Tính đến ngày 12/9, trong một tuần qua, logic định giá tài sản trên toàn cầu đã hoàn toàn thay đổi: lạm phát bật tăng trở lại, xung đột địa chính trị và các ngân hàng trung ương tiếp tục tăng lãi suất trở thành ba mạch chính cốt lõi của thị trường. Kỳ vọng trước đó về “giảm lãi suất, suy thoái nhẹ nhàng, lạm phát hạ nhiệt” đã bị đảo ngược hoàn toàn. Toàn cầu quay lại môi trường định giá thắt chặt với “giá dầu cao, lạm phát cao và lãi suất cao”, khiến định giá tài sản rủi ro tiếp tục chịu áp lực.
I. Lạm phát Mỹ bất ngờ phục hồi mạnh, việc tăng lãi suất vào tháng 9 gần như đã được triển khai.
Trong tuần này, Mỹ công bố dữ liệu lạm phát tháng 8, hoàn toàn phá vỡ kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt, đồng thời củng cố lộ trình tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Số liệu cho thấy CPI tháng 8 của Mỹ tăng 0,4% theo tháng và tăng 3,4% theo năm; CPI lõi tăng 0,3% theo tháng. Nhìn chung, kết quả vượt kỳ vọng của thị trường. Cộng thêm PPI và dữ liệu việc làm trước đó vốn khá mạnh, lạm phát Mỹ thể hiện đặc trưng “dai dẳng, bật tăng trở lại”. Giá năng lượng tăng thêm đã làm trầm trọng thêm áp lực đi lên đối với lạm phát.