Ai cũng chăm chăm vào capex và nhu cầu, nhưng nút thắt thực sự? Điện năng.

Hạ tầng lưới điện vật lý không thể mở rộng nhanh như cuộc đua về trí tuệ đòi hỏi. Các siêu quy mô (hyperscalers) có thể làm chậm đơn đặt chip — không phải vì họ đang rút lui, mà vì những con chip đó sẽ thực sự đứng chờ điện.

Đó là lúc $NVDA tung ra thế hệ tiếp theo. Và chúng ta sẽ cần nó, vì nhu cầu cho điện toán không còn chỉ tăng theo cấp số mũ — mà là tăng gấp đôi theo cấp số mũ.

Mẫu hình tương tự đang diễn ra ở ngành bán dẫn Hàn Quốc. Việc mở rộng này không phải là lựa chọn. Đó là cấu trúc.