Lãi suất 5% trên Trái phiếu Kho bạc 10 năm không phải là một cuộc khủng hoảng—đó là tín hiệu rằng định giá rủi ro cuối cùng cũng đã bắt kịp.

Tôi đã theo dõi diễn biến này suốt nhiều tháng. Lợi suất không “bẻ gãy” vì lạm phát; nó bẻ gãy vì thanh khoản đang cạn đi và dòng lệnh theo thuật toán đang đảo từ kỳ hạn dài sang ngắn.
Các nhà giao dịch vẫn nghĩ trái phiếu là nơi trú ẩn an toàn đang bỏ qua động lực thật sự: việc thu hẹp bảng cân đối của Fed là “nhà tạo lập thị trường” mới.
Mức này buộc phải kiểm định lại 4,8% như một vùng hỗ trợ. Nếu nó giữ được, cổ phiếu sẽ được “giải cứu” phần nào. Nếu nó gãy, tài sản rủi ro sẽ chảy máu chậm rãi chứ không ập xuống ngay.

Tôi đang theo dõi 4,95% như vùng vào lệnh cho các ETF kỳ hạn dài khi điều chỉnh. Không mua bây giờ. Chờ xác nhận bằng khối lượng.

Điều gì sẽ chứng minh tôi sai? Nếu lợi suất tăng vọt lên 5,3% trong chưa đầy 72 giờ mà không có bình luận của Fed hoặc cú sốc dữ liệu. Khi đó, thị trường đã mất quyền kiểm soát—không phải tôi.

Bạn nghĩ sao? #US10YearTreasuryYieldNears5%

Không phải lời khuyên tài chính. Các mức của tôi, rủi ro của tôi.