Ấn Độ đã phát hành 1.025 crore (116 triệu USD) trái phiếu doanh nghiệp được token hóa thông qua thí điểm Demat 2.0. Các trái phiếu được phát hành trong ba giao dịch và được thanh toán bằng đồng rupee kỹ thuật số bán buôn của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI).
Theo một tuyên bố của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI), Demat 2.0 kết nối một sổ cái phân tán do các tổ chức lưu ký theo quy định của Ấn Độ sở hữu với Giao diện Thị trường Thống nhất của RBI, chuyển trái phiếu và khoản thanh toán liên quan thông qua các thanh toán nguyên tử (atomic settlements).
Ấn Độ phát hành 116 triệu USD bằng thí điểm Demat 2.0
REC Limited hoàn tất đợt phát hành đầu tiên vào ngày 7 tháng 9, huy động 500 crore từ 18 nhà đầu tư. Larsen & Toubro hoàn tất đợt phát hành 500 crore thứ hai vào ngày 9 tháng 9, với việc IIFL phát hành 25 crore vào muộn trong ngày. Chủ tịch SEBI Tuhin Kanta Pandey và Thống đốc RBI Sanjay Malhotra đã công bố chương trình thí điểm Demat 2.0 tại sự kiện Global Fintech Fest đang diễn ra ở Mumbai.
Demat 2.0 thay đổi cách ghi nhận quyền sở hữu, việc thanh toán và dịch vụ trái phiếu, nhưng không thay đổi nghĩa vụ thanh toán gốc/lãi hoặc tạo ra một nhóm loại chứng khoán mới. Trái phiếu được token hóa vẫn giữ các quyền hợp pháp, lãi suất cố định và ngày đáo hạn. Các yêu cầu khác, bao gồm ủy thác người giữ chứng thư trái phiếu (debenture trustees), xếp hạng tín nhiệm, niêm yết sàn giao dịch và công bố thông tin của công ty, cũng được giữ nguyên. Hồ sơ sở hữu được lưu giữ trên một sổ cái phân tán do các tổ chức lưu ký được quản lý của Ấn Độ duy trì.
Ngoài ra, nhà đầu tư không cần các tài khoản chứng khoán riêng hoặc kiểm tra danh tính riêng, và có thể nắm giữ chứng khoán bằng các tài khoản demat hiện có. Tuy nhiên, nhà đầu tư phải kích hoạt Demat 2.0 với tổ chức lưu ký liên quan để tham gia.
Lần Phát Hành Sổ Cái Phân Tán Bản Địa Đầu Tiên Của Ấn Độ Đối Với Trái Phiếu Doanh Nghiệp
SEBI mô tả cấu trúc của Demat 2.0 là lần phát hành sổ cái phân tán (distributed-ledger) bản địa đầu tiên của Ấn Độ đối với trái phiếu doanh nghiệp, trong đó các tổ chức lưu ký theo luật định duy trì hồ sơ sở hữu, trong khi việc thanh toán được thực hiện bằng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Viện Nghiên cứu Quốc gia về Thị trường Chứng khoán của Ấn Độ (NISM) định giá quy mô thị trường trái phiếu doanh nghiệp của nước này là 53,64 lakh crore (627 tỷ USD). Tuy nhiên, chỉ có 1.025 crore đã được phát hành thông qua Demat 2.0, trong khi SEBI chưa công bố số lượng sẽ được đưa vào hệ thống.
Demat 2.0 hoạt động như thế nào
Demat 2.0 sử dụng Giao diện Thị trường Thống nhất để kết nối sổ cái trái phiếu với tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) của ngân hàng trung ương Ấn Độ (RBI). Vì sử dụng thanh toán theo nguyên tử (atomic settlements), việc giao tài sản chứng khoán được token hóa và thanh toán bằng đồng rupee kỹ thuật số được hoàn tất trong một giao dịch duy nhất. Các hệ thống trái phiếu truyền thống sử dụng các hệ thống riêng để phân bổ chứng khoán và chuyển tiền, khiến người dùng nhận được tiền sau hai hoặc ba ngày kể từ giai đoạn đấu thầu. Các tổ chức phát hành sử dụng Demat 2.0 nhận tiền ngay trong ngày đấu thầu.
Theo cơ quan quản lý, thanh toán theo nguyên tử giúp loại bỏ rủi ro giao dịch chỉ thất bại một phần. Chương trình thí điểm cũng giúp tinh gọn dịch vụ giao nhận. Các khoản thanh toán lãi và việc hoàn trả gốc trái phiếu có thể được lập trình và chuyển trực tiếp vào ví tiền kỹ thuật số đồng rupee bán buôn của nhà đầu tư vào đúng ngày đáo hạn. Hiện tại, các tổ chức phát hành phải lấy danh sách người nắm giữ trái phiếu, tính toán thủ công từng khoản thanh toán và chuyển tiền qua các kênh ngân hàng truyền thống. Chương trình thí điểm Demat 2.0 cho phép các tổ chức được ủy quyền chia sẻ quyền truy cập vào hồ sơ sở hữu và hướng dẫn lập trình để kích hoạt thanh toán.
SEBI kỳ vọng chương trình thí điểm sẽ giảm đáng kể công việc chia sẻ tệp thủ công, đối soát (reconciliation) và thẩm định (validation).
Các tổ chức phát hành trong hệ thống Demat 2.0
Ba tổ chức phát hành đã thử nghiệm hệ thống Demat 2.0. REC hoàn tất một đợt phát hành trị giá 500 crore vào ngày 7 tháng 9. Ban đầu công ty chào bán 100 crore với quyền chọn greenshoe 400 crore. Các nhà đầu tư đã nộp 796 crore tiền đặt thầu, vượt đáng kể so với tổng số cuối cùng. Larsen & Toubro hoàn tất giao dịch thứ hai vào ngày 9 tháng 9, với bốn nhà đầu tư mua trái phiếu trị giá 500 crore của công ty. Giao dịch thứ ba cũng được hoàn tất vào ngày 9 tháng 9, khi IIFL phát hành một trái phiếu 25 crore cho một nhà đầu tư duy nhất.
Giao dịch và Tiếp cận Bán lẻ
Theo SEBI, giai đoạn đầu của Demat 2.0 sẽ tập trung vào việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp, với kế hoạch kết nối các trái phiếu được token hóa với các nền tảng request-for-quote (yêu cầu báo giá) hiện có trong nước. Điều này sẽ cho phép các nhà đầu tư đủ điều kiện mua và bán chứng khoán sau khi phát hành, đồng thời giữ việc giao dịch trong khuôn khổ cấu trúc thị trường được quản lý. SEBI cho biết các bên bán trên thị trường thứ cấp có thể nhận tiền bằng đồng rupee kỹ thuật số ngay lập tức, nhưng không nêu thời điểm giai đoạn này được triển khai.
Sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ cũng nằm trong kế hoạch. Các nhà đầu tư cá nhân sẽ có thể sử dụng các tài khoản demat hiện có của mình, nhưng cần kích hoạt quyền truy cập Demat 2.0 và một ví tiền kỹ thuật số đồng rupee tương thích.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin. Không phải là lời đề nghị hoặc dự định sử dụng như tư vấn pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính hoặc bất kỳ loại tư vấn nào khác.
Bài viết này ban đầu được đăng với tiêu đề "India Issues $116 Million In Tokenized Corporate Bonds" trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.