Hôm qua trên quảng trường có một bài đăng đang gây tranh cãi về việc #Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ tăng lên 206.000. Bên dưới có vài chục bình luận lần lượt gọi tên $BTC , $SOL , $BNB . Cả phe Long lẫn phe Short đều đọc cùng một bộ dữ liệu nhưng lại đi đến hai kết luận hoàn toàn trái ngược. Lúc này tôi ngược lại không quá muốn xem ai dự đoán đúng, mà muốn nhìn xem trong đầu mọi người, bộ “logic” đó được hình thành như thế nào. Trước tiên xem chỉ số Sợ hãi & Tham lam. Bảng xếp hạng nóng của sàn Binance cho thấy hiện tại chỉ số đã lên 78, thuộc nhóm “Cực độ tham lam”. Điều này có ý nghĩa gì? Nghĩa là tâm lý của đa số người tham gia lúc này thiên về lạc quan, hoặc nói cách khác, họ đã bắt đầu bố trí trước cho một hướng nào đó. Khi chỉ số tâm lý tiến đến mức này thường có hai kết cục: hoặc là bong bóng vẫn chưa xì hết, còn tiếp tục lao lên; hoặc là tín hiệu đảo chiều, bất cứ lúc nào cũng có thể xuất hiện đợt điều chỉnh. Không ai biết đáp án đúng là gì, nhưng chính điều đó lại là gốc rễ của sự bất đồng.
Tiếp theo nói về dữ liệu bản thân. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu 206.000 nghe không hề thấp, nhưng so với cùng kỳ năm ngoái thì vẫn thấp hơn một chút. Số người tiếp tục nhận trợ cấp là 1,779 triệu, và cũng đang tăng chậm. Bộ “đòn phối hợp” này quy ra tiếng phổ thông thì: thị trường việc làm vẫn còn đó, nhưng đang dần nguội đi. Vấn đề là thị trường nên diễn giải là “hạ cánh mềm, tin xấu đã cạn, có thể bắt đáy” hay là “việc làm suy yếu, kỳ vọng suy thoái tăng lên, tài sản rủi ro chịu áp lực”? Hai cách nhìn đều tìm được luận cứ để ủng hộ, tùy bạn tin vào bộ nào.
Trong các bài đăng hot trên quảng trường có một đoạn khá thú vị—có người nói rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) còn chưa thực sự phát tín hiệu, vậy mà thị trường đã dựa vào suy đoán để đẩy kịch bản nới lỏng lên đến cao trào. Nghe có vẻ hơi “đau” nhưng cũng không phải là không có lý. Trong một thời gian gần đây, nhiều dòng tiền đổ vào $BTC và coin vốn hóa nhỏ (altcoin), ở một mức độ nào đó là đang đặt cược vào một kỳ vọng, chứ không phải đang mua một kết quả đã được hiện thực hóa. Nếu “đặt cược” này trở thành sự đồng thuận, giá sẽ tự “tiếp sức” cho chính nó; nhưng nếu sự đồng thuận lung lay, sự hoảng loạn giẫm đạp cũng có thể đến rất nhanh.
Tôi thấy một tín hiệu khác cũng đáng chú ý: trên quảng trường có người vẽ ra một cái “cửa” rồi nhìn từ đó để đánh xuống (bearish). Dù vẽ có đúng hay không, hành động đó bản thân nó đã phản ánh tâm trạng của một phần người—họ cảm thấy ở vị trí hiện tại, rủi ro đã lớn hơn cơ hội. Trong khi đó, một nhóm khác vẫn đang đu đuổi, cho rằng đây chỉ là một lần nghỉ giữa chừng trong đà tăng. Hai bên đều không hẳn sai, chỉ là họ đang nhìn vấn đề theo những khung thời gian khác nhau.
Nói thật, tôi không có lập trường gì đặc biệt trong phiên/chu kỳ này. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam ở mức 78 không phải là lý do để tôi xả hết, cũng không phải tín hiệu để tôi gia tăng đòn bẩy. Nó chỉ như một nhiệt kế, cho bạn biết hiện trong phòng có bao nhiêu người đang thấy “nóng”. Thứ thực sự quyết định hướng đi là xu hướng biến động của dữ liệu, chứ không phải con số của một kỳ. Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu từ 200.000 lên 206.000—mức tăng này thực ra rất nhỏ, chưa đủ để làm bằng chứng cho một sự đảo chiều xu hướng. Nhưng nếu các dữ liệu sau đó tiếp tục đi theo hướng này một cách bền bỉ, câu chuyện sẽ hoàn toàn khác.
Quan sát của tôi là, sự bất đồng trên quảng trường hiện nay về bản chất xuất phát từ những đánh giá khác nhau về “chênh lệch kỳ vọng” (expected vs. actual). Có người nghĩ thị trường đã price in (đã phản ánh giá vào hết) mọi tin tốt, và bất kỳ dữ liệu nào không đạt kỳ vọng cũng sẽ dẫn đến bán tháo; cũng có người cho rằng kinh tế vẫn còn độ bền, dù dữ liệu việc làm hơi nguội cũng sẽ không đến mức kéo lùi mạnh. Hai nhận định đều có cơ sở, nhưng điểm mấu chốt là quản lý vị thế và kiểm soát rủi ro, chứ không phải vội vàng đứng hẳn về phe nào.
