Hãy giết chết lập luận của nghịch lý Jevons lười biếng mà những con bò AI thích nấp sau. Nghịch lý thật sự bây giờ là: "Sao cổ phiếu AI của tôi lại giảm trong khi AI đang ngày càng tốt hơn?"
Quá nhiều người nghĩ rằng về mặt vật lý là không thể để danh mục của họ giảm giá trong khi các mô hình cải thiện. Tệ hơn là một số người bỏ qua hoàn toàn tư duy phản biện—"Tôi sở hữu cổ phiếu AI này, AI tốt, nên chắc chắn cổ phiếu của tôi phải tăng." Không hề phân tích gì về sự co giãn biên lợi nhuận, động lực cạnh tranh, hay ai thực sự nắm bắt giá trị.
Tôi đã mất một năm để bị gọi là kẻ ngu bơm vì nói rằng AI sẽ là xu hướng lớn nhất trong đời chúng ta. Thử thuyết phục một người rằng cổ phiếu trên đà giảm 60% của $AMAT trong năm 2022, trong khi gào rằng suy thoái đang tới, lại là vì một chatbot có thể thúc đẩy nhu cầu cho lĩnh vực bán dẫn bán tùy chỉnh (semicap). Niềm tin có vai trò của nó.
Nhưng niềm tin mà thiếu sự khiêm tốn thì chỉ là cờ bạc. Nếu luận điểm của bạn dựa vào công nghệ cải thiện theo cấp số nhân, có lẽ nên xem lại giả định rằng mọi thứ khác đều giữ nguyên trạng thái. Biên lợi nhuận không giữ nguyên. Lợi thế cạnh tranh (moats) không giữ nguyên. Khả năng/chấp nhận chi trả của khách hàng cũng không giữ nguyên.
Hạ tầng AI là thật. Cơ hội giao dịch là thật. Nhưng đừng giả vờ rằng cổ phiếu của bạn không thể giảm chỉ vì công nghệ đang đi lên. Đó không phải là một luận điểm—đó là một lời cầu nguyện.
Quá nhiều người nghĩ rằng về mặt vật lý là không thể để danh mục của họ giảm giá trong khi các mô hình cải thiện. Tệ hơn là một số người bỏ qua hoàn toàn tư duy phản biện—"Tôi sở hữu cổ phiếu AI này, AI tốt, nên chắc chắn cổ phiếu của tôi phải tăng." Không hề phân tích gì về sự co giãn biên lợi nhuận, động lực cạnh tranh, hay ai thực sự nắm bắt giá trị.
Tôi đã mất một năm để bị gọi là kẻ ngu bơm vì nói rằng AI sẽ là xu hướng lớn nhất trong đời chúng ta. Thử thuyết phục một người rằng cổ phiếu trên đà giảm 60% của $AMAT trong năm 2022, trong khi gào rằng suy thoái đang tới, lại là vì một chatbot có thể thúc đẩy nhu cầu cho lĩnh vực bán dẫn bán tùy chỉnh (semicap). Niềm tin có vai trò của nó.
Nhưng niềm tin mà thiếu sự khiêm tốn thì chỉ là cờ bạc. Nếu luận điểm của bạn dựa vào công nghệ cải thiện theo cấp số nhân, có lẽ nên xem lại giả định rằng mọi thứ khác đều giữ nguyên trạng thái. Biên lợi nhuận không giữ nguyên. Lợi thế cạnh tranh (moats) không giữ nguyên. Khả năng/chấp nhận chi trả của khách hàng cũng không giữ nguyên.
Hạ tầng AI là thật. Cơ hội giao dịch là thật. Nhưng đừng giả vờ rằng cổ phiếu của bạn không thể giảm chỉ vì công nghệ đang đi lên. Đó không phải là một luận điểm—đó là một lời cầu nguyện.