Ну що ж, інфляція наче охолола. Але, як завжди, є нюанс)

👉🏻 Lạm phát cơ bản hàng năm (tức là Core) ở Mỹ đã giảm từ 2,5% xuống 2,4%, còn lạm phát chung vẫn giữ ở mức 3,4% — về cơ bản thì mọi thứ khá giống như thị trường đã kỳ vọng.

🪤 Nhìn qua thì — có thể thở phào. Lạm phát đang dần đi đúng hướng, không có cú bất ngờ tiêu cực. Nhưng nếu đào sâu hơn một chút, bức tranh lại không còn rõ ràng như vậy nữa. Lạm phát cơ bản theo tháng tăng 0,3% so với dự báo 0,2%. Và chính con số này hiện đang quan trọng đối với Fed, bởi vì chỉ số theo năm cho chúng ta thấy điều gì đã xảy ra trong 12 tháng qua, còn chỉ số theo tháng là những gì đang diễn ra về giá ngay lúc này.

Nếu thô bạo quy đổi tốc độ tăng trưởng theo mức 0,3% mỗi năm, chúng ta sẽ nhận được khoảng 3,6%. Tức là xung lực lạm phát mới hiện vẫn nóng hơn mức 2,4% đẹp đẽ ở tiêu đề.

Và ở đây, đối với Fed, điều thú vị bắt đầu. Tuần trước, chúng ta nhận được dữ liệu thị trường lao động mạnh — +162 nghìn việc làm. Giờ đây, chúng ta lại nhận lạm phát đang chậm lại trên khung thời gian theo năm, nhưng trong từng tháng thì không cho phép hoàn toàn thả lỏng. Và ngoài ra, Brent còn cao hơn $100, điều này trực tiếp thúc đẩy lạm phát chung do xăng dầu và năng lượng đắt đỏ hơn, và theo thời gian có thể làm tăng cả chi phí của doanh nghiệp.

Tức là, dữ liệu lại một lần nữa không cho Fed một giải pháp đơn giản.
Tăng lãi suất à? Lạm phát cơ bản theo năm vẫn đang hạ nhiệt. Giữ nguyên? Thị trường lao động mạnh, core theo tháng cao hơn dự báo và dầu thô đắt đỏ cũng vẫn không biến mất. Vì vậy, trước cuộc họp ngày 15–16 tháng 9, kịch tính vẫn được giữ tới phút cuối.

Đối với thị trường, CPI này tôi sẽ gọi là trung tính hơn — kèm theo một chút gợi ý về sự dịu lại — chứ không phải thực sự tốt. Lạm phát không cao hơn kỳ vọng và đó đã là một điểm cộng. Hiện tại, nó giống như một sự tạm dừng trong vấn đề hơn là một sự giải quyết. Brent trên $100 ở đây chắc chắn không làm tăng thêm lạc quan. Nhưng thôi thì vậy thôi)

Chúc mọi người có một kết thúc tuần thật tốt và hẹn gặp lại vào thứ Hai.

ProĐầu tư | Đăng ký

 #CPIWatch #LạmPhát #Fed #LạmPhátCơBản #GiáDầu #Brent #LãiSuất #FOMC #NickHuppal