Dù bạn nhìn dữ liệu này thế nào đi nữa, có một điểm có thể khẳng định: khi chỉ số cảm xúc rơi vào vùng Cực độ tham lam, thì biến động (volatility) chắc chắn sẽ được khuếch đại. Lúc này ra quyết định, sai lầm dễ gặp nhất là dùng cảm xúc thay cho logic—thấy tăng thì đuổi, thấy giảm thì cắt lỗ. Hãy lý trí một chút, để bản thân lại một khoảng dư địa, còn quan trọng hơn bất cứ điều gì.
Không phải là khuyến nghị đầu tư; nội dung trên chỉ là quan sát cá nhân. #%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E5%88%9D%E3%82%B5%E3%83%95%E3%82%AF
Tiếp theo nói về dữ liệu bản thân. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu 206.000 nghe không hề thấp, nhưng so với cùng kỳ năm ngoái thì vẫn thấp hơn một chút. Số người tiếp tục nhận trợ cấp là 1,779 triệu, và cũng đang tăng chậm. Bộ “đòn phối hợp” này quy ra tiếng phổ thông thì: thị trường việc làm vẫn còn đó, nhưng đang dần nguội đi. Vấn đề là thị trường nên diễn giải là “hạ cánh mềm, tin xấu đã cạn, có thể bắt đáy” hay là “việc làm suy yếu, kỳ vọng suy thoái tăng lên, tài sản rủi ro chịu áp lực”? Hai cách nhìn đều tìm được luận cứ để ủng hộ, tùy bạn tin vào bộ nào.
Trong các bài đăng hot trên quảng trường có một đoạn khá thú vị—có người nói rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) còn chưa thực sự phát tín hiệu, vậy mà thị trường đã dựa vào suy đoán để đẩy kịch bản nới lỏng lên đến cao trào. Nghe có vẻ hơi “đau” nhưng cũng không phải là không có lý. Trong một thời gian gần đây, nhiều dòng tiền đổ vào $BTC và coin vốn hóa nhỏ (altcoin), ở một mức độ nào đó là đang đặt cược vào một kỳ vọng, chứ không phải đang mua một kết quả đã được hiện thực hóa. Nếu “đặt cược” này trở thành sự đồng thuận, giá sẽ tự “tiếp sức” cho chính nó; nhưng nếu sự đồng thuận lung lay, sự hoảng loạn giẫm đạp cũng có thể đến rất nhanh.
Tôi thấy một tín hiệu khác cũng đáng chú ý: trên quảng trường có người vẽ ra một cái “cửa” rồi nhìn từ đó để đánh xuống (bearish). Dù vẽ có đúng hay không, hành động đó bản thân nó đã phản ánh tâm trạng của một phần người—họ cảm thấy ở vị trí hiện tại, rủi ro đã lớn hơn cơ hội. Trong khi đó, một nhóm khác vẫn đang đu đuổi, cho rằng đây chỉ là một lần nghỉ giữa chừng trong đà tăng. Hai bên đều không hẳn sai, chỉ là họ đang nhìn vấn đề theo những khung thời gian khác nhau.
Nói thật, tôi không có lập trường gì đặc biệt trong phiên/chu kỳ này. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam ở mức 78 không phải là lý do để tôi xả hết, cũng không phải tín hiệu để tôi gia tăng đòn bẩy. Nó chỉ như một nhiệt kế, cho bạn biết hiện trong phòng có bao nhiêu người đang thấy “nóng”. Thứ thực sự quyết định hướng đi là xu hướng biến động của dữ liệu, chứ không phải con số của một kỳ. Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu từ 200.000 lên 206.000—mức tăng này thực ra rất nhỏ, chưa đủ để làm bằng chứng cho một sự đảo chiều xu hướng. Nhưng nếu các dữ liệu sau đó tiếp tục đi theo hướng này một cách bền bỉ, câu chuyện sẽ hoàn toàn khác.
Quan sát của tôi là, sự bất đồng trên quảng trường hiện nay về bản chất xuất phát từ những đánh giá khác nhau về “chênh lệch kỳ vọng” (expected vs. actual). Có người nghĩ thị trường đã price in (đã phản ánh giá vào hết) mọi tin tốt, và bất kỳ dữ liệu nào không đạt kỳ vọng cũng sẽ dẫn đến bán tháo; cũng có người cho rằng kinh tế vẫn còn độ bền, dù dữ liệu việc làm hơi nguội cũng sẽ không đến mức kéo lùi mạnh. Hai nhận định đều có cơ sở, nhưng điểm mấu chốt là quản lý vị thế và kiểm soát rủi ro, chứ không phải vội vàng đứng hẳn về phe nào.
Dù bạn nhìn dữ liệu này thế nào đi nữa, có một điểm có thể khẳng định: khi chỉ số cảm xúc rơi vào vùng Cực độ tham lam, thì biến động (volatility) chắc chắn sẽ được khuếch đại. Lúc này ra quyết định, sai lầm dễ gặp nhất là dùng cảm xúc thay cho logic—thấy tăng thì đuổi, thấy giảm thì cắt lỗ. Hãy lý trí một chút, để bản thân lại một khoảng dư địa, còn quan trọng hơn bất cứ điều gì.
Không phải là khuyến nghị đầu tư; nội dung trên chỉ là quan sát cá nhân. #%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E5%88%9D%E3%82%B5%E3%83%95%E3%82%AF
