Hàn Quốc (KRX) sẽ chính thức thí điểm kéo dài thời gian giao dịch vào thứ Hai tuần tới, lùi đáng kể thời điểm kết thúc giao dịch của hầu hết cổ phiếu niêm yết trong nước từ 3:30 chiều trước đây sang 8:00 tối. Động thái này đánh dấu lần đầu tiên một sàn giao dịch lớn ở châu Á đưa cơ chế “phiên giao dịch ban đêm” quy mô lớn vào các ngày giao dịch thông thường, nhằm thử nghiệm nhu cầu từ nhà đầu tư quốc tế ở nước ngoài, đồng thời mở đường cho chiến lược dài hạn của họ hướng tới mục tiêu “giao dịch 24 giờ/ngày, 7 ngày/tuần” vào tháng 12 năm 2027.
Xét từ góc độ vĩ mô và cấu trúc, việc kéo dài thời gian giao dịch dù được một số tổ chức như Bank of America và London Partners xem như bước đi quan trọng nhằm tăng thanh khoản cho thị trường vốn và nâng cao tính linh hoạt cho các quỹ phòng hộ, nhưng trong bối cảnh sức hấp dẫn của thị trường chứng khoán Hàn Quốc đối với vốn đầu tư nước ngoài tiếp tục suy giảm, động thái này giống hơn một cuộc cải cách mang tính phòng vệ bị động. Kết nối thời gian giao dịch với phiên sáng tại Mỹ và châu Âu, về mặt lý thuyết có thể giảm rủi ro “lệch pha” qua đêm giữa các thị trường, tuy nhiên cũng tiềm ẩn nguy cơ làm trầm trọng hơn việc pha loãng thanh khoản trong phiên đêm và gây ra biến động trượt giá một chiều mạnh hơn.
Ở cấp độ thị trường tài chính truyền thống, việc kéo dài thời gian giao dịch đồng nghĩa với việc quyền định giá theo múi giờ châu Á–Thái Bình Dương đang cố gắng đồng nhịp với các biến động vĩ mô toàn cầu. Tuy nhiên, nếu không có cải thiện thực chất về nền tảng kinh tế thực và sự gia tăng dòng vốn, chỉ đơn thuần kéo dài giờ hoạt động thường khó có thể đảo ngược áp lực dòng vốn chảy ra; thậm chí có thể khuếch đại cú sốc “phần bù tức thời” đối với tài sản châu Á khi Mỹ công bố lợi suất trái phiếu và chỉ số đồng USD vào các khung giờ mở cửa tại châu Âu–Mỹ.
Đối với thị trường tiền mã hóa, Hàn Quốc từ lâu là một trong những trung tâm có mức độ sôi động đầu cơ bán lẻ cao nhất trên toàn cầu. Khi thị trường chứng khoán truyền thống thâm nhập vào giao dịch ban đêm, trong ngắn hạn có thể xảy ra sự phân luồng một phần dòng vốn nhà đầu cơ bán lẻ từng thuộc riêng thị trường crypto vận hành 24/7 sang khung giờ tại địa phương. Nhưng cảnh báo sâu hơn nằm ở chỗ: khi các nền tảng giao dịch truyền thống dần tiến tới vận hành liên tục 24/7, “hào lũy” riêng có của tài sản crypto là “giao dịch không gián đoạn” đang bị pha loãng; các tài sản rủi ro như $BTC sẽ chịu sự phơi bày trực tiếp hơn trước các biến động vĩ mô toàn cầu diễn ra liền mạch.📉
#SouthKorea #StockMarket #Liquidity
Xét từ góc độ vĩ mô và cấu trúc, việc kéo dài thời gian giao dịch dù được một số tổ chức như Bank of America và London Partners xem như bước đi quan trọng nhằm tăng thanh khoản cho thị trường vốn và nâng cao tính linh hoạt cho các quỹ phòng hộ, nhưng trong bối cảnh sức hấp dẫn của thị trường chứng khoán Hàn Quốc đối với vốn đầu tư nước ngoài tiếp tục suy giảm, động thái này giống hơn một cuộc cải cách mang tính phòng vệ bị động. Kết nối thời gian giao dịch với phiên sáng tại Mỹ và châu Âu, về mặt lý thuyết có thể giảm rủi ro “lệch pha” qua đêm giữa các thị trường, tuy nhiên cũng tiềm ẩn nguy cơ làm trầm trọng hơn việc pha loãng thanh khoản trong phiên đêm và gây ra biến động trượt giá một chiều mạnh hơn.
Ở cấp độ thị trường tài chính truyền thống, việc kéo dài thời gian giao dịch đồng nghĩa với việc quyền định giá theo múi giờ châu Á–Thái Bình Dương đang cố gắng đồng nhịp với các biến động vĩ mô toàn cầu. Tuy nhiên, nếu không có cải thiện thực chất về nền tảng kinh tế thực và sự gia tăng dòng vốn, chỉ đơn thuần kéo dài giờ hoạt động thường khó có thể đảo ngược áp lực dòng vốn chảy ra; thậm chí có thể khuếch đại cú sốc “phần bù tức thời” đối với tài sản châu Á khi Mỹ công bố lợi suất trái phiếu và chỉ số đồng USD vào các khung giờ mở cửa tại châu Âu–Mỹ.
Đối với thị trường tiền mã hóa, Hàn Quốc từ lâu là một trong những trung tâm có mức độ sôi động đầu cơ bán lẻ cao nhất trên toàn cầu. Khi thị trường chứng khoán truyền thống thâm nhập vào giao dịch ban đêm, trong ngắn hạn có thể xảy ra sự phân luồng một phần dòng vốn nhà đầu cơ bán lẻ từng thuộc riêng thị trường crypto vận hành 24/7 sang khung giờ tại địa phương. Nhưng cảnh báo sâu hơn nằm ở chỗ: khi các nền tảng giao dịch truyền thống dần tiến tới vận hành liên tục 24/7, “hào lũy” riêng có của tài sản crypto là “giao dịch không gián đoạn” đang bị pha loãng; các tài sản rủi ro như $BTC sẽ chịu sự phơi bày trực tiếp hơn trước các biến động vĩ mô toàn cầu diễn ra liền mạch.📉
#SouthKorea #StockMarket #Liquidity