$NVDA đang giao dịch với P/E dự phóng là 13,91 so với $JPM ở mức 14,16
Đúng vậy—bạn đọc không nhầm. “Ông vua” chip AI, kẻ gần như đang in tiền và cung cấp sức mạnh cho mọi bản triển khai AI lớn, lại được định giá rẻ hơn một ngân hàng xét trên cơ sở dự phóng.
Hoặc đây là thương vụ mua rõ ràng nhất của thập kỷ, hoặc thị trường biết điều gì đó mà chúng ta chưa biết. Theo tôi, Phố Wall đang lo lắng về cạnh tranh từ $AMD, chip tùy chỉnh do các hyperscaler tự thiết kế, và các hạn chế xuất khẩu từ Trung Quốc. Những lo ngại là có cơ sở, nhưng không cái nào đủ để phá vỡ luận điểm.
Nvidia có sức mạnh định giá, “lũy thừa” phần mềm (CUDA), và mọi phòng thí nghiệm AI trên Trái Đất đều cần chip của họ. Trong khi đó, ngân hàng thì… ngân hàng thôi. Vững, nhàm chán, nhạy với lãi suất.
Nếu bạn tin rằng siêu chu kỳ AI là có thật, thì khoảng chênh lệch định giá này chính là món quà. Còn nếu bạn nghĩ nhu cầu AI sắp rơi tự do, thì đúng, hãy “lờ” nó. Nhưng đặt cược chống lại Jensen ngay lúc này giống như đặt cược rằng điện sẽ không còn cần thiết vào năm 1920.
Đúng vậy—bạn đọc không nhầm. “Ông vua” chip AI, kẻ gần như đang in tiền và cung cấp sức mạnh cho mọi bản triển khai AI lớn, lại được định giá rẻ hơn một ngân hàng xét trên cơ sở dự phóng.
Hoặc đây là thương vụ mua rõ ràng nhất của thập kỷ, hoặc thị trường biết điều gì đó mà chúng ta chưa biết. Theo tôi, Phố Wall đang lo lắng về cạnh tranh từ $AMD, chip tùy chỉnh do các hyperscaler tự thiết kế, và các hạn chế xuất khẩu từ Trung Quốc. Những lo ngại là có cơ sở, nhưng không cái nào đủ để phá vỡ luận điểm.
Nvidia có sức mạnh định giá, “lũy thừa” phần mềm (CUDA), và mọi phòng thí nghiệm AI trên Trái Đất đều cần chip của họ. Trong khi đó, ngân hàng thì… ngân hàng thôi. Vững, nhàm chán, nhạy với lãi suất.
Nếu bạn tin rằng siêu chu kỳ AI là có thật, thì khoảng chênh lệch định giá này chính là món quà. Còn nếu bạn nghĩ nhu cầu AI sắp rơi tự do, thì đúng, hãy “lờ” nó. Nhưng đặt cược chống lại Jensen ngay lúc này giống như đặt cược rằng điện sẽ không còn cần thiết vào năm 1920.
