Một chi tiết trong tuần này đáng giá hơn cả tiêu đề: Bitcoin đã bật tăng 22%. Cổ phiếu khai thác (mining) top-10 trung vị tăng 1,8%. Một số cổ phiếu khác giảm/nghiêng theo hướng sau 24-27 điểm.
Nếu bạn sở hữu các công ty khai thác như “Bitcoin exposure với lợi thế tăng”, thì đây là tuần để cập nhật niềm tin đó. Họ không tụt giảm là do ngẫu nhiên. Những công ty này đang trở thành nhà xây dựng hạ tầng AI — và trong tuần này, chi phí đầu vào của họ tăng theo đà tăng “đi lên bằng mắt thường”, giá đồng đạt kỷ lục, giá GPU leo thang. “Cổ phiếu thay thế Bitcoin” của bạn giờ đây là một doanh nghiệp xây dựng, bị ép giữa giá BTC và hóa đơn phần cứng.
Đó không phải là lý do để bán bất cứ thứ gì. Đó là lý do để đổi cách gắn nhãn. Một vị thế vận hành theo đúng bản chất của nó, chứ không phải theo cách bạn mua nó. Và việc gắn nhãn sai mức độ phơi bày là nguyên nhân khiến danh mục đầu tư khiến chủ sở hữu bất ngờ.
Nguyên tắc: mỗi năm một lần, hãy xem xét lại toàn bộ (re-underwrite) xem từng khoản nắm giữ thực sự đang làm gì để kiếm sống. Các công ty có thể trôi dạt. Còn nhãn thì không.
BTC đang ở gần 77.000 USD, thấp hơn khoảng 6% so với đỉnh, với quyết định của Fed vào thứ Ba. Hãy biết bạn đang nắm giữ cái gì trước khi hành động. #risk #sizing