tại đang bị suy yếu dần, và sự kiên nhẫn của các nhà hoạch định có thể sắp cạn. Điều này cho thấy các kỳ vọng nới lỏng của các ngân hàng trung ương lớn đang vấp phải lực cản tái lạm phát nghiêm trọng.
Nhìn từ góc độ thị trường tài chính vĩ mô, bóng ma đình lạm cùng với khả năng lập trường “diều hâu” hơn từ ngân hàng trung ương sẽ gây sức ép đáng kể lên tài sản rủi ro. Chi phí năng lượng tăng vọt, kết hợp với việc lãi suất duy trì ở mức cao kéo dài, không chỉ đẩy GBP và lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng lên, mà còn trực tiếp thu hẹp biên lợi nhuận doanh nghiệp, làm phát sinh rủi ro phải định giá lại đối với cổ phiếu toàn cầu và thị trường tín dụng, đồng thời làm gia tăng lo ngại thắt chặt thanh khoản.
Đối với thị trường tiền mã hóa, sự dao động qua lại của kỳ vọng thắt chặt vĩ mô là một tín hiệu ngược gió rõ ràng. Nếu các ngân hàng trung ương toàn cầu, tiêu biểu là Ngân hàng Trung ương Anh, bị buộc phải kéo dài chu kỳ thắt chặt do địa chính trị và lạm phát bật tăng, thì môi trường thanh khoản toàn cầu sẽ tiếp tục chịu áp lực. Trong bối cảnh tâm lý phòng ngừa rủi ro và chi phí vốn tăng cao đồng thời “siết” lại, các tài sản rủi ro như $BTC trong ngắn hạn có thể phải đối mặt với bài kiểm tra về dòng tiền chảy ra và biến động gia tăng, nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh định giá.📊
#BankOfEngland #InflationRisk #MacroEconomics
Mấu chốt của diễn biến này nằm ở rủi ro lạm phát do chi phí/nhập khẩu có dấu hiệu quay trở lại. Mặc dù trước đó thị trường dự kiến xác suất BOE tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách hôm thứ Năm chưa đến một phần ba, nhà kinh tế Sanjay Raja của <t-2/> Deutsche Bank cho rằng, cùng với tăng trưởng GDP của Anh vững chắc và giá dầu leo thang, các lý do để ngân hàng trung ương duy trì chính sách hiện tại đang bị suy yếu dần, và sự kiên nhẫn của các nhà hoạch định có thể sắp cạn. Điều này cho thấy các kỳ vọng nới lỏng của các ngân hàng trung ương lớn đang vấp phải lực cản tái lạm phát nghiêm trọng.
Nhìn từ góc độ thị trường tài chính vĩ mô, bóng ma đình lạm cùng với khả năng lập trường “diều hâu” hơn từ ngân hàng trung ương sẽ gây sức ép đáng kể lên tài sản rủi ro. Chi phí năng lượng tăng vọt, kết hợp với việc lãi suất duy trì ở mức cao kéo dài, không chỉ đẩy GBP và lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng lên, mà còn trực tiếp thu hẹp biên lợi nhuận doanh nghiệp, làm phát sinh rủi ro phải định giá lại đối với cổ phiếu toàn cầu và thị trường tín dụng, đồng thời làm gia tăng lo ngại thắt chặt thanh khoản.
Đối với thị trường tiền mã hóa, sự dao động qua lại của kỳ vọng thắt chặt vĩ mô là một tín hiệu ngược gió rõ ràng. Nếu các ngân hàng trung ương toàn cầu, tiêu biểu là Ngân hàng Trung ương Anh, bị buộc phải kéo dài chu kỳ thắt chặt do địa chính trị và lạm phát bật tăng, thì môi trường thanh khoản toàn cầu sẽ tiếp tục chịu áp lực. Trong bối cảnh tâm lý phòng ngừa rủi ro và chi phí vốn tăng cao đồng thời “siết” lại, các tài sản rủi ro như $BTC trong ngắn hạn có thể phải đối mặt với bài kiểm tra về dòng tiền chảy ra và biến động gia tăng, nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh định giá.📊
#BankOfEngland #InflationRisk #MacroEconomics