“Fed Whisperer”: Chỉ một thay đổi nhỏ trong CPI ngày thứ Sáu có thể quyết định động thái tiếp theo của Fed.
Nick Timiraos, phóng viên kinh tế trưởng của *The Wall Street Journal*, gần đây viết rằng trong suốt mùa hè, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đã tranh luận liệu lãi suất hiện tại có đủ cao để đưa lạm phát quay trở lại mục tiêu 2% hay không. Trong khi dữ liệu giá hồi mùa xuân mạnh hơn dự kiến, thì đến tháng 6 và tháng 7 đã hạ nhiệt; dữ liệu của thứ Sáu cho tháng 8 sẽ tiếp tục kiểm chứng liệu sự cải thiện này có phản ánh một xu hướng đảo chiều thực sự hay chỉ là một lần “nghỉ tạm” khác sau năm năm liên tiếp lạm phát vượt mục tiêu.
Các nhà kinh tế dự báo CPI lõi—loại trừ giá thực phẩm và năng lượng—tăng 0,2% theo tháng trong tháng 8. Tuy nhiên, chỉ cần chênh lệch 0,1 điểm phần trăm cũng có thể đủ để phân tách giữa một kịch bản ủng hộ việc tiếp tục chờ-đợi với một kịch bản buộc Fed phải tăng lãi suất.
Tại cuộc họp tháng 7, Fed giữ lãi suất không đổi, dù ba quan chức bỏ phiếu ủng hộ việc tăng. Kể từ đó, một số quan chức đã cho biết họ có thể sẽ gia nhập nhóm ủng hộ tăng lãi suất nếu lạm phát không tiếp tục được cải thiện.
Những phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội thảo Jackson Hole hồi tháng trước cho thấy sự chuyển dịch rõ rệt về phía phe ủng hộ tăng lãi suất. Ông cho biết ông không thấy nhiều bằng chứng rằng các điều kiện vay mượn đang kiềm chế nền kinh tế, và rằng dữ liệu lạm phát được cải thiện được ghi nhận từ mùa hè vẫn chưa đủ để thuyết phục ông rằng xu hướng nền tảng đang đi lên.
Warsh không nêu rõ chính xác loại dữ liệu nào sẽ khiến ông thấy thỏa mãn.
Vincent Reinhart, một cựu kinh tế gia cấp cao của Fed, nhận xét rằng điều này thực chất biến tình hình thị trường thành một phép thử dành cho vị Chủ tịch mới: nhà đầu tư đã “định giá” kịch bản tăng lãi suất mà Warsh chưa bao giờ hứa một cách rõ ràng, khiến ông phải hoặc thực hiện điều đó, hoặc giải thích vì sao ông không làm.
Nick Timiraos, phóng viên kinh tế trưởng của *The Wall Street Journal*, gần đây viết rằng trong suốt mùa hè, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đã tranh luận liệu lãi suất hiện tại có đủ cao để đưa lạm phát quay trở lại mục tiêu 2% hay không. Trong khi dữ liệu giá hồi mùa xuân mạnh hơn dự kiến, thì đến tháng 6 và tháng 7 đã hạ nhiệt; dữ liệu của thứ Sáu cho tháng 8 sẽ tiếp tục kiểm chứng liệu sự cải thiện này có phản ánh một xu hướng đảo chiều thực sự hay chỉ là một lần “nghỉ tạm” khác sau năm năm liên tiếp lạm phát vượt mục tiêu.
Các nhà kinh tế dự báo CPI lõi—loại trừ giá thực phẩm và năng lượng—tăng 0,2% theo tháng trong tháng 8. Tuy nhiên, chỉ cần chênh lệch 0,1 điểm phần trăm cũng có thể đủ để phân tách giữa một kịch bản ủng hộ việc tiếp tục chờ-đợi với một kịch bản buộc Fed phải tăng lãi suất.
Tại cuộc họp tháng 7, Fed giữ lãi suất không đổi, dù ba quan chức bỏ phiếu ủng hộ việc tăng. Kể từ đó, một số quan chức đã cho biết họ có thể sẽ gia nhập nhóm ủng hộ tăng lãi suất nếu lạm phát không tiếp tục được cải thiện.
Những phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội thảo Jackson Hole hồi tháng trước cho thấy sự chuyển dịch rõ rệt về phía phe ủng hộ tăng lãi suất. Ông cho biết ông không thấy nhiều bằng chứng rằng các điều kiện vay mượn đang kiềm chế nền kinh tế, và rằng dữ liệu lạm phát được cải thiện được ghi nhận từ mùa hè vẫn chưa đủ để thuyết phục ông rằng xu hướng nền tảng đang đi lên.
Warsh không nêu rõ chính xác loại dữ liệu nào sẽ khiến ông thấy thỏa mãn.
Vincent Reinhart, một cựu kinh tế gia cấp cao của Fed, nhận xét rằng điều này thực chất biến tình hình thị trường thành một phép thử dành cho vị Chủ tịch mới: nhà đầu tư đã “định giá” kịch bản tăng lãi suất mà Warsh chưa bao giờ hứa một cách rõ ràng, khiến ông phải hoặc thực hiện điều đó, hoặc giải thích vì sao ông không làm.