Vàng giao dịch gần 4.347 USD vào thứ Sáu, nằm ngay trên đường “neckline” của một mô hình đầu-vai trên khung biểu đồ ngày. Nếu có xác nhận phá vỡ, mục tiêu sẽ là 3.950 USD, thấp hơn khoảng 9% so với giá hiện tại.

Chỉ số giá tiêu dùng tháng 8 sẽ được công bố vào sáng thứ Sáu tại Hoa Kỳ. Mức kỹ thuật và chất xúc tác vĩ mô đã cùng xuất hiện trong một phiên.

Áp lực vĩ mô gia tăng trước thời điểm công bố CPI

Chỉ số giá sản xuất của nhà sản xuất trong ngày thứ Năm tăng 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn dự báo là 5,3%. Sự bất ngờ về lạm phát đã đẩy vàng xuống dưới 4.400 USD.

Lợi suất trái phiếu kho bạc đi theo sau. Trái phiếu kỳ hạn 10 năm đạt 4,95%, mức cao nhất kể từ tháng 10/2023.

Hiện thị trường định giá xác suất Fed tăng lãi suất vào tuần tới là 67,1%, tăng từ 61,2%. Các nhà kinh tế dự báo CPI toàn phần ở mức 0,4% theo tháng và 3,4% theo năm.

Điều quan trọng là động lực. Dầu Brent giao dịch trên 105 USD sau đợt leo thang tại Iran, tăng gần 19% trong một tháng. Lạm phát dẫn dắt bởi năng lượng đẩy lợi suất danh nghĩa lên mà không tạo ra lập trường ôn hòa từ Fed.

Do đó, vàng hấp thụ áp lực từ lãi suất trong khi mất đi sức hấp dẫn phòng hộ, một động lực được củng cố bởi đồng USD vững chắc.

Mục tiêu mô hình đầu-vai của vàng: 3.950 USD

Vàng đã vượt lên trên đường xu hướng giảm nối từ đỉnh kỷ lục tháng Giêng vào ngày 5/8. Đợt tăng bị chững lại gần 4.750 đến 4.800 USD, thấp hơn một chút so với mức Fibonacci 0,236 tại 4.816 USD.

Sau đó, giá điều chỉnh về mức 0,382 tại 4.333 USD và hình thành mô hình đầu-vai. Phần đầu được tạo quanh 4.720 USD, với hai vai lần lượt ở khoảng 4.480 USD và 4.560 USD.

Hai phương pháp chỉ ra cùng một đích đến. Nhịp đo lường trừ 385 USD chiều cao mô hình khỏi vùng 4.335 USD của đường viền cổ, cho ra mức 3.950 USD. Mức thoái lui 0,5 nằm ở 3.942 USD. Vùng này cũng đánh dấu nền tảng của tháng 6 và tháng 7.

Một nhịp điều chỉnh hoàn tất cho thấy mức giảm 9,4%. Tuy nhiên, mô hình vẫn chưa được xác nhận. Vàng tăng 0,69% vào thứ Sáu và hiện vẫn giữ được đường viền cổ. Việc lấy lại mốc 4.560 USD sẽ làm vô hiệu cấu trúc này.

Dòng tiền ròng gia tăng nói theo hướng ngược lại

Nhu cầu thực tế đi ngược lại với biểu đồ. Các quỹ ETF vàng đã hút ròng 18 tỷ USD trong tháng 8, nâng tổng nắm giữ lên mức kỷ lục 4.189 tấn.

Ngân hàng trung ương mua 288,9 tấn trong quý hai, tăng 62% so với cùng kỳ năm trước, mua vào khi thị trường đang giảm.

Vàng đang hướng tới tuần giảm thứ ba liên tiếp, giảm gần 2%. Dữ liệu CPI sẽ quyết định liệu đường viền cổ có được giữ vững hay nhịp đo lường bắt đầu.