【Đơn hàng bán khống trong một ngày 250 triệu USD bị thanh lý】
$ETH Trong 24 giờ qua đã bùng phát một đợt thanh lý mạnh của phe bán khống, với tổng cộng khoảng 255 triệu USD vị thế bán khống Ethereum bị buộc đóng. Trong đó, riêng trong vòng một giờ đã có khoảng 188 triệu USD vị thế bán khống bị xóa sổ chỉ trong khoảnh khắc. Cùng thời gian đó, trên phạm vi toàn thị trường, tổng cộng khoảng 665 triệu USD vị thế bị buộc đóng, trong đó khoảng 400 triệu USD là vị thế bán khống; riêng Ethereum đã chiếm gần 250 triệu USD. Xét theo thống kê toàn thị trường với 20 hợp đồng tương lai chủ đạo hàng đầu, số tiền bị buộc đóng của riêng Ethereum vào khoảng 312 triệu USD, là hạng mục có giá trị cao nhất trong đợt thanh lý này. Giá đồng thời tăng tốc từ khoảng 2.434 USD lên 2.665 USD, biên độ tăng trong ngày vượt 8%, rõ ràng đã vượt xa mức tăng chưa tới 4% trong cùng giai đoạn của $BTC . Khoảng chênh này cho thấy trước khi đợt biến động hiện tại khởi phát, các vị thế đòn bẩy nghiêng về bán trong thị trường vốn đã tập trung nhiều ở Ethereum. Vì vậy, khi giá đảo chiều đi lên, lực bù lại sẽ tự nhiên được phản ánh sớm nhất và mạnh nhất ở chính sản phẩm này.
【Tiền mặt sẵn có đồng bộ vào cuộc để đỡ giá】
Trong khi giá bật mạnh đi lên, thì bên mảng giao ngay cũng nhìn thấy được bằng chứng mua vào—ETF giao ngay Ethereum ghi nhận dòng ròng vào khoảng 216 triệu USD trong 1 ngày. Diễn ra đồng thời với đợt short (phe bán) phải mua bù lại (short covering) lần này, cho thấy đây không phải chỉ là một nhịp phản hồi kỹ thuật do bị “squeeze” vị thế đòn bẩy. Mà ở cùng thời điểm, dòng tiền mua giao ngay thực sự cũng đang gia tăng. Tuy nhiên, sau đà tăng, giá đã gặp lực bán quanh mốc 2.600 USD, khiến giá có lúc kéo lùi. Điều này cho thấy hiện tại mốc giá 2.600 USD là “chiến trường” quan trọng mà cả phe mua lẫn phe bán đang giằng co, vẫn chưa xuất hiện dấu hiệu một lần là có thể đứng vững hoàn toàn.
【Nghịch gió khi xác suất tăng lãi suất cũng bật lên】
Điểm đáng chú ý là, diễn biến mua bù của Ethereum lần này xảy ra trong bối cảnh vĩ mô rõ ràng nghiêng về lập trường “diều hâu” (hawkish). Dữ liệu CME FedWatch cho thấy xác suất thị trường dự kiến Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC ngày 16/9 đã tăng từ 62,4% vào ngày 10/9, và trong vòng hai ngày đã bật lên 85,5% vào ngày 12/9. Nói cách khác, một mặt các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho việc xác suất tăng lãi suất được đẩy lên đáng kể, trong một môi trường vốn kỳ vọng chặt chẽ hơn (không có lợi cho tài sản rủi ro); nhưng mặt khác, họ lại đồng thời phải “ăn” một cú squeeze khi các vị thế short trên Ethereum bị buộc mua lại—hai việc xảy ra cùng lúc cho thấy động lực chính của nhịp hồi lần này đến từ chính cấu trúc đòn bẩy (short bị tập trung quá mức, quá đông; chỉ cần hồi nhẹ cũng kích hoạt chuỗi đóng vị thế), chứ không phải do môi trường vĩ mô chuyển sang hướng nới lỏng tạo thuận lợi. Và câu chuyện tăng lãi suất mà thị trường đang thảo luận mấy ngày qua xoay quanh dữ liệu việc làm/giá cả thực ra là hai đường thẳng song song.
【Các điểm cần theo dõi tiếp theo】
Phần lớn nhà giao dịch sẽ tập trung vào hai chỉ báo: (1) liệu mốc 2.600 USD có thể thực sự đứng vững hay chỉ là một cú “squeeze” hồi ngắn rồi lịm đi; (2) kết quả thực tế của cuộc họp FOMC ngày 16/9 và cách dùng từ trong biên bản/những nội dung sau cuộc họp. Nếu việc tăng lãi suất được xác nhận và lập trường nghiêng “diều hâu”, thì dòng tiền giao ngay có giữ được đà tăng lần này hay không sẽ là chìa khóa để thị trường định giá lại. Trong lịch sử, với các đợt squeeze phe short tương tự, nếu không có dòng tiền giao ngay tiếp tục bám theo, thì thường chỉ trong vài ngày, giá sẽ xả lại phần lớn mức tăng của nhịp phản hồi kỹ thuật. Lần này có lặp lại kịch bản tương tự hay không, còn phải xem hướng dòng tiền trong tuần tới và phản ứng của thị trường sau FOMC.