Lạm phát tiêu dùng ở Mỹ trong tháng 8 gây nhiều tranh cãi, và xác suất tăng lãi suất đã vượt quá 90%.

Có gì mà “gây nhiều tranh cãi”? Một mặt, chỉ số CPI chung m/m trùng khớp với dự báo, còn lạm phát cơ bản g/g - giảm 0,1 điểm phần trăm (và ngay lập tức thị trường phản ứng bằng mức tăng đầy hứng khởi). Tuy nhiên, “NHƯNG” ở đây - tới tận hai:

- chỉ số chung m/m trong khi đó lại cao hơn đáng kể so với số liệu trước đó,

- chỉ số cơ bản m/m đã cao hơn kỳ vọng—và cả m/m lẫn y/y.

Đến các con số:

- CPI m/m: +0,4% so với dự báo +0,4%, trước đó +0,1%.

- CPI y/y: 3,4% so với dự báo 3,4%, trước đó 3,4%.

- CPI cơ bản m/m: +0,3% so với dự báo +0,2%, trước đó +0,2%.

- CPI cơ bản y/y: 2,4% so với dự báo 2,4%, trước đó 2,5%.

Cuối cùng thì dữ liệu y/y có vẻ là tích cực, còn dữ liệu m/m thì có vẻ là tiêu cực.

Điểm tích cực chính là lạm phát cơ bản theo năm tiếp tục giảm từ 2,5% xuống 2,4%. Tức là xu hướng giảm phát dài hạn chưa bị phá vỡ hoàn toàn. NHƯNG diễn biến theo tháng chắc chắn trông tệ hơn. Dù thị trường các tài sản rủi ro có thể đang phớt lờ điều này tại thời điểm hiện tại.

Tóm lại, dữ liệu cho FED là khá nghiêng về “diều hâu” ở mức độ vừa phải. Và nó tiếp tục làm giảm khả năng rằng FED sẽ nhanh chóng chuyển sang chính sách nới lỏng hơn. Mặc dù theo phản ứng đầu tiên của thị trường thì không thấy rõ điều đó. Có thể là do một báo cáo đơn lẻ như vậy là chưa đủ để biện minh cho việc tăng lãi suất. Bởi dữ liệu y/y vẫn ở mức không tệ, và chỉ số cơ bản thậm chí còn đang giảm.

❗️ NHƯNG các thành viên thị trường về lãi suất trên #CMEGroup dường như lại nghĩ khác. Khi đợt short-squeeze này trên thị trường lắng xuống và mọi người nhìn vào dữ liệu CMEGroup về quyết định lãi suất của FED vào ngày 16/9 thì họ sẽ thấy xác suất tăng lãi suất đã tăng từ 69,4% vào sáng sớm lên 90,4% hiện tại.

BTC sau khi nhận các dữ liệu này đã tạo xung lực gần tới 76 000$. Sau đó cho thấy mức tăng lên trên 78 000$ và chuyển sang xu hướng tăng bền vững theo chỉ báo của chúng tôi trên khung thời gian 1 giờ. “Xả hàng” kèm theo việc gạt bỏ stop của những ai muốn bắt nhịp hồi. Hiện tại, về mặt thời điểm, tài sản đang phát ra tín hiệu Mạnh cho khả năng đạt đỉnh (đỉnh tiềm năng) trên khung 5 và 10 phút. Nhưng ở vị trí của phe bò thì chúng tôi không nên lạc quan quá mức. Các tín hiệu kỹ thuật cho nhịp hồi đang được thực hiện, như những gì chúng tôi đã viết từ hôm qua; cụ thể là các mốc khả năng ở mức thấp (lỗ tiềm năng) trên khung 12 giờ.

Chính đợt tăng này chúng tôi đang diễn giải theo cách đó—như một nhịp hồi mang tính kỹ thuật trước khi tiếp tục đà đi xuống.