Tại sao việc Fed tăng lãi suất lại có thể mang lợi cho thị trường?
Nếu lần tăng lãi suất này lại mở ra một giai đoạn tăng giá tiếp theo thì sao?
Theo dữ liệu công cụ quan sát của CME về Fed, xác suất tăng lãi suất mà thị trường định giá đã tăng vọt đáng kể, từ 59% một tuần trước lên 87% vào thứ Sáu. Khi xét việc báo cáo lạm phát trong tuần này cho thấy giá cả vẫn tiếp tục cao hơn mục tiêu 2% của Fed, thì sự thay đổi như vậy cũng là điều hợp lý. Hơn nữa, trong tuần này giá dầu lại tăng 9%, nên áp lực lạm phát có vẻ khó có thể giảm bớt trong ngắn hạn. Cộng thêm việc chúng ta chứng kiến báo cáo việc làm tháng 8 mạnh mẽ trong tuần trước, thì lý do cho việc tăng lãi suất dường như đã khá rõ ràng.
Nhưng việc tăng 25 điểm cơ bản sẽ có tác động lớn đến mức nào? Lãi suất thực tế đã đang tăng: lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm từ mức 4,4% cuối tháng 6 đã vọt lên gần 5% hiện nay, và lợi suất kỳ hạn 2 năm cũng tăng với mức tương đương. Vào thứ Năm, lợi suất kỳ hạn 30 năm đóng cửa ở 5,36%, lập mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2004.
Cuối những năm 90 cũng từng xảy ra tình huống tương tự: khi đó, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng 2%, Fed tăng lãi suất hơn 1%, nhưng sàn Nasdaq vẫn điên cuồng ăn mừng không ngừng. Kỳ vọng rằng thị trường chứng khoán sẽ mạnh mẽ bật lên sau mọi đợt điều chỉnh, giống như thời kỳ bong bóng Internet và cả gần đây hơn nữa. Vì vậy, nếu đà giảm lại xuất hiện, bên mua có thể sẽ ồ ạt quay lại.
Và một mức lãi suất ngắn hạn cao hơn một chút cũng không thể làm họ sợ. Đặc biệt là nếu việc tăng lãi suất giúp ổn định lãi suất kỳ hạn dài ở thị trường trái phiếu, thì khả năng cao điều này sẽ xảy ra.
Ở thời điểm hiện tại, việc tăng lãi suất sẽ cho thấy Chủ tịch Fed Kevin·Wosch thực sự đang nghiêm túc kiềm chế lạm phát. Ngược lại, nếu Wosch tuyên bố rằng lạm phát cao sẽ “thuộc về quá khứ” nhưng lại né tránh tăng lãi suất; điều đó sẽ tránh được việc làm suy giảm uy tín của Fed! Theo logic đó, việc tăng lãi suất đối với trái phiếu dài hạn và cổ phiếu, ngược lại, có thể là một sự kiện mang tính tích cực.
Nhưng đặt trong bối cảnh hiện tại, khi một đợt tăng lãi suất mà thị trường đã định giá đầy đủ từ trước, và đúng là có lý do để Fed tăng lãi suất; thì nó lại có thể củng cố sự ổn định của thị trường, dập tắt nỗi lo về lạm phát vượt khỏi tầm kiểm soát, đồng thời đưa sự chú ý của thị trường trở lại với những điều thực sự quan trọng: làn sóng xây dựng AI và “tiệc lợi nhuận” liên tục mà nó mang lại. Nhà đầu tư càng tập trung vào mạch chính này, hiệu suất thị trường càng tốt.
$SPCXB
$SPCX.US
$GOOGL.US
Tôi vẫn tiếp tục đầu tư định kỳ $SPCX, $GOOGL,
Nếu lần tăng lãi suất này lại mở ra một giai đoạn tăng giá tiếp theo thì sao?
Theo dữ liệu công cụ quan sát của CME về Fed, xác suất tăng lãi suất mà thị trường định giá đã tăng vọt đáng kể, từ 59% một tuần trước lên 87% vào thứ Sáu. Khi xét việc báo cáo lạm phát trong tuần này cho thấy giá cả vẫn tiếp tục cao hơn mục tiêu 2% của Fed, thì sự thay đổi như vậy cũng là điều hợp lý. Hơn nữa, trong tuần này giá dầu lại tăng 9%, nên áp lực lạm phát có vẻ khó có thể giảm bớt trong ngắn hạn. Cộng thêm việc chúng ta chứng kiến báo cáo việc làm tháng 8 mạnh mẽ trong tuần trước, thì lý do cho việc tăng lãi suất dường như đã khá rõ ràng.
Nhưng việc tăng 25 điểm cơ bản sẽ có tác động lớn đến mức nào? Lãi suất thực tế đã đang tăng: lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm từ mức 4,4% cuối tháng 6 đã vọt lên gần 5% hiện nay, và lợi suất kỳ hạn 2 năm cũng tăng với mức tương đương. Vào thứ Năm, lợi suất kỳ hạn 30 năm đóng cửa ở 5,36%, lập mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2004.
Cuối những năm 90 cũng từng xảy ra tình huống tương tự: khi đó, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng 2%, Fed tăng lãi suất hơn 1%, nhưng sàn Nasdaq vẫn điên cuồng ăn mừng không ngừng. Kỳ vọng rằng thị trường chứng khoán sẽ mạnh mẽ bật lên sau mọi đợt điều chỉnh, giống như thời kỳ bong bóng Internet và cả gần đây hơn nữa. Vì vậy, nếu đà giảm lại xuất hiện, bên mua có thể sẽ ồ ạt quay lại.
Và một mức lãi suất ngắn hạn cao hơn một chút cũng không thể làm họ sợ. Đặc biệt là nếu việc tăng lãi suất giúp ổn định lãi suất kỳ hạn dài ở thị trường trái phiếu, thì khả năng cao điều này sẽ xảy ra.
Ở thời điểm hiện tại, việc tăng lãi suất sẽ cho thấy Chủ tịch Fed Kevin·Wosch thực sự đang nghiêm túc kiềm chế lạm phát. Ngược lại, nếu Wosch tuyên bố rằng lạm phát cao sẽ “thuộc về quá khứ” nhưng lại né tránh tăng lãi suất; điều đó sẽ tránh được việc làm suy giảm uy tín của Fed! Theo logic đó, việc tăng lãi suất đối với trái phiếu dài hạn và cổ phiếu, ngược lại, có thể là một sự kiện mang tính tích cực.
Nhưng đặt trong bối cảnh hiện tại, khi một đợt tăng lãi suất mà thị trường đã định giá đầy đủ từ trước, và đúng là có lý do để Fed tăng lãi suất; thì nó lại có thể củng cố sự ổn định của thị trường, dập tắt nỗi lo về lạm phát vượt khỏi tầm kiểm soát, đồng thời đưa sự chú ý của thị trường trở lại với những điều thực sự quan trọng: làn sóng xây dựng AI và “tiệc lợi nhuận” liên tục mà nó mang lại. Nhà đầu tư càng tập trung vào mạch chính này, hiệu suất thị trường càng tốt.
$SPCXB
$SPCX.US
$GOOGL.US
Tôi vẫn tiếp tục đầu tư định kỳ $SPCX, $GOOGL,
