Hôm qua, khi Saudi đóng cửa Đường ống East–West Pipeline, thị trường vẫn chưa biết việc ngừng vận hành sẽ kéo dài bao lâu.
Hôm nay, thông tin quan trọng hơn đã xuất hiện: Reuters dẫn lời một nguồn tin trong ngành quen thuộc với hoạt động xuất khẩu của Saudi cho biết, lượng tồn kho hiện có tại cảng Yanbu chỉ đủ duy trì khoảng 5–7 ngày để xuất hàng. Nếu đường ống không được khôi phục kịp thời, tối đa có thể khiến khoảng 4% nguồn cung dầu toàn cầu rời khỏi thị trường.
Điều này khiến câu chuyện chuyển từ một cuộc tấn công cơ sở hạ tầng sang một cuộc đếm ngược giữa tồn kho và tốc độ sửa chữa.
Các nguồn tin đưa ra ước tính rất khác nhau về thời gian khắc phục: một kịch bản là trong thời gian sửa chữa, đường ống có thể được khôi phục một phần để tiếp tục vận chuyển; còn bi quan hơn cho rằng việc sửa chữa hoàn chỉnh có thể cần năm đến sáu tuần. Phía Saudi hiện chưa công bố mức độ hư hại hay một mốc thời gian rõ ràng, vì vậy cả hai khả năng đều không thể xem là sự thật ngay từ bây giờ.
Phiền phức là các tuyến xuất khẩu khác cũng chưa có dấu hiệu cải thiện đồng bộ.
Vào Chủ nhật, lại có tàu bị tên lửa/quả đạn đánh trúng ở khu vực Hormuz và bốc cháy, thủy thủ đoàn đã được di tản; trong khi phía Biển Đỏ vẫn chịu áp lực vận tải do Houthis kiểm soát Perim Island.
Thị trường Saudi đã phản ứng trước: TASI đoạn đầu giảm khoảng 1%, Aramco giảm 1,1%, Rabigh Refining giảm 7,3%. Tuy nhiên, phần quan trọng nhất—Brent, lợi suất TPC và thị trường cổ phiếu Mỹ—chưa mở cửa, nên “Price Discovery” chính của thị trường toàn cầu vẫn chưa bắt đầu.
Crypto chỉ suy yếu ở mức giới hạn: BTC khoảng 76.700 USD, ETH rơi xuống dưới 2.500 USD, BNB giảm khoảng 2,8%. Mức giảm này chưa đủ để chứng minh rằng thị trường vĩ mô đã hoàn toàn “Price In”, và cũng không thể chỉ dựa vào giá cuối tuần để dự đoán sáng thứ Hai sẽ mở cửa ra sao.
Tiếp theo, hãy xem ba việc:
* Saudi có công bố khôi phục một phần việc vận chuyển qua đường ống hay không;
* Hội nghị Oman có thể mang lại các sắp xếp vận tải qua Hormuz có thể thực thi hay không;
* Sau khi Brent mở cửa, liệu giá có giữ vững trên 105 USD không, và 10Y có một lần nữa thử thách mốc 5% hay không.
Nếu đường ống nhanh chóng được khôi phục, phần bù rủi ro có thể nhanh chóng được xả ra; nếu đếm ngược tồn kho 5–7 ngày bắt đầu tiến gần hồi kết, việc thị trường tính lại sẽ không chỉ là giá dầu, mà là lạm phát, Fed và định giá của toàn bộ nhóm tài sản rủi ro (Risk Asset).
Hôm nay, thông tin quan trọng hơn đã xuất hiện: Reuters dẫn lời một nguồn tin trong ngành quen thuộc với hoạt động xuất khẩu của Saudi cho biết, lượng tồn kho hiện có tại cảng Yanbu chỉ đủ duy trì khoảng 5–7 ngày để xuất hàng. Nếu đường ống không được khôi phục kịp thời, tối đa có thể khiến khoảng 4% nguồn cung dầu toàn cầu rời khỏi thị trường.
Điều này khiến câu chuyện chuyển từ một cuộc tấn công cơ sở hạ tầng sang một cuộc đếm ngược giữa tồn kho và tốc độ sửa chữa.
Các nguồn tin đưa ra ước tính rất khác nhau về thời gian khắc phục: một kịch bản là trong thời gian sửa chữa, đường ống có thể được khôi phục một phần để tiếp tục vận chuyển; còn bi quan hơn cho rằng việc sửa chữa hoàn chỉnh có thể cần năm đến sáu tuần. Phía Saudi hiện chưa công bố mức độ hư hại hay một mốc thời gian rõ ràng, vì vậy cả hai khả năng đều không thể xem là sự thật ngay từ bây giờ.
Phiền phức là các tuyến xuất khẩu khác cũng chưa có dấu hiệu cải thiện đồng bộ.
Vào Chủ nhật, lại có tàu bị tên lửa/quả đạn đánh trúng ở khu vực Hormuz và bốc cháy, thủy thủ đoàn đã được di tản; trong khi phía Biển Đỏ vẫn chịu áp lực vận tải do Houthis kiểm soát Perim Island.
Thị trường Saudi đã phản ứng trước: TASI đoạn đầu giảm khoảng 1%, Aramco giảm 1,1%, Rabigh Refining giảm 7,3%. Tuy nhiên, phần quan trọng nhất—Brent, lợi suất TPC và thị trường cổ phiếu Mỹ—chưa mở cửa, nên “Price Discovery” chính của thị trường toàn cầu vẫn chưa bắt đầu.
Crypto chỉ suy yếu ở mức giới hạn: BTC khoảng 76.700 USD, ETH rơi xuống dưới 2.500 USD, BNB giảm khoảng 2,8%. Mức giảm này chưa đủ để chứng minh rằng thị trường vĩ mô đã hoàn toàn “Price In”, và cũng không thể chỉ dựa vào giá cuối tuần để dự đoán sáng thứ Hai sẽ mở cửa ra sao.
Tiếp theo, hãy xem ba việc:
* Saudi có công bố khôi phục một phần việc vận chuyển qua đường ống hay không;
* Hội nghị Oman có thể mang lại các sắp xếp vận tải qua Hormuz có thể thực thi hay không;
* Sau khi Brent mở cửa, liệu giá có giữ vững trên 105 USD không, và 10Y có một lần nữa thử thách mốc 5% hay không.
Nếu đường ống nhanh chóng được khôi phục, phần bù rủi ro có thể nhanh chóng được xả ra; nếu đếm ngược tồn kho 5–7 ngày bắt đầu tiến gần hồi kết, việc thị trường tính lại sẽ không chỉ là giá dầu, mà là lạm phát, Fed và định giá của toàn bộ nhóm tài sản rủi ro (Risk Asset).
