Tôi cứ quay lại cùng một sự bực bội vào mỗi tuần CPI: ai cũng đối xử với một con số theo tháng như thể nó phải có nhiệm vụ “giải quyết” một điều gì đó, trong khi thực tế nó chưa bao giờ được xây dựng cho vai trò đó. Có nhiễu theo mùa, sai lệch do lấy mẫu kỳ lạ, và chỉ một vài nhóm gánh phần lớn kết quả — lần này là dịch vụ, sau khi đã loại năng lượng và nhà ở. Nhưng Fed thì vẫn có một cuộc họp theo lịch dù dữ liệu có “sạch” hay không, nên trong khoảng hai ngày, thị trường chỉ… quyết định tin rằng con số đó có ý nghĩa hơn có lẽ nó vốn có.
Vậy chuyện gì đã xảy ra: CPI lõi đạt 0,3% trong tháng, nóng hơn dự kiến một chút (nhiều hơn 0,1%). Và gần như ngay lập tức, xác suất tăng lãi suất đã nhảy vọt lên khoảng 85%. Tôi không nghĩ điều này thật sự gây ngạc nhiên nếu bạn đã theo dõi — trước đó, sau thông tin PPI hai ngày trước, hợp đồng tương lai (futures) đã nằm gần 73%. Việc này không làm thay đổi suy nghĩ của ai cả. Nó chỉ “cho phép” người ta nói ra thành lời điều mà họ đã nghi ngờ.
Tuy nhiên, tôi cũng ngập ngừng khi muốn khẳng định quá chắc chắn bất cứ điều gì. Ngay chính các quan chức Fed cũng từng nói cuộc gọi trông có vẻ “cân bằng tinh tế” trước khi diễn ra, và phản ứng của họ với bất kỳ con số đơn lẻ nào gần đây có cảm giác còn mang tính ứng biến hơn là theo quy tắc. Một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tuần tới sẽ không khiến tôi bất ngờ. Một quyết định giữ nguyên cũng vậy — nếu trong phòng có đủ bất đồng, điều đó cũng hoàn toàn có thể.
Nói thật, những người thực sự cần phải quan tâm là những ai có nợ lãi suất thả nổi hoặc bộ phận kinh doanh trái phiếu đang phải định giá lại rủi ro trong tuần này. Còn phần lớn người khác đang xem chuyện này như một “bước ngoặt lớn” có lẽ đang đọc nhiều hơn mức cần thiết.
#CPIWatch
Theo bạn, nếu hôm nay số liệu ra “nóng”, thì funding perp sẽ đảo chiều nhanh đến mức nào?
$MET
$BTC
$牛来
Vậy chuyện gì đã xảy ra: CPI lõi đạt 0,3% trong tháng, nóng hơn dự kiến một chút (nhiều hơn 0,1%). Và gần như ngay lập tức, xác suất tăng lãi suất đã nhảy vọt lên khoảng 85%. Tôi không nghĩ điều này thật sự gây ngạc nhiên nếu bạn đã theo dõi — trước đó, sau thông tin PPI hai ngày trước, hợp đồng tương lai (futures) đã nằm gần 73%. Việc này không làm thay đổi suy nghĩ của ai cả. Nó chỉ “cho phép” người ta nói ra thành lời điều mà họ đã nghi ngờ.
Tuy nhiên, tôi cũng ngập ngừng khi muốn khẳng định quá chắc chắn bất cứ điều gì. Ngay chính các quan chức Fed cũng từng nói cuộc gọi trông có vẻ “cân bằng tinh tế” trước khi diễn ra, và phản ứng của họ với bất kỳ con số đơn lẻ nào gần đây có cảm giác còn mang tính ứng biến hơn là theo quy tắc. Một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tuần tới sẽ không khiến tôi bất ngờ. Một quyết định giữ nguyên cũng vậy — nếu trong phòng có đủ bất đồng, điều đó cũng hoàn toàn có thể.
Nói thật, những người thực sự cần phải quan tâm là những ai có nợ lãi suất thả nổi hoặc bộ phận kinh doanh trái phiếu đang phải định giá lại rủi ro trong tuần này. Còn phần lớn người khác đang xem chuyện này như một “bước ngoặt lớn” có lẽ đang đọc nhiều hơn mức cần thiết.
#CPIWatch
Theo bạn, nếu hôm nay số liệu ra “nóng”, thì funding perp sẽ đảo chiều nhanh đến mức nào?
$MET
$BTC
$牛来
